爱华网1.为何拿张可兴基金PK但斌基金？
1）他们2人可比较的基金起始日都是2007年初期
2）张可兴很低调，投资很正；学体育的但斌很高调，很狂，投资行为很#@#￥~#￥%*&
3）他们都承传巴菲特价值投资，但张可兴更理性，更聪明，更灵活…
4）但斌自称有20年投资经验【其实只有几年的操作经验，前10多年在做股评=HZ，尤其害人的技术分析。现在貌似更厉害，传播更方便，几乎天天在通过其微博（粉丝高达438万）与博客（粉丝高达15.5万）在对自己重仓股不厌其烦的鼓与呼...唉】张可兴06年才踏入股市，只有7年的修炼，不简单！
5）他们对银行地产股的看法裁然不同——07年招商银行30多元、6倍以上PB，但斌认为很低估，07年中央电视台老姜采访他，他坚定地说要持金融、地产30年(当时已特别高估，50~60倍PE呀），2012年下半年银行股跌到3~5倍/优质地产股跌倒只有几倍 PE的时候，他还说高估了，是泥潭，是沼泽…张可兴在过去2年尤其2012年12月2000点以下满仓银行、地产d等周期股了，目前大赚
2.张可兴基金VS但斌基金的收益情况：
时间 | 张基金收益 | 但基金收益 | 同期上指 | 张VS上指升幅 |
2007年 | 176.1％ | 76.47% | 96.7％ | +79.4% |
2008年 | -2.1％ | -61.28% | -65.4% | +63.3% |
2009年 | 123.3% | 71.64% | 80.0% | +43.3% |
2010年 | -9.8% | 16.56% | -14.3% | +4.5% |
2011年 | -11.45% | -12.81% | -21.68% | +10.2% |
2012年 | 12.92% | -1.74% | -2.15% | +15.07% |
07年来总收益 | 444.39% | 17.15% | -20.53% | +464.92% |
年化复合率 | 32.63% | 2.67% | -3.76% | +36.39 |
张可兴这6年取得444.39%总收益率/年化32.63%，非常不错，主要是回避了08年的那波73%的暴跌，这点要做到，非常不简单！其实，俺这6年的收益率也有3位数，但差过张可兴基金，主要是08年一直满仓渡过的（俺的投机资金、投资资金一直满仓操作，这是10多年以前就事先定下的，不可更改，为的是简单操作，回避控制仓位那种复杂操作，但时时刻刻可动态平衡，这个有点点像成都sosme的动态平衡。张07年取得176.1%的收益率，俺就远远超过这个数；09年张取得123.3%的收益率，俺也超过这个数。但是熊市时，他的风控做得特别好，俺就做得特别差。不过，俺在熊市一般会亏钱，但能跑赢大盘，已经连续7年跑赢大盘了。熊市俺虽亏钱，但一般能赚到5~15%的股票，这些多赚的股票在牛市时就能变成现金...）。
张可兴这6年取得444.39%总收益率/年化32.63%，好过总盈利早超过400倍的上海“老股民”这6年只有194%的收益率；好过呛巴菲特的成都牛人some这6年只有208%的收益率（2003~2012年这10年他取得了18.3倍的收益率，实在牛！）
牛气冲天的但斌,其基金这6年为何仅取得17.15%的收益率？其实原因很简单…
但斌近日不断在网络上报告，说他很有眼光，说他买的股票近日或近半年几乎都在不断创历史新高，如：上海家化、腾讯（H股）、广汇能源，东阿阿胶，广州药业(H股，近2天不断创新高)，茅台(去年7月创历史新高)，同仁堂科技（H股）…这些股票近期确实不断在创历史新高，有些网友对他很不礼貌地不断在直面质疑：为何这6年只有17.15%收益率呢？远离其07年10月的2.0266元最高净值呢
俺要说明一点，股价不断创历史新高不是坏事，坏的是这创新高的价格是否具有大泡沫？是否特别高估？是否远离内在价值？大家去计算一下上面那些股票的内在价值吧，看看是否已经很高估了？大家还记得当年的中国股市的龙头老大/第一“质优股”/第一牛股-四川长虹吗？1997年就创了66.18元新高，现在怎么样呢？近年一直在2元附近徘徊呢。内在价值回归是必然，巴菲特早就说过了"只有在潮水退去的时候，你才知道谁一直在裸泳"，08年但斌已经裸泳了一次，目前是否又在裸泳呢？呵.俺要再次强调一句：用0.4元去购买值1元的东东才是硬道理！
为何只有7年股龄的张可兴基金6年可以领先名私募-但斌基金427个百分点？看看下面相关三文章吧
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《第一次报告:俺持金融地产基金PK但斌基金4个半月暂领先36个百分点》
3月9日补充：
但斌3月8日原话：“2月，我们的组合中除去茅台外皆创历史新高或近期新高，也导致我们基金的净值在茅台大跌的情况下依然创出近期新高。我们的中融东方港湾1期信托产品近历史最高，而我们的香港组合因为所投企业表现出色则是大放异彩。”
不解：
1.茅台今年2月并没有大跌，仅下跌2%
2.既然他的组合中皆创历史新高或近期新高，为何其基金的净值还远离高位？蛋饼马拉松基金2月底净值1.2919元，远离07年10月的2.03元高价，也远离去年的7月的1.49元高价，点解？
3.既然他的的香港组合因为所投企业表现出色则是大放异彩，为何蛋饼的中融东方港湾1期信托产品净值到2月25日仅1.0626元，今年收益率仅11%多点？
