爱华网久仰徐翔，但无缘。 千帆竞发的网易博客
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★泽熙投资徐翔：记住唯一能救的是你自己 （2015-07-03 17:00 新浪财经/泽熙投资徐翔微博）
【本博有点怀疑此文是否真的徐翔所作】 千帆竞发
我和大家说一下对目前行情的看法吧，认真看一下，你们就心里清楚了： 
一般来说，大家要知道一个规律，多空如开关的反向规律，市场上，拼命的喊多的人，其实恰恰是潜在的空头主力，而市场上，拼命的喊空的人，恰恰是潜在的多头主力。喊多的人，往往都是已经在里面的人，都是持股的人，他们其实已经没有能力做多了，他们下一个动作只能是卖出，而喊空的人，恰恰是持币的人，他们是手里持有大量现金，而且等待时机的人，他们自然唱空，但是他们才是真正唯一的多头。
OK，我们来数一数当前的市场，看还有什么资金在外面，什么资金在里面，这个数一下，我们头脑立即会清醒很多......。。
公募私募，主力庄家，全部被闷，这是我非常确定的事情，公募私募，配资融资伞形杠杆，这一轮是属于必须牺牲的，不但还在里面，而且还完蛋了，尸骨无存。还有谁在外面？散户就不说了，跑进跑出，毫无影响，而且绝大多数都在为国捐躯，分析清楚，当前的资金，谁在里面，谁在外面，这才是关键，我可以说，当前的股市，基本全军覆没，90%的资金都在里面，谁来解套里面的资金？ 【有买就有卖，在0608前后四天里，沪市每天上万亿的成交额，岂能说没有资金换到场外？从6月中旬到6月下旬，沪市每天七八千亿的成交额，岂能说90%的资金都被套在里面？几万亿的打新资金，从哪里来？在股市暴跌、很多股票腰斩之后，来说场外没有资金，就跟股市接近顶部却嚷嚷“moneyon thesideline”一样滑稽！其实，股市每一天都是一样有进有出的，不同的只是股价和情绪！另参见“快讯：史上最强救市组合拳！建议救市应留后劲”说了，暂停IPO才是最强劲的救市措施。此外，从3月份到5月份据报道的数千亿产业资本减持抛售，也未必就完全都是离场不回来的（譬如最近中小创首批28和30家公司宣布参与救市），尤其是面对现在被腰斩的股价。。。同时大家可关注，如果哪家中小创被腰斩后股价无力反弹、而大股东和高管却不增持，那么就说明这家公司真不灵了！】
现在里面的资金和外面的资金，力量完全不成比例！
必须清楚，里面的资金，已经化身为空头的主力了，这个和期货市场一个道理，只有外面的资金还是多头的力量，你知道这段时间，我每天观察盘面，最让我胆寒的是什么吗？不管怎么砸，不管多小的抛盘，没有承接的！这外面的资金根本就没有多少了，看到很明显，盘面其实抛压真的不重，大家都已经绝望了，也不想卖了，但是就那么几十手的抛单都可以轻松打跌停......。。这才是尼玛最绝望的！ 【这段话听起来不像是市场人士徐翔的分析吖……最近两三天的“尼玛绝望”(情绪)，跟场外资金多寡有直接关系吗？亏得还一开头就提到以小搏大的“期货市场”，参见“杂谈：暴力哥、寻底、精致诱多、打击恶意做空、空头手法”介绍的“空头的打法”】
只能说，资金都困在里面了，外面都没有新增资金的力量了。其实，如果庄家主力基金等，真的逃顶了，反而是好事，他们都在外面，持币，市场跌到现在，他们早就出手了。现在的问题是，我们算清楚，那些资金在里面，那些资金已经在外面了，力量对比，这一算立即就清醒多了！
做空股指的人，其实我认为可能是被困死在里面的资金不得不做的保护策略，做空股指的单子，简直是被抢筹啊，甚至贴水11%的空单，都被抢筹，说明被困在里面的资金，是非常巨大的，做空IC，做空IF，明显是被困股市里面的资金对冲，我只是提醒大家理性一些，看清多空力量的对比。 【对喔，还有股指期货分流了股市资金；那些在期指里面赚的钱，是不是什么时候也可以分流到股市呢？】
现在，还在里面的资金，都可以代表空头！只有还在外面的资金才是多头，记住，里面的资金代表空头力量，虽然他们拼命的喊多；外面的资金才代表多头力量，虽然他们拼命喊空
我个人觉得，套在最上面的人，不割肉出来，完成筹码交换，起码三个月时间，是很难再起升势的，就好比08年，哪怕是一天出台三大利好政策，第二天大盘指数都涨停，但是一周后依然再次新低，就是因为那个时候，筹码交换还没有完成。
其实，我不得不忍心的告诉大家一个真相：
解放军，不是没有，但不是别人，就是你们自己！等你们割肉砍仓，资金出来，再次进场成为其他人的解放军；都是自己救自己，都盼着别人来当解放军，其实最终发现，解放军恰恰就是自己！谁先出来，谁就是解放军，筹码充分的交换完成之后，才开始新一轮的击鼓传花！
【认同“最恶劣的问题在于，速度太快”，其实从上图来看，刚好差不多跌到了橙色线位置，幅度并不算太过分（但这个5-4浪对于5-3浪来说是跌过头了、创业板指尤其明显几乎把第3浪升幅的61.8%都跌掉了）；另外见顶点位也符合23.6%黄金分割位置】
本次股灾最恶劣的问题在于，速度太快，不是一般的快，全球历史上都罕见的快速暴跌；这就产生一个问题，在暴跌整个过程中，没有形成充分的筹码交换【哎，俺是服了，在暴跌过程中，很多市场分析人士一直在盼着缩量呢，无奈咋就每天成交换手都那么高呢？！】。如果是缓慢的用三个月时间，跌到4000点，那么就可能完成了筹码交换，早期逃顶的资金就会回来当解放军，现在几乎没有人能逃顶，整个这轮暴跌，是因为配资融资离场打出来的，而这批资金很可能不在回来！
这才是真正最大关键问题！
如果真的是基金，私募，主力等在山顶上离场，打出这轮暴跌，就不要紧，因为他们是不会离场的，只是要找低点回来，现在要命的是，这轮暴跌是配资融资打出来的，他们在山顶上开始一路抛出，但是他们是离开之后，就不会再回来的！
这个逻辑大家最好能认真想清楚，我可以认为，3800或许是底，但是这里要在涨起来，可真的需要好个月的时间了，我不多说，只是告诉大家不要抱有这能再次V型反转的大梦。 【当然，认同此文把众所周知的上方套牢盘分析得很透彻讲得很细致了，所以，三个月别指望反弹到（站稳）4700，短线大涨之后势必会回落和振荡折磨，所以，请大家聆听徐翔教诲，交出筹码吧，他真的说得很有道理，需要3个月或更长时间来消化套牢盘（能不坠入熊市就是万幸了）】
或许底部已经出现，但是要涨上去，如山一样的套牢盘，想想吧！
国家队是有的，但国家队是救国家的，从来就不是救散户的，请清醒。记住唯一能救的是你自己，所以我一直推崇T+0政策的出台，这才重中之重！ 【有了T+0，短线高手、资本大鳄 才能如鱼得水吖当然，交易所也能轻松获得更多的收入 对于中小个人投资者来说，你真以为你能成功做好日内波段？你真能够不上班就能既抱西瓜又捡芝麻？曾经15年前，美股个人投资者热衷于T+0交易，但后来流行的是什么……现在美股市场做T+0的是什么？那都不是人，而是机器人在折腾……不考虑突发新闻的扰动，你觉得一个公司的价值(股价)应当/能够在5分钟、15分钟、30分钟时间里变化5%、7%吗？所以，尽管我毕业于计算机和数量金融都是世界一流的学校、而且程序化交易也是很适合我的，但我认为，合理的股市并不需要T+0！】
下图来自博文“图解A股201504下半月——主板尚有空间、中小创在筑顶”
最近 美联储还有黄金吗？币铸金砖Coin Bars 牛市已过半山腰——还有多少牛股能上涨多少
★股神是这么练成的：每天研究股市超12小时、没有娱乐和其他爱好 （2015-03-13 现代快报）
——前泽熙总助爆料涨停板敢死队总舵主徐翔投资手法称其每天研究股市超过12个小时 【你信吗？反正我是蛮为徐总的身体健康担忧的。不过同时，我坚信“熟能生巧”这样坚持每天大量时间研究与看盘，抓涨停应当是易如反掌！】 千帆竞发
私募大佬徐翔及其执掌的泽熙已成为A股市场的传奇，惊人的业绩回报和凶狠凌厉的操作手法都让投资人叹为观止。但徐翔本身极其低调，这种神秘感让资本江湖一直流传着关于他的各种传说。真实的徐翔到底是什么样的？近日，原泽熙投资总经理助理叶展写的《我在泽熙学到的七堂课》揭秘了一些有关徐翔的投资经历和投资手法。对于徐翔在投资上所取得的成绩，叶展表示，“徐翔是我见过的最为勤奋和专注的投资人，没有之一”。
现代快报记者 刘元媛
“徐翔是我见过的最专注的投资人”
由于泽熙在资本市场的知名度，任何风吹草动都会引起市场关注。《我在泽熙学到的七堂课》发布后，就引起不少投资人的兴趣。叶展表示，自己在2012年加入泽熙投资，因此可以近距离观摩徐翔的投资。
“通常情况下，他（徐翔）的一天是这样度过的：每天一早，泽熙开始晨会，每位研究员汇报市场信息和公司情况，开盘后进入交易室，交易时间绝不离开盘面，中午一般与卖方研究员共进午餐，下午继续交易，收盘后又是一到两场路演，晚上复盘和研究股票。”叶展表示，徐翔是一位非常专注的投资者，专注程度超出想象。“他（徐翔）每天研究股市超过12小时，几乎没有娱乐和其他爱好，据我所知，这种习惯已经持续了20多年。毫无疑问，徐翔是我见过的最为勤奋和专注的投资人，没有之一。”叶展表示，“相比很多投资者，除了股票以外，还要关心足球、明星、旅游、高尔夫……徐翔可以算是股市里的苦行僧。”
“快准狠”的泽熙是长期投资者？
作为“宁波涨停板敢死队”的重要成员，徐翔投资风格极其彪悍，成名后更被封为“涨停板敢死队总舵主”。如“抄底重庆啤酒”被认为是徐翔的经典战役。2011年年末，重庆啤酒乙肝疫苗揭盲数据失败，被认为长期以研发乙肝疫苗为概念炒作股票，此后连续11个跌停。市场上无人敢碰，但徐翔在24元左右果断出手，第一次抄底。二次揭盲失败后，重庆啤酒继续跌停。徐翔在20元左右再次入场抄底买入3000万股。此后，重庆啤酒触底反弹，股价一路涨到35元。徐翔在短短一月获利数亿。
一直以来，市场大多认为泽熙是以大量的短线交易为主的短期投机者。但叶展认为，泽熙是长期投资者。“如果以持股周期衡量，泽熙的仓位中有大量快进快出的品种，并不符合一般意义上长期投资者的概念。”叶展说，“自从1993年入市，徐翔用20多年的时间在证券市场中搏杀，在实战中形成了快准狠的投资风格，并且一以贯之地坚持。这种坚持，才是长期投资者的根本特征。”
对于上述观点，有投资者并不认同，“偷换概念玩文字游戏就没劲了。长期投资者如果这样解释，没人愿意做短期投资者。”恰恰也是因为频频精准操作，尤其是多次押中重组股，让泽熙屡屡陷入内幕交易的质疑。在多次被传调查后，去年低调的徐翔也终于发声，愤怒回应“无聊”。随后再被传遭调查，泽熙投资都通过媒体作出回应并澄清。有私募人士接受采访时表示，“内幕交易不一定会去碰，但是不排除打擦边球的可能。”
泽熙考核办法残酷 研究员难适应
之前，江湖就有传闻泽熙对研究员的要求非常严苛。华泰证券分析师徐彪曾在微博称，“江湖传闻泽熙对研究员的要求就是最大回撤不得超过5%，越线的话停工3个月。”对此，叶展表示不清楚，但表示自己在职时要求单只股票下跌10%就要止损。叶展称，泽熙对研究员的考核办法，主要有三条：推荐的股票要能涨，最好马上涨；涨幅要高过沪深300指数；买入后不能下跌超过10%，否则无条件止损，不允许补仓。由于考核办法非常残酷，许多研究员很久都难以适应。
另外，叶展还提及泽熙的逆向思维，比如被大多数人认同的观点，徐翔是不认同的。去年下半年，大盘经历了一波持续上涨，市场人气高涨，两融余额不断刷新纪录。但叶展称，没见泽熙加杠杆，相反泽熙在年底大比例分红，将本已永远封闭的产品规模继续降了许多。
对此，他分析认为，对于在市场中拼杀已久的徐翔来说，杠杆并不陌生，但随着投资时间越长，他对杠杆的态度越发谨慎。“加了杠杆之后，时间不再是你的朋友，反而变成了你的敌人。更重要的原因是，杠杆会使投资行为发生扭曲。在成本、期限和平仓的压力下，投资者要么变得更加激进，希望尽快赚取更多的利润，导致冒了更大的风险；要么变得更加保守，害怕因为下跌而导致平仓，从而失去一些投资机会。”
要发新产品 拉来徐翔“做宣传”
就在上述文章发出的同时，叶展加盟齐鲁资管后的新产品也将发行。对于新产品，叶展多次提及产品带有泽熙风格，同时将泽熙的考核办法几乎原封不动地移植到了齐鲁资管等。昨日，叶展对记者表示，写上述文章只是想借泽熙来分享自己的投资心得，但有关泽熙投资商业上的一些信息是不会说的。
另外，徐翔一直很神秘，如今爆料徐翔一些鲜为人知的秘密会不会让大佬不高兴呢？“我只是客观地描述在泽熙学到的一些有关投资理念的东西，徐翔不会不高兴的。”叶展说。记者了解到，叶展于1998年毕业于南京大学金融系，随后进入国内一家知名证券类媒体工作10年。2008年进入国泰君安资管，2012年进入泽熙投资。去年，国泰君安资管发生人事震荡，多核心骨干辞职，跳槽至齐鲁资管，叶展也于去年加盟齐鲁资管。
齐鲁资管披露，叶展在泽熙实盘年度收益超过40%，最大回撤仅10%。在泽熙严格的考核体系下，排名长期位于第一。 【OK 那么这篇报道 到底是在捧徐翔还是在捧叶展呢？抑或是齐鲁资管的文宣？】
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