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跟着政策走，一切都会有。这是老股民对股市的一种总结，无论是宏观调控还是行业扶植，政策总能够给整个行业带来风险与机会，对股市来说，政策还会产生资金对于未来行情的喜与悲。近期社科院发布了2014年蓝皮书预计，在面临诸多挑战的2014年，股市的重要性将得以凸显。经过几年的投资扩张和信用膨胀，我国的地方政府和企业部门普遍出现了高负债率的现象，要化解此类难题，唯有搞活股票市场，增加融资渠道，由此玉名认为A股将会面临两方面的要素：一方面是股市再融资，这主要是指类似金融、地产这样的国有大型企业；另一方面就是新股，如果管理层一旦推行注册制，让市场主体自由选择新股发行的价格和数量，则二级市场中“壳资源”的价值将消失，表现为垃圾股的价格将出现较大幅度下跌，资金运作模式将发生大的改变。而如果注册制延后推行，而只加快新股发行，则会增加抽资力度，这样势必对一季度之后市场行情产生重大影响。
而从行业基本面，2014年市场股价依然会呈现分化走势，周期类行业股票走低而新兴产业股票走强。对比上海综合指数和创业板指数、中小板指数可以直观地看出，2013年第一季度上海综合指数明显强于中小板和创业板指数，但6月以后中小板和创业板指数明显强于上海综合指数。市场出现分化的主要原因是传统行业的"衰退"和新兴行业的"兴起"。 玉名认为在2013年的周期类行业在投资和出口难以保持高增长的情况下出现严重的产能过剩压力，这些行业的上市公司在2014年业绩依然会持续下滑，而2013年新增加的产能过剩行业是食品饮料（主要包括白酒、葡萄酒），在下跌幅度最大的股票当中有6只股票属于此类。在2013年之前的数年里，白酒和葡萄酒类股票是机构投资者最喜爱的投资标的。白酒行业股票集体大跌，除了产能过剩的原因之外，政策的冲击同样不容忽视，2013年初出台的遏制公款消费政策对白酒行业的销售产生了相当大的冲击。
因此行业重新洗牌将成为2014年的关键词。2013年虽然指数涨幅有限，但创业板个股以及自贸区概念已经一马当先、远远领先指数了。虽然牛市不会马上到来，但2014年行情依然会精彩纷呈，此起彼伏。代表新兴产业的文化传媒、电子消费、生物医疗、环保、新能源和新材料板块仍将轮番表现。在概念板块方面，如同2013年对自贸区的炒作一样，2014年也不会缺乏对概念行情的炒作，因为在大盘整体呈现区间震荡的背景下，炒概念是游资比较喜欢采用的手法。同时，玉名认为大盘蓝筹股也并非没有机会，主要是两个方面，第一是券商板块最具投资价值，从2012年开始就有资金不断涌入，经两年时间，被资金反复炒作，可以说是主板大盘股中少有的活跃品种；第二是超跌股，由于大盘蓝筹股连续数年下跌，可关注风险经过充分释放后所带来的估值修复机会，典型代表就是煤炭和有色板块，不过他们在2014年或以脉冲形式表现，股民要在局部放量后做波段，切不可贸然长期持有，那样不仅无法带来利润，反而会导致深套的尴尬。
值得关注的是，在创业板股价大幅度上升的同时，上市公司的业绩并没有得到改善。从2013年前三季度的报告看，355家创业板公司合计实现营业总收入1613.35亿元，同比增长21%；实现归属母公司股东的净利润185.86亿元，同比增长5%。5%的盈利增速不仅低于中小板，更大幅低于主板上市公司的三季报盈利增速。
……
玉名 2014-1-1 7:56:00 | 阅读全文(37) | 回复(0) | 引用通告
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