爱华网2014上半年中国对冲基金业绩排行榜
2014-07-15私募排排金融行业俱乐部
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| 表：2014年上半年中国对冲基金策略分类收益前三名(不包含结构化) | ||||||
| 策略分类 | 前三名产品名称 | 产品类型 | 投资顾问 | 基金经理 | 累计净值 | 上半年收益(%) |
股票策略 | 粤财信托-穗富1号 | 非结构化 | 穗富投资 | 邱永明，易向军， | 1.3804 | 70.86 |
| 山东信托-泽熙3期 | 非结构化 | 泽熙投资 | 徐翔 | 4.088351 | 47.78 | |
| 华融信托-汇盈4号 | 非结构化 | 1.3667 | 36.77 | |||
相对价值 | 淘利量化1号 | 公募专户 | 淘利资产 | 肖辉(专栏) | 1.205 | 19.66 |
| 高程量化1号 | 公募专户 | 上海高程投资 | 丁帅 | 1.172 | 16.85 | |
| 中信信托-盈融达量化对冲3期 | 非结构化 | 盈融达 | 111.6 | 11.92 | ||
事件驱动 | 博弘数君 | 有限合伙 | 数君投资 | 顾晶 | 1.8044 | 20.57 |
| 泽熙增煦 | 有限合伙 | 泽熙增煦 | 1.6105 | 17.04 | ||
| 长江超越理财宝4号 | 限额特定券商集合理财 | 长江证券 | 叶颂涛 | 1.2511 | 12.86 | |
宏观策略 | 凯丰对冲二号 | 公募专户 | 凯丰投资 | 吴星 | 1.289 | 21.03 |
| 盈冲一号 | 有限合伙 | 尊嘉资产 | 宋炳山 | 1.2908 | 11.91 | |
| 梵基一号 | 有限合伙 | 梵基股权投资 | 张巍 | 151.7376 | 7.97 | |
组合基金 | 国泰君安君享精品一号 | 限额特定券商集合理财 | 国泰君安资产 | 陈耿，李玉刚， | 1.004484 | 6.68 |
| 财通-振信2号(A2) | 限额特定券商集合理财 | 财通证券 | 滕立群 | 1.068591 | 6.22 | |
| 中投汇盈基金优选 | 非限定性券商集合理财 | 中投证券 | 王坤 | 1.0332 | 6.18 | |
债券策略 | 长安信托-稳健19号 | 非结构化 | 元康投资 |  | 1.046721 | 13.00 |
| 长安信托-青骓稳健固定收益1期 | 非结构化 | 青骓投资 | 张志斌 | 1.111 | 11.75 | |
| 东方红增利6号 | 限定性券商集合理财 | 东方红 | 王丹 | 1.0797 | 10.25 | |
管理期货 | 江豚期货1号 | 单账户期货 | 江豚投资 | 江育梅 | 6.411133 | 288.70 |
| 凯泽一号 | 单账户期货 | 毛泽红 | 5.681543 | 212.16 | ||
| 柒福2号 | 单账户期货 | 柒福投资 | 叶刚 | 3.398846 | 114.02 | |
| 数据来源：私募排排网数据中心(截至2014年6月底) | ||||||
2014年上半年中国对冲基金策略分类收益排行榜发布，在同期沪深300指数下跌7.08%的情况下，七大策略有超过6个月持续业绩记录的1873只产品整体收益上涨5.06%，大幅跑赢沪深300指数12.14个百分点。其中，管理期货策略表现最佳，平均收益大涨14.3%，另外六大策略亦跑赢大盘，斩获正收益。
从单只产品收益表现看，管理期货策略产品“江豚期货1号”以288.7%的收益获得总排名第一，另外，“粤财信托-穗富1号”、“淘利量化1号”、“博弘数君”、“凯丰对冲二号”和“国泰君安君享精品一号”和“长安信托-稳健19号”等产 品分别获得股票策略、相对价值、事件驱动、宏观策略、组合基金和债券策略产品组收益第一名。
七大策略均跑赢大盘实现正收益管理期货策略表现突出
根据融智评级中国对冲基金策略分类，纳入上半年排名统计的股票策略、相对价值策略、宏观策略、事件驱动策略、组合基金、债券策略和管理期货等七大策略产品数量分别有1306、106、6、24、89、194和148只，全部1873只产品上半年整体收益上涨5.06%，大幅跑赢同期沪深300指数12.14个百分点。
据私募排排网数据中心统计，七大策略中，管理期货策略整体表现最佳，148只产品上半年整体收益大涨14.3%，其中，95只产品取得正收益，占比64.19%，37只产品收益为负，占比25%，另外16只产品今年上半年没有操作记录，收益为零。业绩分化严重是期货私募的一大特色，首尾相差高达332.95%。
宏观策略亦表现不俗，平均收益为6.38%，其中取得正收益的产品有4只，最高收益为20.3%，收益为负的产品有2只，最大跌幅为-3.3%，首尾相差24.33%。
事件驱动策略紧随其后，24只产品平均收益为6.34%，跑赢沪深300指数13.42个百分点，包括定向增发的产品20只，复合策略产品3只，大宗交易产品1只，其中实现正收益的产品高达19只，占比79.17%。
2014年上半年债券策略收益与去年同期相比明显提升，194只债券策略产品平均收益为3.74%，取得正收益的产品高达178只，占比91.75，其中前三甲收益超10%，16只产品收益为负，最大下跌为18.90%，首尾相差31.9%，分化较严重。
相对价值策略表现一如既往的稳定，106只相对价值策略产品平均收益为3.70%，其中实现正收益的产品高达97只，占比90.57%；9只产品收益为负。
106只相对价值策略产品中，包括16只相对价值复合策略产品平均收益为2.43%，88只股票市场中性产品平均收益为4%，3只ETF套利产品平均收益为4.32%。
股票策略私募产品上半年整体表现相对出色，1306只产品平均上涨0.86%，大幅跑赢沪深300指数的-7.08%。取得正收益的产品658只，占比50.38%，其中，不少私募获得较高收益，32只产品收益率超过20%，153只产品收益率超过10%。而跌幅超过20%的股票策略私募产品有7只，跌幅超10%的产品有90只。
结构性行情造就了私募间业绩分化，“粤财信托-穗富1号”以70.86%高收益勇夺冠军，而“中信信托-申易畅享2期1302期”则大幅下跌31.51%，首尾业绩相差高达102.37%。
七大策略中，组合基金表现最差。89只组合基金平均收益为0.07%，其中包括TOT产品42只，平均收益为0.33%；券商理财产品37只，平均收益为-0.03%；MOM产品6只，平均收益为0.54%；TOF产品4只，平均收益为-2.46%。
七大策略前三排名期货私募前三甲业绩翻倍
期货私募从来不缺神话，据私募排排网统计，上半年排名前十名的平均收益高达108.1%，前三甲表现尤为突出，收益翻倍；6只产品收益超过50%；29只产品收益超过20%。前十名中，主观趋势产品占六席，系统化趋势产品占三席。
江育梅掌管的主观趋势产品“江豚期货1号”以288.70%的惊人收益率勇夺冠军，上半年抓住了菜粕的上涨行情，收益不菲。该产品自去年8月1日成立运行至今，累计收益高达541.11%。从单月收益分布情况来看，该产品63.64%的月份录得正收益，其中54.55%的月份收益在20%及以上，上攻能力非常惊人，值得一提的是，该产品回撤也非常大，成立以来最大回撤为64.69%。
毛泽红掌管的主观趋势产品“凯泽一号”以212.16%的收益率夺得榜眼，上半年收益主要源于PTA、焦炭和铁矿石。该产品自去年5月成立运行至今，累计收益高达468.15%。从单月收益分布情况来看，该产品78.57%的月份录得正收益，其中一半月份收益在20%及以上，最大回撤为36.23%。截至目前，该产品从未出现过单月收益连续下跌的情况。
叶刚掌管的主观趋势产品“柒福2号”以114.02%的收益率将探花收入囊中，上半年收益主要源于鸡蛋、菜粕和塑料。该产品自2011年8月1日成立以来运行至今，累计收益高达239.88%。从单月收益分布情况来看，该产品51.42%的月份录得正收益，其中20%的月份收益在20%以上，最大回撤为51.88%。
宏观策略亦表现不俗，吴星掌管的“凯丰对冲二号”以21.03%的收益位列第一名，紧随其后的是宋炳山掌管的“盈冲一号”收益为11.91%，位列第三的是张巍掌管的“梵基一号”收益为7.97%。
2014年以来，随着逐利的资金涌现定增策略，定向增发投资大军规模越大，行业竞争也就越激烈，定向增发投资中的超额收益也在被逐渐削平。事件驱动策略中，上半年收益排名靠前的多数为定增产品，数君投资旗下定增产品“博弘数君”、泽熙增煦旗下定增产品“泽熙增煦”和长江证券旗下定增产品“长江超越理财宝4号”依次以20.57%、17.04%和12.86%的收益位列前三甲。
由于央行连续三次定向降准，让今年上半年债市表现超预期，债券私募收益随之提升，前三甲收益均超10%，与去年同期相比，收益明显上升。其中“长安信托-稳健19号”凭借13%的收益夺得冠军，“长安信托-青骓稳健固定收益1期”凭借11.75%的收益夺得亚军，紧随其后的是“东方红增利6号”以10.25%的收益位列第三名。
相对价值策略表现一如既往的稳定，超9成产品实现正收益，其中4只产品收益超10%。“淘利量化1号”、“高程量化1号”和“中信信托-盈融达量化对冲3期”依次以19.66%、16.85%和11.92%的收益位列前三甲。
股票策略整体表现相对出色，穗富投资易向军和邱永明共同管理的“粤财信托-穗富1号”以70.86%高收益勇夺半年度冠军宝座，领先第二名高达23.08%。该产品6月20日最新累计净值为1.3804。穗富投资表示高收益主要受益于高成长股票的强势表现，重仓的智能化概念、高送转概念大幅上涨使得净值大幅上涨。
穗富投资主要以做低市值、低估值、含权类股票、重组类股票，有一定想像空间的高成长个胫骨为主，未来仍会维持这一特色。穗富投资对未来行情相对乐观，认为在2000点附近，是建仓的较好时机。
明星私募泽熙投资今年延续着强势的表现，旗下的“山东信托-泽熙3期”和“华润信托-泽熙4期”，今年以来分别取得47.78%和35.53%收益，暂时分列第二和第六名，累计净值分别高达4.0884和2.7545。
泽熙投资整体表现出色，旗下的“山东信托-泽熙2期”、“华润信托-泽熙5期”和“华润信托-泽熙1号”也分别取得22.34%、16.73%和14.87%收益，排名靠前。
“华融信托-汇盈4号”以36.77%的收益位列第三名，该产品于2013年8月27日成立运行至今，不足一年的时间，在同期大盘下跌8.14%的情况下，斩获36.67%的收益。
组合基金中，排名靠前的多数为券商集合理财产品，其中君安资产旗下“国泰君安君享精品一号”以6.68%的收益位列第一名，财通证券旗下“财通-振信2号(A2)”以6.22%的收益位列第二名，排名第三的是中投证券旗下“中投汇盈基金优选”收益为6.18%。
