爱华网历史观点：曹操虽然位极人臣，权势极大，又建立盖世奇功，但其不想背负代汉篡权的千古骂名，故此至死没有称帝。
疑点重重：以曹操的性格和能力，登基称帝本应是顺理成章之事。没有称帝，应该有许多隐情和顾虑，其中年龄太大和寄希望其子称帝的愿望当是重要原因。
“往事越千年，魏武挥鞭，东临碣石有遗篇”，伟人毛泽东曾经这样形容三国风云人物曹操。曹操生于乱世，穷其一生致力于天下一统，创下了盖世伟业。与他同时代的还有许多英雄豪杰，但唯独他笑到了最后，其子曹丕在他的基础上建魏称帝，把历史向前推进了一大步。可以说，曹操是真正的英雄。但是，令世人不解的一点是，为何曹操一直没有称帝？虽然天时地利都具备，但曹操却至死没有登基。
建安元年8月，曹操亲至洛阳朝见汉献帝，随即挟持汉献帝迁都许昌，将献帝变成了自己手中的一个傀儡和一张王牌，取得了“挟天子以令诸侯”的优势。
曹操深知人心向背的道理，他挟持献帝，其意在统一天下。被控制的汉献帝本就性格怯弱，如今迁都许昌，只好任命曹操为大将军，封武平侯，后来因为袁绍不满，曹操才将大将军的职位让给袁绍，自己改任司空，兼车骑将军，并从此开始主持朝政。曹操做了丞相、当了三公，又想位列
王侯，献帝后来依他封其为魏王。其子曹丕被封为魏国太子。可以说，在当时，曹操是真正的“一人之下万人之上”。
建安二十二年(公元217年)4月，献帝诏令曹操设置只有天子才可使用的旌旗，外出时像皇帝那样左右严密警戒，行人禁止通行。5月，曹操修建了诸侯有权享受的学宫泮宫。6月，曹操任命军师华歆为御史大夫。10月，献帝诏令曹操可以头戴天子礼制的悬12根玉串的礼帽，乘坐专门的金银车，套6马。同时，封其子 五官中郎将曹丕为魏国太子。就这样，曹操不但早已在事实上控制了朝廷的一切大权，使自己成了一个实际上的皇帝，而且在形式上，他也同皇帝没有什么两样了。惟一没到手的，只不过是一个皇帝的名号而已。
作为当时数一数二的英雄，曹操非常清楚不能慕虚名而处实祸的道理。公元210年，献帝封给曹操10万人口作为魏国封国人口。曹操拒绝，并写下《让县自明本志令》来表达自己的心意，解释自己无代汉之意，还提到“三分天下有其二”还能侍奉陛下的周文王，有以标榜自己的意思。此外，他还明确提出：“然欲孤便尔委捐所典兵众，以还执事，归就武平侯国，实不可也。何者，诚恐己离兵，为人所祸也。既为子孙计，又己败则国家倾危，是以不得慕虚名而处实祸，此所不得为也。”
事实上，不称帝对他也有好处，这也是曹操的高明之处。保留献帝的皇帝名号，他就能打着天子的旗号，凡事都师出有名。纵观曹操一生中的几次大的战役，他都是以“天子”之名“讨伐叛贼”，客观上说，这一点对于争取民心起到了很大作用，无形中也增加了其胜利的砝码。对于这一点，他说得很透彻：“身为宰相，人臣之贵已极，意望已过矣。今孤言此，若为自大，欲人言尽，故无讳耳。设使国家无有孤，不知当几人称帝，几人称王。”所以，他不当，谁也别妄想。曹操真正要告诉群臣的，是他自己不称帝，但不会放弃手中大权，这种格局不但要自己做，自己的子孙也要继承下去。
曹操死前不久，孙权因为夺荆州、杀关羽，与蜀交恶，不得不向曹操示好。孙权遣使上书，建议他“早正大位”，曹操说：“是儿欲使吾居炉火上耶！”其实，孙权劝他称帝是从自己的利益出发的。这一点曹操当然知道。首先，孙权认为这样做可以实现吴、魏之和解，自己就可以专心对付蜀汉。其次，曹操如果真的称帝，拥汉派将会强烈反对，曹操会因此陷入困境，减轻对吴国的威胁。曹操看穿了孙权的意图，不肯轻易上当。此外，建安二十四年(公元219年)曹操已65岁，年纪大了，估计自己将不久于人世，这也可能是他不愿称帝的一个原因。
总之，曹操不当皇帝，是从策略上全面权衡得失后所做出的决定，是一种周密而明智的谋虑，也是其枭雄本质的真实表现。
