西南证券钟继华《招财虎》实战周刊第二十九期!-钟继华看盘-搜狐 看盘高手实战精要

西南证券钟继华《招财虎》实战周刊第二十九期!



标签: 钟继华 西南证券钟继华 钟继华博客 2010-12-11 16:12



西南证券钟继华实战周刊

《招财虎》

2010年12月10日 第29期

地址:四川省成都市西体路1号

中地锦尚大厦3F

博客:zjihua.blog.sohu.com

目 录

一、本周大势分析

二、本周投资重点板块——

有色,煤炭,券商

西南证券钟继华《招财虎》实战周刊第二十九期!-钟继华看盘-搜狐 看盘高手实战精要
三、本周看好个股—— 中船股份

太极集团

一、本周大势分析

1、本周波动区间

在经过11月11日以来的持续大幅杀跌之后,上周大盘终于有了止跌迹象,周K线上看,收一下影十字星,全周始终维持2830一线进行窄幅震荡,尽管一度下破2800点整数关口,但也一度站上年线之上,市场始终表现为上有压力下有支撑,不过,随着经济数据公布的来临,市场对于经济数据的压力而出台的利空政策已经逐步开始淡化,周五市场在有色,煤炭等主流品种带领下低开高走,给本周市场带来了些许暖意,再在此基础上,我们认为本周大盘有望震荡向上,整体区间为2800——2900一线,轻仓的投资者可以在周初大盘下探2800一线的时候适当抄底。

2、分析依据

我们认为本周大盘仍然有机会上冲2900点,主要是因为:

1, 短期利空有望出尽。中国人民银行10日宣布,从本月20日起上调存款准备金率0.5个百分点,这已是年内第6次上调存款准备金率。于此同时,国家统计局12月11日公布的11月宏观经济运行数据显示,11月CPI上涨5.1%,创28个月新高。市场前期持续调整,主要是预期目前通胀压力较大,政府将继续出台收缩流动性的措施。从今天公布的数据来看,基本符合市场预期,央行已于10日公布月内第三次上调存款准备金率,央行此举是意料之中,没有采取加息工具是意料之外的。在当前加息预期非常强烈的情况下,中国央行选择提高准备金率,一定程度上减小了短期内加息的可能性,在利空因素明朗而且得到一定消化后,短线市场有望反弹。

2,美股,欧股持续新高带来机会。上周尽管美股相对平稳,但标准普尔指数盘中创两年新高还是让人比较振奋的,而欧股方面,更是大幅走高,DAX突破7000点,更是创多年新高,海外市场的普遍新高,对于国内市场来说无疑是长期利好。期货市场方面,原油和黄金都一度再创新高,而LME基金属多数收高,对于国内的资源股来说是利好,前期主流板块有望再次被激活,从而引领大盘反弹。

3,主流板块有重新活跃的迹象。从上周开始,我们注意到,先是券商股开始持续走强,而后有色金属也逐步开始活跃,权重板块轮番上攻,以防守为主的特点显现。市场将逐步回归价值这一核心推动要素,从而有望引领大盘向上攻击2900点。

4,市场本身需要一次像样的反弹。此次4浪调整过程几乎没有出现过象样的反弹,加上成交量在年线以下快速萎缩,说明机构并不太可能全身而退,只要机构还未彻底出货,后市一定会迎来反击机会。同时,年线一般被有效突破之后,回踩年线时很少遇到不经过抵抗就直接大跌的情况,就算3186点是头部,一般这里都还会有一到两次攻击的机会,如去年3478点大顶之后,市场依然展开了几次回攻3300点的行情,久攻不下才选择了向下破位。因此,我们认为市场完全有可能借提高准备金,掀起一波反弹高峰。

5,时间和空间都已调整到位。大盘回踩年线的幅度和时间都已经到位,2758点刚好落在2319点和2573点连线的支撑位置,这就是未来一周的看盘要点所在。这里只要放量基本上可以确定第5浪正式开始,满仓杀入等待拉升便可。这里回攻的话,目标位至少是应该掀掉3478点高点的,而向下也就是回踩2750点左右而已。换句话讲,这里向下100点,向上800点,从博弈的角度讲,坚决放手一博,满仓杀入。

不过,考虑到2900之上所积累的大量的套牢盘,短期大盘即使能够一蹴而就攻上2900点,也将面临着比较大的反复机会,因此,我们将本周高点暂时定位为2900一线。

与此同时,考虑到其他利空因素,大盘或将有下探2800的可能,主要是因为:

1,十一月CPI出炉,同比上涨5.1%,从环比增速看,1.1个百分点创下下半年新高。年底到明年春节居民消费能力大增,通胀预期压力更大,政府还会进一步调整货币政策,现在即使不加息,年底之前或者在一季度仍然还会进行加息。再加上上调存款准备金率和CPI超预期都是实实在在的利空,都将给股市造成一定影响,大盘将会剧烈震荡。CPI创28个月新高,并不是好事,央行不加息,这样就会给股市造成通胀和加息的双重压力。

2,就流动性上看,记得在10月份,不管银行信贷还是外汇占款都位于高点,临近年底,从所剩额度和放贷意愿来看都大大降低,对流动性的推动将很难再大幅向上。所以近期市场成交量的持续走低,成交不振的情况下难以期待市场有大幅突破。

3,从时间上来看,目前已进入到年终交易阶段,而虽然有机构市值排名冲动,但由于其仓位过重,其能够产生连续性量能配合的反弹较为困难,而从市场层面所显示的量能始终不配合,也表明机构资金也在保留头寸。从年终阶段的行情演变来看,由于大盘在此区域形成了一定的盘局,向上没有量能难以持续,向下大幅度杀跌机构亏损,因此市场的方向性选择短期内也较为困难,除非基本面方面出现利多、利空等实质性影响市场的因素出现来改变目前的盘局。

4,年线久攻不下,说明主力还没有做好发动第五浪的准备,这里需要一定时间来消化第三浪的获利筹码,加之现在量能萎缩较快,仍然没有给足主力运作的时间,洗盘工作还将维持一两周。预计会等到30日均线压回到年线附近有望结束调整。

也因此,我们认为,在上调存款准备金率和CPI超预期的压力下,大盘将很有可能在周初再次下探2800一线。但基于2800一线已经横盘近一个月,大盘想轻易击穿2800一线也是比较难的。

3、本周的操作策略

总体上看,我们认为大盘陷入了上下两难尴尬局面,上则有2900点和年线双重压力,下则有2800点整数关和半年线支撑。而从周线观察,连续四周最低点都在2800点附近,K线图上留下较长下影线,基本上说明这里就是底部。月线趋势也保持着较好的上升趋势,三角形整理处于尾声阶段。周线和月线代表了中长期趋势,在这些大趋势没有变坏的情况下,仍可保持一份乐观的心态来面对当下的调整。再加上经济数据已经出台,调整存款准备金率的利空也代表了短期利空有出尽的味道,市场或有望因此迎来一波反弹,因此,本周我们总体上谨慎看好大盘,在操作方面,建议投资者在周初大盘有下探动作的时候,可以考虑适当加仓,但在上攻2900一线的时候,如果不能有效放量的话,投资者可以适当减仓。热点方面,我们认为有色,煤炭,券商等前期主流板块有望重新活跃,投资者可以适当关注。

4、本周的风险提示

正如上面我们所强调那样的,近期市场的主流板块轮动效应明显,即使上周最为强劲的铁路基建股,也是属于主流板块个股,也因此为了维持资金和筹码的平衡,A股市场显然要进行自我调整,即牺牲一批股票的市值,来支持另一批股票上涨(增加的市值)。近期中小板、医药股、酒类股等前期强势股的下跌,应该就是对此的反应。我们认为,在未来的几个月内,通胀、人民币升值相关的个股表现越好,另一批股票的下跌幅度就越大。考虑到今年以来,中小板、医药股、酒类股等累计涨幅巨大,其本身就有很强的技术调整需求,在上述背景下,前三个季度的强势个股将进入阶段性休整,中小板综指有中期见顶的迹象,投资者不得不防。

二、本周投资重点板块

本周我们继续关注有色,煤炭,券商等前期主流板块的机会,在我们看来,经过11月以来的大幅杀跌之后,在上周主流板块逐步崭露头角的背景下,本周三大主流板块有望卷土重来,并有可能实现跨年度的行情,建议投资者中线关注,具体来看:

1,再次关注有色金属股,主要是因为有三:

首先, 宏观环境有利于大宗商品价格上涨在经历了 10 月份的大幅上涨和 11 月份的回调后,近期包括有色金属和贵金属在内的大宗商品价格再度反弹。其中,黄金价格多次站在1,400 美元/盎司上方,创出历史新高。基本金属中,铜价表现突出,12 月 7 日伦敦商品交易所铜价一度冲破 9,000美元/吨大关,再次创出历史新高。值得注意的是,走势一直较为稳定的原油价格近期也持续上涨,目前已接近了90 美元/桶。锌其他金属也同样出现大幅震荡走高走势。

其次,美元冲高回落,爱尔兰宣布暂不需求外部帮助,欧债危机得以暂时缓解。

最后,在当前经济复苏不稳固,尤其外贸需求不足的情况下,不会出台过于严厉的紧缩政策。所出的政策都是针对个别农产品品种的“精确打击”,并未出现对所有商品的管制措施,而再次上调上调存款保证金率也就说明短期内不会加息,货币政策收紧的风险已基本解除,有色金属将重回上升通道。

从上周市场的交易情况来看,周三和周五有色金属都出现过大幅冲高的局面,说明有资金已经在开始积极回补有色金属,短期在市场有望转暖的情况下,有色金属有望在本周继续取得超预期的收益,建议投资者重点关注,个股如:江西铜业,铜陵有色等。

2,再次关注煤炭股,主要是基于五个方面的考虑:

第一,11 月12 日以来煤炭股的大跌,已经充分反映了政府管制价格的预期(12 月2 日国家发改委正式宣布限价,煤炭股已不再敏感)。

第二,如果国际煤价没有大涨,即使中国限价,进口煤仍是有利可图。但如果中国得不到足够数量的进口煤补充,政府越限价反而可能越会加剧国内供需紧张。

第三,近期国际煤炭股持续上涨(港股除外),对国内煤炭股也将有正面影响。

第四,尽管国内流动性有收紧预期,但海外热钱流入将对国内货币政策形成对冲。

第五,2011 年中国保障房建设计划为1000 万套,高于市场预期,也将稳定市场对明年固定资产投资的预期。从机构博弈的角度,目前基金大多低配煤炭。此时买入煤炭股,也不存在为竞争对手“抬轿”的顾虑。

因此,我们判断未来煤炭股存在交易性机会,建议投资者中线关注国阳新能,西山煤电等。

3,再次关注券商股,主要是因为:

第一,沪深两市流通市值一直是处于盘旋式上升状态。敏感分析表明,假设换手率不变,存量流通市值的上升将带来交易额的上升。因此,基于交易持续活跃和流通市值增加的预期,我们判断证券行业2011 年经纪业务收入仍有一定的增加。

第二,创新业务的累积效应将逐渐显现。转融通制度将推出,融资融券业务的规模将得到迅速扩大,由于大券商具有较丰富的客户资源和大规模的资金量,其参与融资融券的深度优于中小券商,因此,将获得更多的业务收入。转融通制度启动后,大券商中中信证券、海通证券和广发证券收益大。

第三,随着中小企业板和创业板的推出,一些券商的直投项目已陆续进入了收获期。证券公司依靠“保荐+直投”模式,利用自身投行的承销保荐资格以及在IPO 和并购项目在人才、管理和服务方面优势,在直投业务方面积累了丰富的项目资源。随着中小企业板和创业板的推出,一些券商的直投项目已陆续进入了收获期。

鉴于西方国家持续的宽松货币政策,我国资本市场面临的流动性环境相对宽松,股票市场依然有较好的投资机会,券商股的中线机会值得投资者把握,建议投资者关注广发证券,中信证券等。

三、本周看好个股

(一)太极集团(600129)操作指导

推荐理由:1、主营稳定增长 2、地产收入可观 3、重组可期

基本情况:总股本4.2689亿股,流通股4.2689亿股,每股净资产3.19元,每股公积金0.926元,2010年三季度每股收益0.0857元。

投资亮点

1,公司主要从事中成药、西药、保健用品的生产和销售,“太极”已成为中国驰名商标,拥有国内最为完整的医药产业链。公司中药保护品种多达40多个,目前销售过亿的品种包括急支糖浆、曲美、紫杉醇、藿香正气液。公司及下属子公司共有151个产品品种进入了《国家基本药物目录》,预计公司全年工业销售收入可望达到20%左右的增长。曲美和太罗是公司主要产品,预计2010 年销售合计超过3 亿元,占公司工业销售收入的17%左右,贡献毛利30%左右。虽然太罗和曲美可能存在增长放缓,但由于公司其他主要产品包括藿香正气水、急支糖浆等增长较快,普药产品也由于基层医疗市场扩容呈现较快增长,公司总体依然会呈现稳定增长局面。

2, 首期涪陵地区1085亩商业土地开发正在紧锣密鼓地进行,公司将采用合作开发的方式,公司出土地且会得到60%左右的利益分成。我们预计公司明年底可能形成地产销售收入和利润,该项目可以为公司带来超过10 亿元的税前利润,资产负债表将开始得到明显改善。随着公司对其他商业地产的逐步开发,公司可以形成稳定的利润来源和现金流来源,其资产负债将得到进一步改善,形成以房地产开发支持医药产业发展的良性循环。公司盈利能力将得到持续增强。

3、太极集团的实际控制人为重庆市涪陵区国资委,旗下拥有桐君阁、西南药业上市公司。三家企业属于一条产业链,从企业本身来讲,重组不是新鲜事,只是时间的问题。我们认为,资产重组整合对于公司发展具有明确的利好,也符合国家产业政策导向和重庆市政府的战略意图,当前公司重组的预期仍然强烈。考虑到太极集团在医药产业的优势较为明显,未来有望成为最后的整合平台,因此,在重庆市国资委企业整合的热潮下,公司作为最大的医药集团企业,其重组值得期待。

技术分析

二级市场上,受益于良好的基本面以及未来重组的预期,该股走势一直独立于大盘,11月以来大盘尽管调整严重,但该股始终运行于11元的平台之上,横盘已超过3个月,11月初更是有放量突破的迹象,随着短期该股重新缩量回靠11元一线,该股止跌向上迹象明显,投资者可以积极关注。

操作策略(稳健型)

1、第一买进区间:10.9元(上周五收盘价)

第二买进区间:10.5元(11月18日调整最低点)

2、短线目标:12元以上(近期箱顶)

3、止损位:10元(整数关口)

(一)中船股份(600072)操作指导

推荐理由:1、中船配件龙头 2、压力容器垄断者 3、军工概念 4、进入钢结构市场

基本情况:总股本3.9869亿股,流通股3.9869亿股,每股净资产3.494元,每股公积金1.367元,2010年三季度每股收益0.08元。

投资亮点

1、打造中船集团船配件龙头:公司发展船配件业务,该业务盈利能力强,市场容量大,将建立两个船舶配件生产基地,产品类型将扩展到船舶电气设备、其他甲板机械等领域;

2、军工概念:公司拥有实质性的深厚的军工背景,公司大股东江南造船(集团)主要业务是军工产品、船舶修造等,公司已经成为我国海防国防力量的摇篮,将受益于军工行业的蓬勃发展。

技术分析

二级市场上,该股在10月份以来的行情中一直持续放量上攻,主力拉高建仓迹象明显,在11月以来的大调整中,该股顺势展开洗盘,但也始终站稳60日线,短期在二次回探60日线之后,技术指标调整到位迹象明显,有望展开反弹,投资者可以中线关注。

操作策略(稳健型)

1、第一买进区间:16.5元(60日线一线)

第二买进区间:15.3元(年线)

2、短线目标:18。5元以上(11月29日收盘价附近)

3、止损位:14.3(半年线)

  

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