如何判断市场进入壁垒的高低? 市场进入壁垒

有高进入壁垒的行业和公司是投资者挑选股票长期持有的一项重要标准。如果没有较高的进入壁垒,目前领先的,业绩高速增长的公司很有可能因为不断有新进入者导致竞争加剧,结果往往是产品售价下滑、毛利下滑、费用高启,比如我们过去看到的很多家电行业、整车行业等状况。判断一个行业或一项产品是否有较高的进入壁垒通常有几个标准:1,进入这个行业要投多少钱,既固定资产投资有多大。如液晶面板和芯片行业,投资额动则上10亿美元,这就会将许多潜在投资者挡在门外。2,技术壁垒,一些公司,多存在于科技、医药、机械设备等行业,如果拥有其它公司没有的核心技术积累和研发实力,而且这些核心技术本身还在不断完善,是别人难以在短时间内追赶上的,其在市场上的竞争优势就会很突出。如中兴通讯这家公司,在3G等通讯设备领域有多年研发投入,所以我们基本不用担心在这个市场上会突然出现新的竞争对手。 3,先发优势,既最早进入某一行业,在品牌、营销渠道、市场份额等方面已经丰富积累,消费者很认这个牌子而且很容易买到。如可口可乐和百事可乐,不论在投资和技术上都无特别门槛,但消费者如果买碳酸饮料通常都会习惯性选择这两个品牌,新进入品牌就很难生存,国内的例子比如国美和苏宁这些家电连锁公司,由于他们最早进入而且已经建立起较完善的营销网路和品牌,潜在竞争者如果想进入难度会非常大;4,掌握资源,通常是一些自然资源、比如矿藏、自然旅游景点等。5,政策限制,通常以牌照或行政政策来限制一个行业的新进入者,比如电信行业、航空行业等。对于投资者而言,一家公司的主导产品和所在行业的进入壁垒很重要,但这并不是选股的全部,还要结合这个行业或产品目前和未来的需求状况,现有竞争格局,以及当前估值水平等来决定是否现在值得介入。最后,商业社会是变幻莫测的,虽然我们提供了一些进入壁垒的标准,但并非满足这些标准后公司或投资者就可以高枕无忧,外部和内部环境随时都可能发生变化。

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