爱华网距12月9日整整一个月后，A股在上周五（1月9日）再次出现了巨幅震荡。收盘后网络上流行的一个段子可以很好地来形容当天的走势：第一个小时是艺术片，第二个小时是爱情片，第三个小时是A片，而第四个小时，则是不折不扣的恐怖片。
对于下午这两个小时的急涨急跌，市场有很多的传闻和猜测，其中比较多的是降准和保监会叫停险资为券商两融提供资金。尤其是后一条，整个周末大家都在讨论，讨论是“叫停”还是“规范”，讨论险资参与两融的规模。
从上周一开始，新华社在一周内连发四文讨论“杠杆上的牛市”，同样在上周，新一轮20家IPO出台之。因 此，我个人并不是特别在意险资参与两融的规模，而更看重保监会这一举动背后所体现的政策含义。就像我上周所说的：冲刺的终点一定会伴随着政策的大棒，上周的这一系列政策面的变化，我个人的理解是管理层正在试图用相对温和的言语和举措为市场降温，如果降温无效，那大棒或许就不远了。
至于降准，在周五“A片”的那个小时里，有人来问，是不是周末有可能降准，我异常坚决地回答他：这绝不可能。按照我的分析判断，降息也好，降准也好，一个大的前提是对A股的高杠杆做出适当的规范，尤其是伞形信托以及对来自银行的理财资金借道入市的规范，换句话说，只有当央行确信降息降准所带来的流动性会流向实体经济而不是蜂拥进入A股市场，降准降息才会接踵而至。
周末，证监会宣布将于2月9日推出股票期权；与此同时，按照周末财经媒体的报道：“保监会未叫停两融资管业务”，不知道这两则消息会给今天的走势带来多大的提振。但对我来说，从今天开始，我最关心的是来自政策面的降温信号是否持续，我可不想挨那政策的一大棒。
