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索罗斯投资理财的22大绝招全文阅读 作者：孙虹钢 《索罗斯投资理财的22大绝招》由www.aIhUaU.com集整理于网络，如文章内容侵犯了您的合法权益或者是侵犯了其他的法律法规，请与我们联系，我们将考虑删除索罗斯投资理财的22大绝招全文阅读页面。
投资行为宝典：索罗斯投资理财的22大绝招 作者：孙虹钢
目录
第1条 突破被扭曲的观念
1.不要被市场预测所左右
2.注意认知和实际事件间的巨大差距
3.不可完全依赖自己的投资经验
4.不相信普通的升跌模式
第2条 最好和最差的股票
1.垃圾里面觅黄金
2.寻找股票的内在价值
3.投资最优秀和最“劣质”的股票
第3条 市场并非高效
1.市场不是永远有效的
2.永远做价格合理的生意
3.利用市场而不是被市场利用
第4条 政治局势的变化会造成市场突变
1.经济风潮制造赚钱机会
2.正确把握投资的环境和时机
3.消极被动可能更加危险，冒险的风险反而更小
第5条 把握人和事的联系
1.最重要的是人品
2.思想敏锐行动果断
3.如果无事可做，那就什么也不做
第6条 一定要相信自己的直觉和本能
1.不做不符合自己标准的投资
2.避免急功近利的短期炒作
3.不要过分相信投资天赋
4.高超的判断能力是成功投资的重要砝码
第7条 任何时候都要克己自律
1.每个投资者都必须发挥独立思考的能力
2.自己的投资经验并不是完全可靠的
3.要用平静的心态看待成败
4.勤奋是成功投资的唯一密码
第8条 监视市场，发掘可以利用的“反射过程”
1.善用市场反应过度的状况
2.善用杠杆以提高报酬率
3.掌握最好的时机沽出股票
4.沉着应对市场波动期
5.把握市场转势的那一刻
第9条 你不用什么都懂，但你必须在某一方面懂得比别人多
1.市场是愚蠢的，你也用不着太聪明
2.明察秋毫、见微知著
3.只投资自己熟悉的领域
第10条 先投资，再调查，而不是先调查，再投资
1.利用关系网获取投资信息
2.找寻股票的内在价值
3.小心，明牌就在你身边
4.市场调查和分析研究是成功投资的法宝
第11条 预测下一轮趋势
1.培养独立思考的习惯
2.揭露市场偏见
3.超前把握趋势
第12条 越是低调越好
1.低调面对投机
2.聪明的投资者总是让自己的投资“密不透风”
第13条 倾听世界金融领袖的忠告
1.不要过度迷信分析工具
2.选择适合自己的基金
3.保本生存是投资者的第一需要
4.要敢于承认自己的错误
第14条 保本生存是投资者的第一需要
1.冒险不是忽略风险
2.豪赌不是倾囊下注
3.大资本与小资本的灵活运用
第15条 知道什么时候放手
1.从投资一开始，就要设定好退出条件
2.学会投资转换，学会进退自如
3.把市场预期纳入考虑
4.“错过时机”胜于“搞错对象”
第16条 下注时应有避险措施
1.不要拿你的全部家当去赌
2.理性投资，不与投资谈感情
3.投资者要有高超的警觉性
第17条 要尽可能多地获取
1.消极被动可能更加危险，冒险的风险反而更小
2.索罗斯的制胜习惯：即刻行动
3.注意寻找股票的账面价值和隐蔽资产
第18条 身在市场，你就得准备忍受痛苦
1.不要进行频繁的操作
2.沉着应对市场波动期
3.远离市场方能看透市场
4.最糟糕的事情就是买到让你欣喜若狂的股票
第19条 接受自己犯下的错误
1.要敢于承认自己的错误
2.承认你的错误，并且立即纠正
第20条 不断检讨成败以便进步
1.善于察觉自己的错误
2.把错误转化为经验
第21条 不要拘泥于规则
1.市场总是错误的
2.不可完全依赖自己的投资经验
3.你真正拥有的才会毁灭你
4.读不懂某公司的财务情况时就不要投资
第22条 浑水中摸到那条鱼——洞察混乱状态
1.追逐风险是成功的第一要素
2.察觉、掌握不稳定的混乱状态
3.把握市场转势的那一刻
4.挖掘没有被重视的财富金矿
附录一：索罗斯年谱
附录二：索罗斯投资名言
索罗斯投资理财的22大绝招
宣传稿：为什么“智慧在中国人的脑袋里，金钱在犹太人的口袋里”？
犹太民族是一个古老的民族，在人类文明史上占有重要的地位，近现代的犹太人则给全球商业带来了高度繁荣。据统计，犹太民族是目前世界上最富有的民族，有“世界金穴”之美名。犹太人口在世界所占的比例仅为，但他们却掌握着世界经济的命脉。在经济高度发达的美国，犹太人所占人口的比例为3%，但是根据《财富》杂志所评选出来的美国超级富翁中，犹太民族企业家达到20%以上；而在全世界最有钱的企业家中，犹太民族占到了一半左右。犹太人在商业上为什么能够取得如此巨大的成功呢？
通过对犹太人发展历史的分析，以及近100年来成功的犹太人经商之道的总结，我们发现他们获得成功有很多值得世人学习的地方。索罗斯正是这样一个出生于匈牙利，逃离纳粹的魔爪后，独自来到美国淘金，口袋里装满了金钱的犹太人。犹太人对于金钱有着与生俱来的管理才能，诸如善于寻找并把握机遇、重合同、守信用、有较高的文化素质、强调知已知彼并学会用外语思考、克己忍耐、集体观念等。索罗斯不仅一直秉承犹太人传统的经营理念，同时还在不断地学习并思考着。《索罗斯投资理财的22大绝招》是孙虹钢通过国人的视角剖析了索罗斯每一个重大投资的案例，详细阐述了他投资的规律和理论，尤其是他运用自己独特的投资理念进行实际操作时的各种要诀。本书集结了中国人的智慧和犹太人的经营理念，是投资者实践投资中不可少的的行动参考。
在任何领域都没有永远的成功者，即使是索罗斯也如履薄冰，需要不断学习成功的知识和经验，站在伟人的肩膀上看世界才能看得更高、更远！
图书内容简介：
《索罗斯投资理财的22大绝招》
美国人所说：“智慧在中国人的脑袋里，金钱在犹太人的口袋里。”索罗斯正是这样一个出生于匈牙利，逃离纳粹的魔爪后，独自来到美国淘金，口袋里装满了金钱的犹太人。作为索罗斯基金董事会的主席，他拥有的量子基金，是美国目前规模最大的基金，在其近30年的历史中也是在全世界所有的投资基金中业绩最好的。索罗斯是经济领域当中最具争议性的人物，但无论怎样的评价，我们不得不承认，索罗斯确实拥有非凡的投资才华和智慧。
本书以翔实的内容，记述了索罗斯投资过程中的方法和技巧，着重分析了他每一个重大投资的案例，阐述了他投资的规律和理论，尤其是他运用自己独特的投资理念进行实际操作时的各种要诀。相信这些都会给投资者以启发和借鉴。同时，索罗斯也根据自己投资的经验和教训，向投资者提出了许多宝贵的建议，希望能够给广大的投资者以帮助和引导。本书不仅仅是索罗斯对于金融市场和投资战略的研究，同时也是投资者实践投资中不可多得的行动宝典。
《索罗斯投资理财的22大绝招》连载目录及节选片段
图书版权页信息
索罗斯投资理财的22大绝招
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前言
世界经济的舞台上，不知从何时起，出现了一个叫索罗斯的名字。这个出生于匈牙利的犹太人，从纳粹的魔抓下逃生后，独自来到美国。他在华尔街喧闹的市场上找到了自己的乐园，开始了他的金融梦想和开放社会的理想。最终，在世界经济舞台上崭露头角，并建立了属于自己的量子基金，成为举世瞩目的“金融大鳄”。
索罗斯是经济领域当中最具争议性的人物。欧美地区，尤其是英国、墨西哥称呼他是“金融大盗”、“投机魔王”，美国人说他是“金融怪才”、“资本舵手”。他自己也曾说：“我是一个很复杂的人，在世界一些国家和地区，我以迫使英格兰银行屈服和使马来西亚人破产而出名，即作为投机者和魔鬼而出名。但在世界其他地区，我被视作‘开放社会’的捍卫者、慈善家。”
但无论怎样的评价，我们不得不承认索罗斯确实拥有非凡的投资才华和智慧。他在长期的投资过程中形成的独具一格的投资理论，使他能够叱咤商场取得辉煌战绩。他的投资经历为世界上所有的投资者所惊叹，就像他摧毁英格兰银行、狙击墨西哥比索、掀起东南亚金融风暴以及进攻香港金融市场……都表现出一个卓越的投资家非凡的战略眼光。索罗斯一直坚信金融市场是没有理性、难以预测的，他试图“在混沌中寻找秩序”，逐渐总结出自己特有的投资理论。
作为索罗斯基金董事会的主席，他拥有的量子基金，是美国目前规模最大的基金，在其近30年的历史中也是在全世界所有的投资基金中业绩最好的。
在华尔街上，索罗斯与巴菲特一直被称作是“最成功的投资经理人”。他们拥有的丰富投资知识、高超的判断能力和独特的思维方式，这是索罗斯在投资市场获得巨大成功的原因。
目前中国的投资市场越来越火爆，在高利润和高收益的刺激之下，越来越多的人有了投资的欲望。只是，投资者极容易忽略博弈游戏的高风险性。在具体的投资操作中，很多投资者没有防范风险的措施、方法和手段，尤其是缺乏良好的心理素质，所以容易导致投资的失败。
索罗斯从仅有的25万美元起步，凭借自己的辛勤奋斗，将量子基金打造成为拥有数百亿美元的大型基金。在漫长的投资经历中，索罗斯出色的投资才能和高超的投资技巧使无数的投资者深受启发，几乎所有的投资家都会仔细分析索罗斯的投资技巧和那些经典的案例，期望从中寻找到投资窍门，探索出投资成功的捷径。
索罗斯作为国际大师级别的金融理论家，从不纵情大笑也不悲观低落，他把哲学与投资实践相结合，创造了“反射理论”、“枯荣相生理论”等具有深远影响的投资理论。几十年来，投资市场变化万端，无数的投资人在市场无情的折磨下离去，很多的投资机构也是烟消云散。但索罗斯却在这种险象丛生的市场里取得了丰硕的投资战绩，并成功积累了上百亿美元的财富，成为当今世界最富裕的投资人。他的影响延伸到各个的领域，从潜心致力于一个公司，到周旋最上层的政治家之间，乃至疯狂挑战一个国家或是国家集团，索罗斯做出了令人瞠目结舌的举动。不少国家的领导人对他也是诚惶诚恐，担心他疯狂的经济攻击。
本书以翔实的内容，记述了索罗斯投资过程中的方法和技巧，着重分析了他每一个重大投资的案例，阐述了他投资的规律和理论，尤其是他运用自己独特的投资理念进行实际操作时的各种要诀。相信这些都会给投资者以启发和借鉴。同时，索罗斯也根据自己投资的经验和教训，向投资者提出了许多宝贵的建议，希望能够给广大的投资者以帮助和引导。因此，本书不仅仅是索罗斯对于金融市场和投资战略的研究，同时也是投资者实践投资中不可多得的行动宝典。
但是，由于客观条件所限，书中也难免有不足的地方，欢迎广大的读者朋友们给与批评指正。
作者 孙虹钢
2009年6月
第一条 突破被扭曲的观念（1）
很多被人信奉的观念，其实也存在大量的漏洞。只是那些观念常被所谓的成功人士的光环所掩盖，致使漏洞不易被人觉察而已。往往一个理论或一个分析工具产生后，会很快成为人们热衷追捧的对象，人们忽视了这类东西都不会是长久有效的，更不是放之四海皆可行的经验。某些人在一定的时期靠某条理论或者某些分析取得成功的例子很多，但这种个体上的例子，未必就说明那些理论适合其他的投资人。人类对真实的看法有所扭曲；人类对事物的认识并不完整，并由此影响事物本身的完整，得出与流行观点相反的看法。流行的偏见和主导的潮流会互相强化，直至两者之间距离大到非引起一场大灾难不可，这才是你要特别留意的，也正是这时市场才极可能发生暴涨暴跌现象。那么，索罗斯在投资实践中，是如何突破被扭曲的观念，成就了自己的一番事业呢？
1、不要被市场预测所左右
索罗斯在2008年底接受《华盛顿邮报》记者采访时说，几十年来，他本人包括所有华尔街的任何一个投资大师，没有谁可以预测股市的走势。就像1987年的股灾，也没有一个人可以准确地预见。所以，如果有人夸耀自己能够预测出股票走势，那么他一定是个骗子。
索罗斯说，任何运用在股市上的分析工具，只是我们当作参考的一个重要的因素，但绝不是不可更改的规律。一般来说，掌握分析工具并不困难，只要在投资市场做过几年的人都能够很快学会计算和分析。然而，这些都是一个投资人所应该具有的基本知识。仅仅靠这些远远不能够适应错综复杂的市场需要。
早在1987年9月，在众多的投资者疯狂向日本股市投资的时候，索罗斯依靠自己过去的理论和经验预测市场，把几十亿美元从东京转移到华尔街，希望借此获得天价的收益。可是，旧有的分析方法这次没有起到应有的作用，他分析和计算日本股市应该出现大崩盘，竟然没有发生，而他看好的并且转投大量资金的华尔街股市反而一泻千里。纽约道?琼斯平均指数狂跌点，创当时的最高历史纪录。这样，索罗斯在一天之内就损失2亿多美元，这次资金转移共带走接近8亿美元的损失。除了他的量子基金高达32%的损失之外，索罗斯本人也损失1亿美元。而这时候的日本股市却非常坚挺。索罗斯为此十分后悔。因此，他开始怀疑分析工具的作用。从此他在投资中也只是把投资工具作为一个因素加以考虑，而不是过分地迷信它。
不可否认，也有人曾经准确预测到某一个阶段的某个行业或者某支股票的走势，但他不可能完全预测出一个月之后、一年之后的股市趋势。即使在过去的某些时间段里，他曾经准确预测出一定时期的情况，可是随着时间的推移，市场的不断变化，投资情况的更加复杂化，他所依据的信息和技术此时已经不复存在，因此，在预测的基本条件发生了改变的时候，预测的准确性和合理性也就没有了存在的最起码的基础。
在股票出现的400多年时间里，产生了多如牛毛的理论，但是由于条件的限制和股市运行的多变性而使得理论的指向性很不明确，甚至有些理论本身就是互相对立的。可是相互对立的理论之间又不能完全推翻对方的理论。这样，就出现每个理论都有道理的现象，而针对每一个投资者却不具备全面应用的价值。
第一条 突破被扭曲的观念（2）
索罗斯认为，股票市场是没有规律可遵循的，它永远是千变万化的。由于投资者急切地了解明天或未来股市的走向，因此催生了一批批的股评家和投资专家。可是预测本身就是一个复杂专业又变化无常的工作，在所有的知识面对一个预测的问题时，所做出的既然是个预测，那么就难以保证它具有很大的准确性。
迷信专家和投资大师的论断，是投资者普遍的心态。而那些所谓的专家们或者以成功者自居的投资家们，高姿态地向后来的投资者不断宣讲秘诀。他们忘记了一点，那就是绝对不可能有一条可以永远遵循的投资法则。假如世界上真有几个人掌握了“永远成功的投资法则”的话，那么世界富豪的排名就不是今天的面貌，也不会出现巴菲特和比尔?盖茨轮流当首富的情况。
迷信专家的预测，可能会侥幸有所收获，但更多的还是失败。实践证明，股指和股价并不总是理性波动的。大多数时候那些投资专家所传授的投资秘诀和公式，用到自己的选股当中，无明显效果。在昨天夜晚还被专家评为利空的汇率调整，今天你可能看到的是股价暴涨。所以相信市场能够被预测的投资者最终会沦为市场的奴隶。索罗斯很早就明白市场的不可预测性，更知道那些靠股评、推荐股票的行业混饭吃的“专家”与算命先生一样，都是不可信的。
索罗斯这样形容：你如果常常听到一个投资人不断在投资中赚钱的话，这只有两个解释：一来这就是庄家的操作手段，目的在于让投资者追涨杀跌；二是这些所谓预测股市的人，只是华尔街上的一个算命先生而已。
在股票市场上，很多投资者喜欢捕风捉影，随波逐流。在股市的波动中，被弄得晕头转向的投资者一旦抓到专家提供的信息就会信以为真，最终导致自己的投资失败。著名的投资大师巴菲特也曾经劝告投资者不要盲目行动，跟随别人的脚步。2009年年初，索罗斯在大学演讲时，依然旧话重提，对那些人云亦云，不自己深入思考的投资者提出批评。他强调，只有理智的投资行为才能够获得长远利益，不能靠风向标发财致富，更不能试图去预测市场。
2、注意认知和实际事件间的巨大差距
攻击香港市场，是索罗斯多年的心头之痛。也让他深刻体会到认知和实际事件间存在的巨大差距。
索罗斯在攻击东南亚的时，尝到了甜头。他希望借着扫荡东南亚的余威，把已经孤立无助的港元彻底打压下去，再次在香港市场上获得巨大利润。索罗斯这次的想法受到了包括总经理斯坦利?德鲁肯米勒在内的公司高层的反对，他们主张从日本开刀。但是这反而激起了索罗斯的另一种激情。索罗斯一直自信的认知能力，现在竟然受到如此的质疑。他甚至感觉到只有拿下香港，才能够向同伴们证明自己的真实能力。另外也因为他对香港回归中国抱着一定的成见，所以希望通过此举告诉中国政府，香港已经是整个世界的香港，不能进行严格的控制和制约。他需要给中国一点颜色看看。他唯一侥幸的是：历来香港政府都是对市场采取不干预的政策。
索罗斯的基本思路是：协同作战，采取各个击破的方式，以“立体布局”分步分头进入不同的市场。他打算设计一个环环相扣的连环套，制造一个薄弱的环节。最后利用巨额差价获取利润。他的操作方法是：拆借大量港币，适时进行抛空。先迫使利率得到提高，让投资者变现股资求得现金来补偿外汇期货的差额。在集中攻击港元之后全面操纵股市，到时股指期货的持有者因为利率的增加，要不断缩小仓位，那时一定会带来股价的下跌。这样一方面在股票期指市场累计期指空头，一方面在外汇市场上利用即期交易抛空港币，同时卖出港币远期合约；迫使港府提高利率捍卫联系汇率。最终的目的是在现货市场上大量抛售出蓝筹股打压恒生期指，当期指下跌时，他们建立的期指空头就会获得巨大收益。书包 网 bookbao.com 想看书来书包网
第一条 突破被扭曲的观念（3）
应当说，在香港问题上，索罗斯的确表现出一个投机者最大的忍耐性。他在真正进入前，进行了充分的试探试验，以摸清香港市场的种种情况，摸清政府的态度，估算自己的胜算把握。为此他的确做好了各种充分准备。应该说，这次行动表现了他全面的认知水平。
1998年1月，索罗斯利用股市、期市和汇市之间的互动规律再次投机，对港元进行打压。果不其然他的动作收效明显。香港市场在他们的连续打击下，利息提高，影响到香港房地产等相关产业的下跌，股市在打击下，出现严重下滑。
通过三次小小的试探，尽管没有达到预想的目的。但是这三次的攻击都给量子基金带来了很大利润的收益。也令很多原来持反对意见的人更加迷惑索罗斯的行动。
索罗斯在香港刚刚回归中国才不到一个月的时间内，就数次冲击香港金融市场的举动，引起中国人的不满。中国政府对刚刚收回的香港无疑有确保其稳定和繁荣的责任。对于一直讲究民族利益的一个国家来说，政治因素比经济因素更为重要。索罗斯当然也看到了这一点，但他过高估计了自己的能力。他在前几次的试探中，并没有用尽全力。可是香港方面一样也没有用尽办法。索罗斯预测港元不可避免的受影响的判断，也是正确的。不过，整个中国内地在这次的金融危机中却影响不大，其巨大的经济实力和干预能力，都没被索罗斯仔细考虑。索罗斯当时有这样的几点认识：
一是香港货币在东南亚金融危机中的贬值是大势所趋，不是香港政府可以左右的。
二是他领导的联盟集团的“杠杆”作用，其威力不可阻挡。在几次的试探中他没有看到香港采取的救市措施中有应对的高招。
三是港府一般不能直接介入市场。否则会破坏多年的声誉，造成严重国际影响，伤害投资者的感情，有违香港“自由港”的美誉。
四是如果打击香港成功，不但显示了自己对中国不满的抗议。更抬高了自己在国际上的地位。
但这次索罗斯的决策欠缺英明，此时的香港已不是香港人的香港了，而是整个中国人的香港。背后的中国内地，加上香港的外汇储备高达2000多亿美元，如果再加上台湾和澳门，外汇储备不少于3740亿美元。这是英格兰和泰国等国家无法比拟的。“保持香港的繁荣稳定”已经是中国高层领导人的口头禅。这个“保持”表示在香港的繁荣受到影响的时候，他们不能坐视不管。那么保持香港的繁荣就要维护香港的固定汇率制，也就是保卫香港货币的稳定性。
无疑，索罗斯的行动触及了中国人的底线。香港政府不仅仅是会不惜一切代价反击，更重要的是他们还拥有着这个实力。
1997年之后的香港，与在英国统治下的时候毕竟不一样了。她是真正意义上的“港人治港”。而索罗斯不顾一切，要用香港的衰落来点亮自己更为荣耀的人生历史。他为了心中“要给中国一点厉害看看”的个人偏差思想的实现，开始打一场自己不能胜算的战争。所以才导致了最终的失败。之后，香港政府在索罗斯的攻击下果断入市，并以其巨大的外汇储备为依靠，保持市场的稳定，使索罗斯难以达到搅乱香港市场的目标，无法从中取利。索罗斯在这个战役中看重经济因素而对其背后的政治因素缺乏深入的考虑。最后恰恰是这个问题起到了关键作用。在现实世界中，人们常常不能够对事情获得完全的了解。索罗斯进攻香港市场的教训，使他对自己也有了深刻的反思，明白即使拥有了强大的综合能力，仍然难以保证自己的认知与实际事件相符合。书包网 txt小说上传分享
第一条 突破被扭曲的观念（4）
事情过后，索罗斯写道：金融市场是在不均衡的状态中运作，而且参与者的认知和实际事件间，总有差距存在。如果差距微不足道，就不值得担心害怕，因为那不会改变参与者的认知。如果差距很大，这样的差距就必须纳入考虑，因为它会改变那些参与者的认知。
永远不要相信自己的认知就是完美的，它与实际事件常常有很大的差距。
3、不可完全依赖自己的投资经验
经验一般来自于总结，无论是成功的经验还是失败的教训，都是在长期实践中总结出来的。大多数的投资者，都愿意去吸取别人的经验来为自己所用。在生活中，投资者谈论最多最感兴趣的也是投资的经验。而股市和各种媒体上，各种经验之谈更是铺天盖地，投资经验类的书籍令人眼花缭乱。尤其是那些在投资市场获得较大利润的投资者，他们的经验被人吹捧和夸大，以至于最后传得神乎其神，连自己都觉得好笑。事实上，股市中往往会出现这样一个现象，就是你拿别人成功的经验去投资，最后却出现失败的结局，那是什么原因呢？大家都去遵循的经验，会被庄家反向利用来进行操控，所以最后吃亏的还是这些所谓运用“经验”的投资人。那为什么一个经验在这个投资者身上起到作用而在那个投资人身上就不行呢？索罗斯提醒说，除了投资经验之外，每个投资人的特点各有不同。每一项投资，只有当事人的体会最为深刻，那是一种亲身的体验。由于投资特点的不一致，哪怕是失败，其中的教训也是不一样的。因此这个人的投资经验未必适合另外一个投资者。所以出现了同一个经验，一个人获得成功另一个人却遭到失败的现象。这就要求投资者不能够盲目跟风信奉经验，也需要投资人理智地看待经验。即使自己亲自总结的经验，同样也会出现问题，因为事情的前提会发生转变。就像你早晨和晚上看到的同一样物品，因为光线的不同会表现出不同的颜色一样。很多变化是无法去把握的。比如，今天滞销的消毒液类的药品，哪怕以成本价也是难以出售，可是如果第二天发生了地震，药品的价格就自然会翻倍。这些都是超越经验之外的因素。然而，往往就是这些因素，削弱了经验的价值。
可是，从另一个角度来说，投资者的投资经验又是必不可少的。甚至说是相当重要的因素。一个人在投资时没有掌握投资的经验，他肯定难以成功。索罗斯认为，对股市投资来说，经验有着非常重要的意义和价值。索罗斯自己对经验的看重就可以证明，他会将每次的投资经验以日记的形式认真记录下来，常常温习和揣摩。在著名的《金融炼金术》一书中，索罗斯就把自己投资过程中的那些经验教训予以总结归纳，并分析整理出一套自己的投资模式。可见，索罗斯是非常在意经验在投资领域的运用。从古至今，没有无师自通的天才，巴菲特如此，索罗斯也一样。不经过学习，不掌握经验就取得辉煌成就的人是不存在的。索罗斯说，投资才能很大一部分来自于自己对投资经验的分析、思考、融化，并在其中加入自己的才智和个性，使经验真正为己所用。
索罗斯之所以获得成功，无疑是对投资经验出神入化的运用。他能够在世界金融领域拥有自己的一席之地，在世界投资领域如鱼得水、游刃有余，积累起巨额的财富，应该说都得益于长期投资实践中获得的宝贵经验。
第一条 突破被扭曲的观念（5）
索罗斯对如何看待经验有着更为深刻的体会：经验不是万能的。一味地相信经验，可能会给你带来更大的损失。索罗斯也不例外，他曾经因过分依赖经验吃过大亏。
1994年年初，索罗斯依照自己对市场的判断，凭借自己对投资市场的了解，借助以往的经验，得出德国的利率会下降的结论。索罗斯认为此时条件已经成熟，于是就采取了大肆卖空德国马克的行动。无论是外围还是德国的经济形势与金融形势，索罗斯都坚信德国降低利率将成为一种必然。这也是他运用经验进行详细调研的结果。可是，尽管高利率会很大程度地损害德国经济，德国也依照金融市场的惯例需要降低其利率，德国马克必将面临贬值。可是实际情形仍然可以通过其他方式改变，德国后来还是凭借自己特殊的有利条件，在得到国际上的援助后保持了利率的不变，事情没有按照索罗斯的预测发展下去，从而导致他遭受6亿美元的巨额损失。引起很多国际投资家批评他这种狂妄的“经验主义”。
投资中的法则和理论也是如此，有些经验只在某一状况下才能够适用。实际投资中很多时候只需要运用某一理论的一部分。任何经验都是不完美的，不能够去照搬照抄，也不能完全相信这些投资经验，因为市场的变化是难以捉摸的，即使对自己过去成功操作过的投资经验，也要避免过分相信它而导致自己的损失。
把原来的经验运用到不断变化的投资中，经验就未必有用；用它们作为投资方向的指针，很容易出现问题。索罗斯通过这次失误，不再完全相信并崇拜经验，只是把经验作为投资的重要参考，再针对市场的当前情况进行分析。
摆脱经验的束缚，慎重面对每一次投资，争取思想上的创新，不以经验来制约投资策略，才是投资的有效方法。
4、不相信普通的升跌模式
索罗斯曾经说过，经济学家对这个世界的运作方式欠缺实务上的理解，他们只做伟大而不现实的梦，只谈理想情况，并误以为这个世界很理性。
索罗斯是一个以叛逆出名的投资家，与那些整日扑在经济学理论研究上的人不同，他不以此指导自己的投资。索罗斯讨厌由经济学原理构建起来的复杂的模型、方式、图表和符号，更不相信经济学理论建立的完全自由竞争的模式。他认为这些东西对预测市场的未来走势没有任何意义。
索罗斯这样分析：头头是道的预期理论分析，跟不上市场变化的脚步。其原因在于，面对市场的无序性，每一个投资者做出的反应是不确定的。投资者可能随时做出投资，也可能撤出投资。而这种状况是非理性的，从而导致了市场的无序状态。反映在金融市场上，它就是动荡不安的混乱局面，投资者都希望在无序之中寻找生财之道，而普通的升跌模式这时候就显得没有效果。
索罗斯尤其喜欢市场的混乱无章，他多次表述：我沉迷于混乱，因为那正是我赚钱的好时机。他不相信普通的升跌模式，于是不断摸索寻找适合自己的法则，并建立与投资者心理密切相关的投资理论，这种理论和法则不是具体的，也没有章法可循。严格来讲它们只是一种观察市场的方法而已，但很多时候它们比那些升跌模式要更实用和有效。
索罗斯的市场观察法，有着一个复杂的过程，但它在投资决策中有举足轻重的作用。一般讲，这个过程大致分为这么几个步骤：
第一条 突破被扭曲的观念（6）
第一步：尽早地发现股市的变动迹象
股市的变动有一个从小到大的过程。它的前期，由于变化的微小而不被人注重。等到情况逐渐明晰的时候，投资者才开始配合。这中间有一个观察点，如果股市即将迎来狂升暴涨，就会有更多的买盘来助长这一气势；相反，如果股市有暴跌的迹象，就会出现更多的卖方空头来加强跌势。因此及早地决策和采取措施，对股市预先觉察尤为重要。
第二步：把握尚不明确的方向
每当股市进入牛市的时候，投资者对它的期望也会随之高涨。普通投资者的投资计划，一般是随着市场的变化而调整。如果股市走强，他们不会想到它有衰落的一天。相反，如果股市走弱，他们也看不到股市回升的时机。这时，大众投资人的无理性与市场变化相互作用，就会使市场状况越来越激烈和紧张。具体表现是，牛市的气氛会使投资者纷纷加入多头的行列，从而助长市场进一步上升的趋势；相反，在市场的跌势期，惨淡的局势无法挽留投资者，他们很快会转到空头的行列，不去坚持原来的想法，并很快做出抛售的举动，对股市的下跌起到推波助澜的作用。这种市场与投资人的相互作用，就使得股市的发展方向出现偏差，影响到投资者的判断力。这时候要把握不明确的市场方向，无疑难度很大。但这又是必须要解决的问题。
第三步：扩张或者萎缩带来股市新的格局
因为以上两个阶段的作用，这一步要么带来股市的疯狂扩张，要么就会导致股市的衰退和萎缩。这个时候的股市形势常常令人一目了然，因为所有人都非常清楚，在强势时，就会有跟风的投资人加入其中。那些普通投资者以为这是一个良好的契机，于是很快带来一个投资新群体。他们敢于在这时候大胆地投资，而不会顾忌太多。如此就推动了股市更加旺盛的局面。同样，如果股市跌势扩大，投资人这时候无法做到等待和观望，他们会及时止损离场，于是把跌势进一步加重。
第四步：股市轮回的规律
股市不可能永远上涨，也不可能永远下跌，这是一个规律。当所有的投资者在牛市时投身于股市，股价一路飙升，吸引更多资金的投入，多头越来越多，新的资金无法继续投入，上涨的行情也会停滞。这时候，投资者就逐渐冷静，在看到股票内在价值过低时，他们就会立即行动。由此一来，股市价格下跌就在所难免了。同样，在下跌过程中，股票不断以低价抛出，空头抛尽、卖盘挂出，待价格跌到尽头，跌势也会停止下来。当有人看到那些低于股票内在价值的市场价格时，也就乘机吸纳，由此带动股价回升。这是股市轮回的规律。
第五步：投资市场的涨跌效应
索罗斯说，股市无论是上升或者下跌，有时候，它也经不起外面的“干扰”，比如，处于强势中的股市，一旦有人获利回吐，就会形成逆转，引来投资者恐慌性地抛售，导致价格暴跌。同样，如果在股市处于低潮时，有人逢低吸纳，拉高价位，投资者的跟进作用又会将“劣势”转为“强势”。
索罗斯的投资观察法，与普通的升跌模式区别很大，可以说更胜于普通的升跌模式。由此投资者不要迷信旧有的模式与理论，而要学会寻找适合的投资方法，逐渐拥有过人的投资观察力。、
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第二条 最好和最差的股票（1）
叱咤华尔街市场的另外一位杰出的投资家巴菲特曾经说，市场上其实没有好的和坏的股票之分，一切可以转化。价格好的股票可能走低，而价格低的股票也许很快就会走高。索罗斯与他的观点有类似的地方，索罗斯既能够找到最好的股票去投资，也会寻找那些较差的股票投资。而且，能够收获巨大的利润。事实上，最差的股票一旦翻身，其价值是惊人的。同时由于是在股票最低时购买的，赚取的差价也是既可靠又安全。发现和寻找股票的内在价值，几乎成为一个优秀的投资家必不可缺的能力。
1、垃圾里面觅黄金
和所有的投资大家一样，索罗斯也会在鱼龙混杂的投资市场里寻找到有价值的投资目标。
索罗斯的所有投资理论几乎都与市场的不稳定状态相关。其中对宏观因素的深入分析、变化多端的投资技巧和各种投资理论都是基于对混乱的认识，只有这种混乱方能使投资者从中把握机会，也只有这种混乱市场才可能出现把黄金看做是垃圾的现象。高明的投资人就是要在这种混乱市场里，把那些蒙着厚厚尘沙的黄金从垃圾里提炼出来。在索罗斯的观念里，金融市场的运行并不是逻辑、有效的，而是心理的、群体本能的表现。对市场趋势的不同认识和预期导致投资者之间的分歧加大，同时也促使市场的混乱加大，也就是在市场表现越是混乱，投资者之间的分歧就越大，这是正比的关系。面对混乱的市场局面，有的投资者手足无措难以适从，他们的眼光不能够从混乱的市场中看到投资的具体目标。恰恰相反，索罗斯以自己高超的投资水平，从混乱的战场中把握住机会，获得利润。
那么，投资市场的垃圾股是怎样形成的呢？为什么在垃圾里面还会有“黄金”的存在？垃圾股票的确存在。企业的产品与市场需要逐渐脱离，或者产品已经遭到市场的淘汰，还可能是企业的经营管理等方面的严重问题，导致企业的前景很不理想，没有发展的生机，这样，企业股票就成为真正的垃圾股票。垃圾里面的黄金，只是被蒙上一层沙土，这主要是市场的变化与目标企业的脱节造成的。一般来说，市场在各种因素的作用下，并不能正确反映出目标企业的真实状况，比如说，很多的人为因素造成有价值的股票在一定时期内得不到充分的体现，在一些不利因素影响下股价下降，遭到投资者的唾弃，久久难以回升。这使新的投资人不敢染指，大家都把这类股票当作了垃圾。只有对投资市场非常熟悉的投资人，才能够全面把握市场的规律和变化；只有能够洞悉目标企业的经营状况和产品开发前景的投资者，才能够心中有数，知道这支股票并不是真正的垃圾，而是黄金。
我们的偏见和有缺陷的认知，导致市场波动。这时投资人所支付的价格，并非消极地反映价值，相反，它们是一个积极的因子，能创造股票的价值。认知和现实间这种双向回馈，也就是索罗斯所称的“反射”。
有思考能力的参与者介入事件时，主体便不仅仅只是事实，还包括参与者的认知在内。因果关系链不是从某个事实到另一个事实，而是从某个事实，到认知，再从认知到另一个事实。
市场必须把每个参与者的想法都纳入考虑——包括他们本身的想法。人的观察力的差异取决于他们的综合素质和水平的高低，由于参与者的想法与事实不符，便有不确定性存在。由于这种不确定性，使我们看到参与者的认知和事件的结果之间有差异。这种差异就叫做误解或错误。参与者的想法和实际事件状态的背离，总是存在的。只是背离的大小有不同。
第二条 最好和最差的股票（2）
在索罗斯的投资生涯中，有不少的案例受人称道。索罗斯在实行自己的投资计划时，很多人都是非常不解的，也有人怀疑过他的预知能力。这些投资目标在当时几乎不被看好或者没有人发现，在市场上的表现很不乐观。等到这些目标被投资者热捧和追逐投资时，索罗斯早已经是盘满钵满。
早在1960年，索罗斯通过市场调研，并经过自己的论证，把市场上的一支公认的垃圾股挑选出来了。这支股票是德国联合保险公司的股票，当时，这支股票连续受挫，股价一降再降，不受投资者的青睐。索罗斯却发现，它的真实价值和市场价格有着很大的差距，是一支潜力很大的股票。索罗斯开始推荐这支股票。事后，这支股票的价格涨了三倍之多。
洞察行业先机，见人所未见，是成功投资最大的秘诀，也是在垃圾股中寻找黄金的基本功。作为一个成功的投资家，索罗斯深知未被挖掘的股票价值的重要性——只有领先于其他投资者发现市场的盲点，找到垃圾股，才能够获得别人无法得到的超额利润。.不过，要想发掘被其他投资人忽略的未来热点，要想在市场的垃圾中找到未来的黄金，或在不成熟的市场找出潜在价值不是一件易事，这需要投资者掌握比其他人更多的信息，并能够从信息中找到有价值的部分，进行深入研究分析。其中还有一个确定因素，那就是不久的将来，这些价值也会吸引更多的投资者，假如投资者做不到这一点，那么还是难以保证投资成功。当然，在市场的盲点凸显出来并有较高的盈利时，投资者不可能不去跟风追捧，这样先行者就会大获收益。
索罗斯在垃圾股中找出黄金的故事，绝非一例。这也充分说明他的投资经验，不具有偶然性。在不成熟的市场中向那些垃圾股进行投资，决不是靠勇气就可以成功的。事实证明，索罗斯寻找投资对象的方法是别具一格的。
20世纪70年代初期，粮食市场是一个很冷门的市场，几乎没有投资者去关心这个行业的企业股，跌落不升的股市让所有的投资人对粮食企业股票的前景感到失望，这类企业的股票逐渐成为市场的垃圾。1972年，索罗斯出人意料地大批购进粮食加工企业、农业设备企业、化肥生产企业的股票，不久，这类股票在政府的大力扶持下焕发生机，索罗斯大获全胜。这是索罗斯早就看好的一类股票，他提前跟踪粮食市场的变化，发觉气候变化异常将造成世界性粮食的减产，未来粮食危机会对美国粮食的出口大有帮助，政府扶持业绩好的粮食企业成为可能。果不其然，在很多国家受到气候影响粮食大量减产的情况下，美国立即采取措施加大出口量，很多粮食企业受到政策的扶持，也呈现出一片兴旺的景象。
索罗斯在这次粮食股票大获全胜后不久，再次做出一件被投资者普遍认为是“精神病”的投资，就是拾捡当时的电子“垃圾股”。华尔街很多的投资家当时对他的投资甚为不解，首先，他们不知道电子元件是用于什么之上，用处有多大；再者现今的市场电子股票几乎都是垃圾，而且看不出它会有什么发展的前景。于是华尔街的投资家们一致认为，索罗斯这次不会像买粮食股票那么幸运了。
事实是，这次投资源于索罗斯在中东战争中受到的启发，他看到美国支持的以色列军队被前苏联支持的叙利亚等国家的军队击败，其原因是电子对抗手段缺乏，导致火箭系统无法抗衡。之后，索罗斯深入了解，得知现代武器系统将会越来越依赖于电子元器件、人工智能系统和激光定位装置，军事对抗将转化成高科技的竞赛。那么，这种情况下，国防部必将很快重视电子生产行业，高科技的电子产品将会走俏。书包网 bookbao.com 想看书来书包网
第二条 最好和最差的股票（3）
事实再次证明了索罗斯的判断，电子企业垃圾股不久便成为“香饽饽”，股价突然间飙升，被投资者争抢。五角大楼的军事天才们为了保证军事上的绝对优势，就大量购买电子设备和产品，电子工业一转劣势发展起来。
拾捡垃圾股，以最低的成本获取无数倍的收益，是任何一个投资者梦寐以求的愿望。却不是随意一个投资者都能够掌握的技巧。能够从垃圾股中获得高利润，是索罗斯的手段之一。
索罗斯说，寻觅黄金，在于寻觅的本事，那是投资能力和水平的综合体现。垃圾里面觅黄金，需要的不仅是超越投资市场之外的观察力和判断力，还要有把握市场盲点的能力，只有如此，才能够让市场来为你服务。
2、寻找股票的内在价值
英国伦敦剑桥大学的学生们做了这样一个实验：在桌子上摆两杯同样牌子的冰茶，其中一杯重量是6盎司，把它放进5盎司的杯子里，冰茶当然溢满出来；另一杯的重量是7盎司，然后把它放进9盎司的杯子里，杯子里明显看到很多余地。这时候，人们通常会付更多的钱买6盎司的那杯茶。
这个实验给人的启发是，无论选择哪个杯子的冰茶，并不是看分量的大小，而是看哪个具有更大的升值潜力。选择股票也是如此，不是看股票的贵贱，而是看它的内在价值。
在生活中，每个人在购买物品的时候都会觉得自己是在理性的范围内进行交易，都希望用最少的钱买到价值最高的东西，就像股市中的人进行股票交易一样。虽然人们的这种初衷是理想的，但是在现实交易中很难有人能够真正做到，人们在进行裁断时，往往不能够真正衡量物品的真实价值，只会用一些看上去较为合理的标准来判断。
索罗斯在寻找股票时，总是选择那些价格远远低于其内在价值的企业股票。现实中，很多的投资者以为买到了他们具有持续竞争优势的企业股票，可是却没有得到什么利润，他们也为此迷惑不解。这是他们没有对公司股票内在价值进行评估所导致的。
什么是内在价值？从经济学的角度说，内在价值就是一家企业在其存续期间所有现金流量的贴现值，也就是公司未来预期现金收入在今天应该值多少钱。这需要非常精细的计算，并且具有不确定性。索罗斯也承认，内在价值很大程度上只是一个估计值，它会随着利率的变化或者对未来现金流量的修正而变化。可是，索罗斯依然将它作为评判股票的标准。他在购买股票前都会对目标公司的价值进行评估，在确定了目标公司股票价值的大概范围之后，再将其与股票的市场价格进行比较，这样就能够看出股票价值与价格的差异，从而以低于股票价值的价格买入，等待股票市场价格上涨，在超过股票内在价值时将股票卖出，从中获得超额利润。
索罗斯善于发现企业的内在价值，看到企业未来的高成长性，因而，他所投资的企业常常给他带来不菲的收益。
索罗斯在寻找股票内在价值的时候，从不看重某一阶段股价的高低，而是对目标企业进行长远的分析。企业未来的盈利能力才是投资的关键。另外，股票的内在价值并不是很快就可以明确的，除了时间上的因素，索罗斯考察目标企业的盈利能力还有其他手法：
一、横向和纵向比较目标企业的产品盈利能力
第二条 最好和最差的股票（4）
将目标企业与同行业其他公司的产品盈利能力作比较。在这一点上，很多的投资人往往关注于营业收入。索罗斯却认为，营业收入只有造成利润的增加时才有价值，如果利润没有稳步提高，其营业收入再怎样提高都不具有投资价值。由此，索罗斯考察任何企业都是先调研其利润率。利润率的含义是：一个单位的营业收入含有多少营业利润，只有将不同年度的利润率进行比较，才能看出目标企业是否在不断改善产品和降低成本费用，才可能真正考察出企业的产品盈利能力。这样就不会被某一年的促销手段所欺骗。
二、股票企业的权益资本盈利能力
索罗斯认为一家企业经营管理业绩的最佳衡量标准不是其每股收益的水平，而是其权益资本收益率的高低。只有较高的股东权益收益才最能代表股东的利益。发现股票的内在价值，除了要分析目标企业当前的获利能力，还要分析目标公司的政策是否兼顾了未来的获利。
三、股票企业的留存收益盈利能力
一个公司用来盈利的资本可分为两部分，一部分是历史资本；一部分是留存收益形成的资本。一般来说，公司股票当前的市值是历史资本创造出来的，而公司未来的市值增长主要反映了留存收益所能创造的价值。索罗斯认为，投资股票是投资目标公司未来的价值。通常情况下，目标公司利用1美元的留存收益，至少要创造出1美元的市场价值才算合格。索罗斯在考察股票公司的时候，对其留存收益的预期进行了详细研究和周密分析，在确定公司的留存收益的增值超过通常投资所能获得的收益时，才进行投资。
股票的市价并不是股票真实价值的反映，它只是大多数投资者心理偏向的反映和一部分投资大户意图的反映。举例说，假如一个投资大户希望拥有某一支股票，他会先将这支股票抛出，造成该股票的市价被压低，引起持有这支股票的人的恐慌并抛售这支股票，从而导致股价进一步降低，这个大户就会很快再次行动，在较低的价位进入股市，这样一来，他的入市成本就非常低了。所以投资者不掌握股票内在价值的估算，一味去跟风买进卖出，难免会遭到失败。
索罗斯认为，内在价值尽管模糊难辨但却至关重要，它是评估投资和企业的相对吸引力的唯一合理标准。寻找股票的内在价值，并非只是关注股票类别的本身，而是要关注公司的潜在价值及其发展的前景，根据对一家公司的远景展望来进行相应的投资。将内在价值与股票价格进行比较的方法，无疑有益于每一个股票投资者。
3、投资最优秀和最“劣质”的股票
二维投资方法，是索罗斯领导的量子基金惯用的方法之一，这种方法为量子基金赢得了丰厚的利润。它的具体投资方法就是选择同一行业的两家公司，一个是优秀的公司，一个是最差的公司。而选择最差的公司与巴菲特的“在垃圾股里寻找商机”有着异曲同工之妙。它的运作方式就是寻找那些未来有价值而现在处于低潮时期的公司进行投资。不管今天这个公司的发展趋势是多么令人害怕，甚至很多公司的股票就是市场上的“垃圾股”，也不会影响到这一投资方法的有效性。
一般来说，大部分人认可向那些理想的公司投资，由于这些公司的声誉很好，生产力和竞争力都强。股票的交易率高，股价稳定上涨，当然值得投资。可是，向最差的公司投资就令人难以理解了。
第二条 最好和最差的股票（5）
纵观索罗斯投资最差公司的事例，也可以看出他的投资方式。他把握的条件就是：第一，这个公司的股票价值仅仅是被低估，而随着公司业绩转变，股价也将回升，在它困难之时买进股票的投资者将会大获其利。第二，这个差的公司有突破的可能，能够摆脱当前的困境，公司产品的前景可观。
索罗斯不认为自己的做法是一种套头交易。他坚持自己选择的公司都是最好的公司。他认为一个真正有水平的投资家，应该有这样的超前意识。是否能够从无数个业绩很差的企业中看到哪些公司会咸鱼翻身，这是对投资人能力的一种考验。
20世纪80年代，计算机行业开始崛起，索罗斯充分利用二维投资的方法，对他看好的这个领域大举投资。在选择行业之时，他颇费周折。选择优秀的企业他从不为难。不久后就选择了国际商业机器公司进行投资。
国际商业机器公司是计算机行业的领跑者，规模和市场占有率均居同行业之首。索罗斯选择投资它的时候，它的股票价格已经很高，但索罗斯没有犹豫，果断决定投资，因为他敏锐地感觉到时代对计算机的需要必将促进计算机领域的大发展。
当索罗斯物色计算机领域中一家最差公司时，他还是下了一番工夫的。那才是真正在垃圾中挑选黄金。他坚信今天的垃圾里有未来的黄金。他将计算机行业业绩最差的几个公司进行评估，把排名倒数的几个公司作对比，而这些公司都是无人问津的垃圾。索罗斯把目光瞄向这些最差的倒数的公司，这使很多同行疑惑不解。最后，索罗斯选择了计算机行业倒数第五的数据总成公司。
数据总成公司与国际商业机器公司的差距可以用“万里之遥”来形容，一个是行业的前茅，一个是行业的末尾。投资者对数据总成公司股票止口不谈。索罗斯却在调研中发现，虽然数据总成公司的业绩差、股价低，可是公司的发展潜力很大。公司的人才和开发能力正在逐步提高，不比那些大公司差。只是由于公司起步较晚，市场经验不足导致产品的销售成绩不佳，但是它的管理与运营技术的发展空间还很大。索罗斯认为只要公司克服了上述问题，马上就会发生质的变化。重要的是，他预计计算机领域辉煌的时期很快到来。数据总成公司也将迈入辉煌的大门，发挥其必要的作用，而且公司还会继续扩大发展。他甚至认为，对数据总成公司的投资收益一定超越对国际商业机器公司的投资回报。索罗斯的这个判断以后得到了验证，的确，仅仅两年时间，大量的投资者开始向计算机领域疯狂投资，一个新的计算机时代到来，数据总成公司的股票价值连续攀升，在盈利上也赶超了国际商业机器公司。
索罗斯认为，分析研究能力在股票投资市场十分重要。投资者要在“垃圾”股中寻找到那些有投资价值的企业，因为这样的股票才有可能带给你意想不到的惊喜。
在投资计算机领域之后，索罗斯又运用同样的手法，对制药行业投资，并再次大获全胜。
索罗斯在意识到制药行业的可观前景后，开始考察制药企业，并很快决定对默克公司进行投资。默克公司是一家跨国集团，在国际上居于领先地位，主要负责药品的研制和药品行销。所有投资者当时普遍看好这样有价值和安全系数高的公司。正当索罗斯在寻找一个最差的企业时，他无意中听到一家制药企业要“关门大吉”，他好奇地前去了解。这家名叫辛太克斯的公司业绩的确很差，入不敷出，而且经营单一；因为研究一种新产品花费了大量资金却没有获得成功，公司几乎面临倒闭的危险，几乎没有投资者看好这样的垃圾企业。索罗斯却深入公司，了解到该公司开发研究的是一种治疗关节炎的新药。他通过其他市场的调查，了解到这种药品很有前景，这家公司还是很有生机的，只是目前资金太缺乏，才导致公司的衰落局面。于是他决定投资，一来可以帮一把这样希望上进的企业，另外，对自己的投资还大有裨益。索罗斯的投资，使辛太克斯加大了研发新药的力度，在1976年，他们的关节炎新药正式上市，受到市场热烈的欢迎，公司业绩此后连续上涨。索罗斯也从中大赚了一把。对这家最差公司的投资盈利也超过最好公司的利润。
索罗斯运用二维投资法，在投资市场大获其利。他对量子基金的同仁说：有了这些方法，我们可以从容不迫地考虑投资取向，也能够永远立于不败之地。
要想真正做好投资，实现做一个成功投资家的愿望，必须要有长远的投资目光。不仅要把握住优质股，也要会在劣质股里看到它的潜力，只有这样，才更有利于全面的投资。
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第三条 市场并非高效（1）
所有人的认知都可能有缺陷或遭到扭曲，人实际上是透过一组遭到扭曲的透镜看市场。很多的投资者相信市场有效理论，价格是他们的指导原则，他们因此成为市场的“奴隶”，被市场所左右；还有些投资者认为市场完全无效，于是他们也成了坚定的投资者，在股市的大潮中起伏不定。索罗斯这样说：“市场是有效的这一观点是准确的，但因此得出结论说市场永远是有效的就出现了错误。”索罗斯始终按照市场的价值规律投资，任何时候，他都不因价格波动而大喜或大悲，牢牢把握着市场价值规律的走向，从而不断获得巨额的利润。
1、市场不是永远有效的
索罗斯认为，市场典型的盛衰过程具有这样一些特征：市场走势尚不明朗，难以做明确判断；开始过渡到自我推进过程；市场确认度不断增强；成功地经受了市场方向的测试；在现实与观念之间出现偏离；发展到巅峰阶段。
索罗斯认为，在短期内根本不可能根据有效性理论准确预测市场，因此要重视现在和未来发生的事情，不必对众多不确定因素做出任何预测。索罗斯不相信市场是永远有效的。
经济学家所谓有效市场理论，主要是建立在市场价格对信息的反映上，不管是弱势有效市场还是强势有效市场或者是半强势有效市场理论，都是说股票价格反映出信息对它的影响，价格体现了它的真正价值。这些信息大体上由旧有的信息、公开的信息和内部信息组成。
索罗斯非常赞同投资大家巴菲特的观点：那就是无论怎样的情况下，无论市场的变化如何，都不对那些不确定因素做任何预测。将选股的唯一标准定在优质股上，只选择价值优异价格低廉的股票，而不去关注股市的涨跌起伏变化，不去了解专家的预测，不去打听内部消息，不去关注经济形势的变化，在购买股票的时候只注意买什么和买入价格。索罗斯认为市场不会是对的，因为它们总是忽略那些来自和将来自于未来发展的影响力。市场价格总是错的，因为它们所提供的不是关于未来的理性看法，而是有偏见的看法。这种扭曲不只是市场参与者带有偏见操作，他们的偏见也能影响事件的进展。这可能产生一种印象，让人觉得市场准确地预测了未来的发展，或者是按照一定的规律在发展并遵循市场的环境，但事实上，不是目前的期望吻合了未来的事件，而是未来的发展被目前的期望所塑造。参与者的认知本质上有缺陷，而且有缺陷的认知和事件的实际推进之间，形成了双向关联，使得两者间不能对应。既然无法具备这种独立的基准点，那么人们也就根本没办法跳脱出自身，也没有办法透过扭曲的棱镜看清这个世界。因此，人可以得到完全的知识，这种想法有问题。正如索罗斯所说，任何时候，人即使试着了解自己置身其间的某种状况，也无助于知识的累增。我们对这个世界的所有认知，基本上都有缺陷，而且遭到扭曲。索罗斯接着推断，人既然知之有涯，就他而言，唯一切合实际的行为，是集中精力了解这些遭到扭曲或有缺陷的认知和在塑造所有事件时所具有的意义。这个推论正是他投资理财策略的核心。
现实生活中看不到均衡状态，在价格波动很大的金融市场，当然也看不到。投资人观察金融市场时，期望心理扮演着很重要的角色。因此，我们不能假定供给和需求，只能由外部力量决定，而这些力量和参与者的期望无关。供给和需求会受市场影响——这会导致价格波动，而非均衡。市场走向决定了供给和需求状况的演变，一位华尔街的投资大师曾经说过，尽管轮船已经环绕地球航行，可是地球平面学说仍将繁荣。证券市场中价值与价格之间的巨大差异，这使聪明的投资人永远有发财致富的机会。书 包 网 txt小说上传分享
第三条 市场并非高效（2）
在索罗斯看来，人们的策略、想法，都不是十全十美的，股市也不是运行完美的体系，它存在着很多问题。很多的缺陷、非理性东西掺杂其中，市场信息也必然存在人为和非人为的各种因素。这样，投资者对市场的理解就千奇百怪，各有所异。他们总是加入自己的主观因素在其中，这样就使更多的偏见、臆断、极端等缺陷充斥。尤其是股市的数据也是没有客观性的，不能够凭此进行推算。投资者要不断分析以前股市价格的变化规律，努力寻找一些经验性的东西来指导自己的投资行为。不过，无论多么高深的经验，面对没有法度的股市，都难以做到有效的把握。
索罗斯认为股票市场经常是无效的，市场通常是被投资者的情绪左右着，使真正的信息被蒙蔽，真正的事实无法反映出来。实际上短期内股票市场的波动也经常会变化万端，难以用有效市场理论去衡量。即使是弱势有效市场理论在此也证明不能成立。因为股市走势无法准确预测，所以，根据经济理论的指导在市场上抢买抢卖，希望依照市场有效理论来获取收益是不现实的。索罗斯认为正是这种境况导致市场波动，其间有一些股票的价格远远低于其价值，这时候入市，可以获得超额的收益。
再从股票的长期走势观察，索罗斯认为股票市场经常是有效的，但又不是永远有效。具体表现为：市场上股票的价格与其内在价值的关联很大，这是大量信息反映出来的价格。同时，这时候价格反映出价值的增长或者下降，仍然是不准确的，加上股票价格对其内在价值和信息的反映具有惯性和滞后性，从而导致了股票企业的内在价值及其信息发生变化，而股价难以及时反映出这个变化，还是以惯性运动，一段时间之后才会显现，那么，在这段时间内，股票市场就是无效的。
索罗斯认为相信市场和预测市场的投资者最终会沦为市场的奴隶。在索罗斯闻名天下之后，他对不少说他领先市场半年的说法无法适从。只有劝告那些投资者说：“你首先学会把握住市场才是最重要的，千万别让市场利用你，更不能让市场误导你采取了错误的行动。”
索罗斯针对市场的波动，提出了所谓的“大起大落”的理论。这给投资者一个启示：善于利用市场的混乱甚至制造市场混乱的投资者，将会受益。索罗斯本人就是凭借这一方式，多次在市场波动剧烈的情况下赢得利润。他的看法是，市场的不均衡是自我强化的结果，它的不断发展使投资者陷入盲目失控的状态，进而导致市场价格的暴涨或者是暴跌。由于市场与投资者的相互关系，投资者必将被不稳定的市场左右，反过来又加速了市场的不稳定。最终市场的混乱状态进入临界点，局势恶化、市场崩溃，这时候，投资者自我强化的过程也会重新在相反的方向开始。
索罗斯强调，当某一种趋势得到延续的时候，投机交易的机会就会加大。投资者对市场走势信心的丧失会使市场走势本身发生逆转，当新市场形成后，再按照自身规律发展。因此，保持沉着冷静的心理，投资者在变幻的局势中找才能够到突破口，避免在市场的波动中遭受损失。
2、永远做价格合理的生意
索罗斯反对“以不变应万变”的观点，他推崇的是随着市场的变化，采取不同的策略和手段，以此来顺应市场的变化，从中获得利润。他常说：我的投资就是没有特别的投资风格。因此他努力使自己的投资方式随机应变，而不是一成不变。索罗斯从来不去总结一个通用的法则，他认为股市只有变数没有定数，只有直觉没有逻辑。在常年的投资中，索罗斯也曾经试图总结一些股市和金融市场的运作方式，希望找出一些带有规律性的东西，可事实证明，金融投资之中，没有规律可言。金融市场的特点就是无序和无规，既然如此，那么如何在这个市场获得利益？索罗斯的回答就是，永远做价格合理的生意。
第三条 市场并非高效（3）
索罗斯运用那些特殊的手段在金融市场投机成功，他一直信奉市场上只要合理的价格，就有投资前景的观点。但如何知道市场价格是合理的价格呢？索罗斯认为这需要投资者具备独立思考、深入分析、准确判断的能力。
纽约城市公司曾经面临破产，那时候很多美国经济学家们已经在各种媒体上预言该公司的倒闭成为必然。从而导致纽约城市公司的有价证券遭到疯狂抛售。索罗斯却根据自己的调查和研究得出，纽约城市公司的有价证券被严重低估：其一，这个公司不会最终倒闭；其二，该公司有价证券的实际价值被市场压缩和错估了。于是索罗斯在一个合理的价位，大量购进纽约城市公司的有价证券，当时，他的疯狂行动令人不解。但很快，市场就证明他的推测是正确的。纽约城市公司最后从困境中挣脱出来，它的证券价格不断攀升。索罗斯这时候再抛出手中的证券，一进一出大获利润。
发现市场的价格是不是一种合理的价格，有许多不同方法，不过一切都离不开深入的调研。索罗斯在判断市场的价格是否合理时，一般不去阅读年度报告，也不像一般的研究者那样注重资金、设备、管理、市场前景等等。他通常会亲自与企业的管理层接触，还到最基层与员工交谈，甚至把企业员工的知识结构作为一个考察面。高素质的管理层和职工团体也将成为他的投资依据。周密的研究会使投资者对企业的内部情况做到心中有数，并了解到其产品的前景、实际的价值等情况。索罗斯善于从不同层面进行深入分析和研究，最后才确定自己的投资目标是否是在合理的价位上。
20世纪70年代初期，在银行工作的职员们被称呼为“低能儿”、“笨蛋”，因为这个行业最不被人信任，员工的工作都是敷衍了事，银行的信誉度很低，银行也因此陷入很糟糕的现状。银行业的一团糟情况直接导致没有任何人去投资银行的股票。索罗斯也非常清楚银行业的状况，但他却表示，银行业的股票物有所值，他公开宣称银行业的股票暂时的价格是合理的价格，当华尔街上的投资家们嘲笑索罗斯的口是心非时，索罗斯却已经大量在低价位上收购银行股票，这使很多人大惑不解。在较长一段时间后，事情发生了的变化，银行业的面貌焕然一新，而且是在整体上的改变。银行的业务也犹如雨后的晴空，开始光明起来，走出低谷的银行业的股票也不断升高。
索罗斯的预见性震惊了华尔街上很多的投资者，他们惊叹索罗斯的独到眼光。
然而，索罗斯为什么敢宣称银行业的股票是在合理价位上，为什么在所有人看不到它的实际价值时下手投资？这与他掌握市场分析法有关系。就在银行业陷入最萧条的状态时，索罗斯在研究和调查银行的过程中发觉一个值得关注的现象：银行界正在更换新的血液。大部分银行的主要负责人将要换成从高等商业学校毕业的专业人才。他们与那些老银行家的思维完全不同，索罗斯对一些主要企业进行了研究，发现这些即将上任的负责人都充满生机活力，有很大抱负，并掌握着现代金融业的专门知识。只要他们进入岗位，一定会大张旗鼓进行相应的改革，这就是银行业的兴旺所在。这是一个被其他投资者所忽略的因素，而这个因素又是最关键的因素。索罗斯的另类眼光让他做出了特殊的决定，这个决定出人意料，但却蕴含着不同寻常的预见能力。书包网 www.aIhUaU.com
第三条 市场并非高效（4）
有一次，索罗斯就能源股票成为冷门股票的问题，询问他从事能源工作却不懂股票的朋友，为什么能源企业这么不景气？他的朋友说，这是因为我们国内没有足够的投资去开发，而美国的能源主要依赖于外国。索罗斯对此很感兴趣，他对相关资料进行研究，发现美国的石油供应主要是来自于中东国家。他敏感地意识到，中东国家的政治和军事形势肯定会影响到美国能源市场的变化。于是索罗斯开始搜集大量有关中东问题的信息，并断定*国家和以色列之间的宗教矛盾会引起这个地区的动荡，进而会影响到美国石油的进口。索罗斯的这个论断是正确的，不久之后，中东地区果真发生局部战争，中东停止了向美国出口石油，美国能源市场很快火爆。
没有人知道，索罗斯在这场战争爆发前，就已经向国内的几家大的能源公司进行了投资。他做的完全是一笔价格合理的生意。在他提出收购几家能源公司的股票时，能源公司的上层管理者没有意识到好事不久之后会来，他们惊异于索罗斯对这个冷门股票的青睐，所以他们当时暗笑碰上一个精神有问题的投资人给他们雪中送炭。事后，他们才知道这个不一般的投资人的先见之明。
在投资市场上，做价格合理的生意才会有收益，而这就需要投资者深入学习，掌握高超的预见能力和准确的判断力。
3、利用市场而不是被市场利用
市场是一个具有无穷力量的魔鬼，愚蠢的投资者都会被它利用，并按照它的意志行事。所以想要成为一个成功的投资人，必须改变愚昧的思维，利用市场而不是被市场利用。
索罗斯一直把股票的内在价值而不是热门程度作为选择投资的因素。他提醒投资者不要被股市的波动所影响。他认为投资者应该对股票企业进行认真深入的研究，而不是在股市中抢买抢卖，使自己受到“市场先生”的影响。他多次说，市场的波动是造成投资者恐慌的罪魁祸首。要想避免市场带来的灾难，投资者就必须时刻与市场保持一定的距离，始终保持清晰的头脑来看待市场。
索罗斯指出：股票真正的价值取决于企业的经营成果，而不是市场行情的上下波动。
通常情况下，普通股股票的价格与企业的基本经济价值表现直接相关。企业的经济价值如果在一天天增加，那么企业股票的价格也会随之变化。同样，企业经济情况不好，也会在股票的价格上充分反映出来。投资者还要注意一点，在市场波动时，人们容易失去理性，投资者往往会变得更加贪婪或者恐慌，股价也在这种心理的推动下偏离实际的价值，市场会变得更加诡异莫测。因此，索罗斯提醒投资者，必须要与“市场先生”保持距离，不要被它迷惑和左右。索罗斯曾经在写给朋友的信中这样说：“市场先生这个家伙是喜怒无常的，它不会疼爱你，也不会帮助你，所以必须留心，一旦你的情绪被它掌控，那么灾难就要来了。”
索罗斯在投资过程中，不仅仅保持清醒头脑不让市场的魔力利用，相反他还以足够的理性，使市场来为自己服务，也就是在市场不稳定的时候，他可以为自己谋利。索罗斯说，价值规律是价格最有效的决定因素，而市场波动只是在短期内决定着价格高低。索罗斯在购买股票的时候，通常都是在市场不稳定的时期，购进股票价格远远低于其内在价值的股票。就像索罗斯购买英国股票一样，当时市场处于低迷阶段，一支优质股票的价格突然下降40%，索罗斯经过严密分析，确定这支股票的实际价值被严重低估。他以每股50英镑，大量买进，而这时候却是其他投资者大量抛售的时候，但索罗斯是正确的，他随后获取了巨大的利润。书包网 www.aIhUaU.com
第三条 市场并非高效（5）
投资市场上，经常出现这种现象，在一支股票价格疯狂增长时，大家都去抢购。而到一支股票不断跌落的时候，大家又拼命抛售，而这恰恰为真正的投资者提供了机会。当所有的参加者都习惯某一规则的时候，游戏的规则也将发生变化，股票市场的自我推进作用导致了金融市场盛——衰过程的循环出现。
索罗斯说，进入股市的人大都避免不了被股市的波动所左右，大多数的人也都经常被股市利用。而真正的投资者要使自己的情绪不受影响，在没有合适的股票能投资时，就要果断离开市场。相反那些整天身处市场中的投资者永远都只能是市场的奴隶，会被市场所利用，不可能成为市场的主人。索罗斯的投资例子中，有一个案例尤为突出：
索罗斯通过对市场的研究调查，发现美国阿文化妆品公司的股票正处于高峰时期，但这种局面不会是长期的。主要原因在于，美国老龄人口的增加，使人口日益老龄化。索罗斯再次分析了国家人口的状况，确认了化妆品企业会衰落的这一事实。可是，这时候的阿文公司，依然得到银行业和其他企业界大力扶持，并大力扩大规模，加大投资。股价的上扬使公司本身都没有意识到这种危机的到来。大量的投资者还是疯狂购买他们心中的“优绩股”，把股价继续推高。索罗斯由此判断，未来的几年，阿文公司的股价必将下跌。而他也在考虑怎样让自己在其中做出一篇好文章，索罗斯采取了行动。他在股价的最高峰每股120美元的时候，向阿文化妆品公司借了1万股股票，随后，他就在市场上卖掉了这1万股股票。两年之后，阿文公司的股票果然一路下跌，降到每股20美元的时候，索罗斯仅仅花了20万美元就回购了1万股阿文公司的股票。
索罗斯的所有投资理念都是为把握住市场的转势服务的，他常常淋漓尽致地利用市场潇洒赚钱。在证券市场上，索罗斯最擅长以卖空获利，这为他带来了很多的成功和喜悦，同时也反映了他利用市场的成熟技巧。人们通常看到的是索罗斯在市场上的冒险，却难以看出他在市场的赌博都是做了充分的研究和准备的。他拥有的市场经验，也是在实践中不断形成的。纵观索罗斯的投资过程，他总能抓住市场转变的瞬间，逆势操作。索罗斯从不轻易“下注”，但只要他投入就有获利机会。索罗斯能够在高风险的投机市场上设定好止损的位置，随时利用市场的变化为自己开启“保护伞”，索罗斯不随便投资，他通常只是在自己熟悉的市场中运作。他拥有的这些理论和法则，使他在瞬息万变的国际金融市场中获取了高额利润，创造了一个个投资神话。
索罗斯说，在市场的转折处取得成功。把握好量变到质变的临界线，正确判断市场的方向，然后持续地坚持下去。正是因为他对市场独到的把握力，才使他利用市场的经验不断积累，财富也不断增加。
在索罗斯长期的投资过程中，可以明显看到他的目光除了盯住市场外，还关注市场之外的广阔领域。他善于从复杂多变的信息中，寻找那些影响市场局势的因素。他不仅时常留意经济形势，而且还重视政治局势；对于国家各种重大政策的变化，凡是涉及经济问题，他都保持高度关注。索罗斯的触角延伸到了宏观和微观的各个细节，促进了他对整个社会的全面了解，使他拥有了把握市场的高超水平。
索罗斯告诉投资者，要想利用市场，就不要仅仅盯着市场，而是要尽早发现制约市场的各种因素，为自己的投资寻找合适的机遇，赚取较大的利润。
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第四条 政治局势的变化会造成市场突变（1）
政治是与经济紧密结合的孪生姐妹，政治的变化很快会引起经济变化。一个成功的投资家，绝对要了解政治，时刻关注政治的变化，及时调整自己的思路和投资计划。索罗斯在投资过程中，时刻注意国际形势的变化，他甚至会研究世界各个国家的政治问题，以开拓自己的视野，他也清楚地认识到，政治局势的变化是造成市场突变的重要因素。一个国家的政治格局的变革，会直接导致经济政策的变化，而市场不可能保持不变。在和平时期，各个国家都是将发展经济作为第一要务，促进市场的繁荣是政治的主要任务。因为政治需要不断地更正市场中存在的许多问题，从而使市场更加符合民众的利益，同时会带来市场新的波动。同样，因为国家政治形势的变化，不同的执政者有着不同的理念，而且，国家形势与整个国际形势息息相关，当政治决策进行调整时，也会带来经济的变化。这种改变，对于精明的投资家来说，正是大好时机，他可以利用政治局势带来的市场变化进行投资。
1、经济风潮制造赚钱机会
从经济规律上讲，每一次的经济风潮，都会给投资者带来不同的影响。有人欢喜有人忧，是市场波动带来的不同影响的见证。索罗斯说，假如市场总是太太平平没有波澜，那么投资者就难以获得高额利润。正是经济风潮的不断变化，给投资者带来了巨大的赚钱机遇。
1985年9月，索罗斯拥有马克和日元这两种通货总量达7亿美元。这个数字比量子基金的净资产值还多。此时，马克和日元正在贬值，索罗斯也不可避免地受到了一定的损失，但他依旧坚信自己的观点，并且增加了1亿美元来增购马克和日元。他好像等待着一场经济风潮的来临，果然，在这个月的月底，美国新上任的财政部长詹姆士?贝克提出保护美国的工业利益，决定实行美元下跌，他的意见立即在金融市场中刮起一阵旋风。随后，贝克召集法、德、日、英四个国家的财政部长在纽约召开会议。就在这五国财长开会还没有结束的时候，索罗斯又及时购买了数百万美元的日元。五国部长在会议上决定把美元汇价拉低，并签署了 “广场协议”的文书。它的内容就是各国有义务将美元汇价降低。这份协议公布之后，美元兑日元从下降到139，跌幅高达。索罗斯在一夜之间，挣了4000万美元。然而索罗斯没有就此停步，在接下来的六个星期中，美元被各国银行继续压低，到10月，美元已经下跌13%。索罗斯总计下了15亿美元的赌注，并且都是押在了马克和日元上。索罗斯因此赚了亿美元。
索罗斯之所以在这场战役中取得如此大的战果，是因为他善于积极利用经济风潮来为自己赚钱。在索罗斯对金融市场总结的“大起大落”理论中，就给投资者这样一个启示：经济风潮是投资者利用的好机会，投资者甚至要学会制造经济风潮，在市场的混乱中，使自己获得利益。
金融市场的变化莫测，导致股市出现波动并产生不同的风潮是正常的事情。而当风潮出现时，怎样应对市场，保证自己的利益，是投资者最关注的问题。索罗斯认为，认识和现实之间始终会存在偏差，这需要投资者冷静和客观的应对市场的波动。
1992年，欧洲的汇率机制变化给市场带来很大的风波。同年的2月份，欧洲联盟的成员国签订了《马斯特里赫特条约》，就建立欧元货币机制提出了具体的时间表，公布在新世纪到来前建立欧洲中央银行以及所属的单一货币。可是，事情在发展中遇到新的问题，由于德国要承担两德统一的巨大资本，在面临通货膨胀的压力下，坚持维持高利率，这种做法导致马克一直走强，反衬出里拉和英镑的弱势地位。英国方面很快为此感到恐慌，多名货币专家集体建议英国政府降低利率，挽救国内经济的不景气局面。到1992年7月的时候，一些专家甚至向《泰晤士报》写信建议英国退出欧洲汇率机制。然而英国政府认为，降低利率是可行的，但前提是德国也必须降低利率。不过，德国联邦银行拒绝了英国政府多次提出要他们降低利率的请求，坚持维护自身的切实利益。
第四条 政治局势的变化会造成市场突变（2）
索罗斯这时候看到经济市场的风起云涌，感到无比的兴奋。他在做了周密安排后，设法见到了德国的央行行长，同他进行了会谈，了解到德国不会理睬英国政府要求的这一事实。
索罗斯分析，货币汇率机制将要分崩瓦解，他认为先是货币汇率，其次是利率，最后是股市普遍下跌。他随后进行一系列的举动：抛售70亿美元的英镑，购进60亿美元的马克，还有少量的法国法郎；接着他又购进了5亿美元的英国股票；索罗斯还考虑到，德国马克的升值，会间接损害股票的利益，可是利率的降低又对债券有利，于是他又投资了德国和法国的债券市场，并卖空了德国和法国的股票。
在这场风潮中，索罗斯依旧运用自己惯用的杠杆手法，共计投入100亿美元，这不仅迫使英镑最终退出了欧洲汇率机制的体系，他还大赚了10亿美元。
经济风波会给投资者带来巨额的利润，也会带来极大的风险。假如投资者把握不准，就会面临巨额的亏损。往往投资者最大的损失，也是在经济风波中产生的。索罗斯也曾经在经济风波中出现过很大的损失。不过，他最大的收获，也是借助经济风波完成的。那么，怎样避免经济风潮中自己受到损失呢？索罗斯认为最重要的是，永远保持自己的实力。
在股市大潮中，沧海横流方显英雄本色。索罗斯提醒投资者，只要在动荡的市场中保存好自己的实力，就能够在恰当时机转危为安，重新站起来。索罗斯认为自己的止损意识控制在20%之内。就像他在1987年惨败之后，量子基金当年的增长率还是达到，总额达到18亿美元。这说明索罗斯的“保守”观念非常之强。他认为一个理智的投资者应该心平气和，不能求全责备。一位真正优秀的投资者，不在于他是否永远是市场中的大赢家，而在于他是否有勇气从每次失败中站起来，并且变得更为强大。索罗斯告诫投资者在经济风波来临之时，假如自己的情况不尽如人意，就可以采取以退为进的办法，决不可以铤而走险。索罗斯还认为投资者在重新开始的时候，要从小处做起。
诚然，索罗斯也是一个投资者，而不是可以任意所为、掌控乾坤的神人。面对风云变幻的金融市场，尤其是在市场剧烈波动期，索罗斯也难以保证自己的投资方法是永远正确的。他唯一能够保证的就是，始终如一的冷静和沉着。他承认，市场是无效的、不理性的，所以在这样的市场中，无论你多么小心，也无法避免损失和失误。
若想在经济风潮中赚钱，投资者就要认清自己是否赢得起，是否输得起，能否做到不感情用事。投资者不仅要拥有良好的心态，也要具有能够接受失败的心理准备，否则就难以冷静和理智地面对市场。另外，投资者在遭受巨大的打击之后，是永远倒下，还是能够东山再起也是投资者要考虑的问题。
市场风潮带来的波动是不规则的，无规律可言。在市场剧烈波动时，你如果有足够的能力，那么可以尝试着牢牢抓住它；一旦做不到这一点，最好适时地退出市场，保存好自己的实力以重整旗鼓。
2、正确把握投资的环境和时机
华尔街上一位著名的投资家伯纳德?巴鲁克曾经忠告投资者说：并不是每一个投资者都能够在股票市场上赚到钱，因为他们不懂得股票投资需要等待最好的时机。
第四条 政治局势的变化会造成市场突变（3）
生活中常常有人会问：到底买什么股票才是最好的呢？索罗斯一般是这样回答：股票没有好坏之分，而是要看你购买的时机。他同时建议，在股票环境和时机都成熟的时候出手购买，只有这样投资者才能够使自己的资金获得最大价值的利用，从而获得最大的收益。
事实上，投资者选择和掌握最好的投资时机并非易事。这不仅需要投资者有丰富的股市经验，更需要投资者对股票进行深入的了解。尤其是对股票背后公司的经营状况、产品前景、在行业里面的竞争实力等等都有清晰的认识。
走在别人的前面，是索罗斯在投资上制胜的关键所在。他善于预见股市行情的变化，观察股市行情有独到之处。通常，他会在宏观上去观察行业的发展，然后判断行业股票的走向。这样，他就能够利用股票的自我推进效应，推动股价上涨。他能够比其他投资者更早掌握股市行情的变化，从而给自己带来巨额的利益。
对于宏观因素给股市带来影响方面索罗斯有这样一个总结：“投资中，要用全球化的思维去思考问题，决不能把思维局限在一个地方。索罗斯在把握宏观经济环境方面，一直在培养自己的这种观察和把握能力。从而能够敏感地发现经济发展的动态，同时依据自己的判断来掌握投资的时机，并调整自己的投资状况。一个投资者要想在股市中获得大利，这就是一个必须的先提条件。
华尔街上很多受人尊敬的投资家，虽然在投资市场上很有权威性，也有很多股票投资的理论。索罗斯却对他们的理论不屑一顾。他认为，这些理论是落后的，完全跟不上时代发展的步伐，也是没有科学依据的分析。索罗斯与众不同的是，他更多的关注对金融指标、通货膨胀指数的分析上，另外对经济周期和经济增长的研究也是他的重点关注方向。他提示投资者对这些基本经济因素进行分析，认为这才是投资者的基本功课。
索罗斯在把握投资环境和时机上，除了对基本经济因素的研究之外，他所关注的范围还扩展到对信息的广泛了解。他坚持学习和研究更多的商业知识。他订阅众多的商业报刊，而其中很多都是自己不熟悉的行业，这是增加他对整个投资市场了解程度的有益方法。他感到，那些行业信息、广泛的资料以及不同的经济观点等等，都有助于自己更有效地了解和把握市场，对自己的投资起到了巨大的辅助作用，也为自己成为一个成功的投资者提供了便利。
有很多的投资者，也重视股市的前期研究，他们也关注股票是否处在一个合理的价位之上，是否值得购买投资。索罗斯提示说，仅仅有前期的调查是不能够高枕无忧的。最佳的投资时机还要具体到每一次的投资活动中，不同类型的股票，投资时机也各不相同。最错误的行为是投资者只要看到是上涨中的股票，就去投资购买，这是不理智的行为。事实上，再疯狂上涨的股票，上升到一定的程度后，也会开始下跌。其下跌幅度可能非常大，时间也会非常短。所以盲目购买的后果是很严重的。很多投资者购买某一支处于上升期的股票后不久，就遇到它的下跌，越是拖延就越是亏本。因此，在你准备购买一支上升的股票时，一定要研究这支股票是否前景光明，是否还有进一步上升的空间。索罗斯告诉投资者，上升中的股票的最佳投资时间就是在它刚刚上升不久的时候，你只要把握了这个最佳时机，就能在投资中获得很大的收入。书包 网 bookbao.com 想看书来书包网
第四条 政治局势的变化会造成市场突变（4）
索罗斯还说，下跌中的股票并不都是一些不可投资的股票，它们之中也有很多正处在最佳投资的时机。由于股票下跌的原因很多，除了一些公司的股票因为公司破产不能够起死回生的确没有投资价值之外，还有一些股票是因为公司外部的原因造成股价下跌，而公司的生产和销售都没有受到影响，这类股票还是有很大潜力的。投资者只要耐心去投资这类股票，一旦股价上涨，会有非常可观的收入。
在投资市场上，很多有经验的投资人都会多市场进行分析和调查，都具有丰富的投资经验，他们唯一难以把握的就是最佳投资时机。就连投资界的许多精英们也不例外。索罗斯认为，掌握投资时机与一个人的心理素质关系很大。一些人面对时机的时候难以保持理智，往往把握不了自己，而投资者的一时冲动，很可能失去更多的赚钱机会。有时候，投资者也能够赚到一些钱，但比他在最佳时机的投资要少得多。在股票投资时等待最好的投资时机，无论是从精神还是心理上，都需要投资者付出巨大的努力，同时也是对自我的一种挑战。
索罗斯经过长期的磨炼，已经能够冷静理智地准确把握投资的最佳时机，早在20世纪60年代，他看准了房地产信托投资中有巨大盈利空间，果断地抓住时机及时购买，从中赚取了100万美元。索罗斯当时对房地产信托的准确分析，让很多投资者至今都望尘莫及。
索罗斯对金融环境的掌握，有很多令人信服的例子。在70年代初，索罗斯大力投资银行业，正是把握住了银行业即将出现好势头的时机，而那时候银行业的股票还处在冷门的状态中。索罗斯抓住这个机遇获得了高达50%的回报。
善于从宏观上掌握经济环境，使索罗斯在千千万万投资人中脱颖而出，跻身于华尔街著名金融大家的行列。1972年，索罗斯再次抓住有利时机，大力投资矿产和石油，不久之后，这两类股票价格暴涨，给索罗斯带来巨大收益。
索罗斯的投资哲学，不仅仅表现在他对投资时机的把握，还常常表现在他能够在股票市场中寻找突发的时机，在动荡的股市中把握有利的投资时机。通过股市盛衰交替的变化，来为自己赢利。
股市中盛衰转变的例子数不胜数，20世纪中期，美国的大豆一度涨到1000美元/吨，许多乐观的投资者认为大豆最后将会涨到1400美元/吨甚至更高，其实这时候牛市已经到了晚期，可是大豆价格还在一路上扬，这就给投资者认识市场造成错觉。没有谁意识到大豆的库存能力被低估。之后，大豆因为过于抬高价格造成价值的虚高，市场开始由盛转衰，开始导致市场的价格急速下跌。其后果是很多油脂企业重新洗牌，不少大豆经销商甚至销毁买卖的契约。
可见，在盛衰转变的投资市场中，既有很多的投资机会，也有很多的风险变局。通常，市场的主流偏向越是厉害，造成的市场波动也就越大，造成的影响和时间也会越长。投资者只要把握市场盛衰转变的时机，认清市场的环境变化，并调整好自己的投资战术，波动的市场就会为你带来收益。
索罗斯还曾经说：不要轻易出手，投资前，想一想，现在是不是最好的投资时机？
3、消极被动可能更加危险，冒险的风险反而更小
提到冒险二字不少人感到可怕，感到十分的不安。但在股市中冒险还是非常必要的——它会带给你成功和机遇。
第四条 政治局势的变化会造成市场突变（5）
投资巨鳄索罗斯，被全世界公认是一个不折不扣的冒险家。他很多的投资经历让人感到害怕。比如他决战东南亚、出击香港的行为，处处都显现了一个冒险家的手法。
索罗斯敢于冒险，与他的成长经历有关。他是犹太人，曾经饱受“二战”的摧残，全家人长期在危险之中度日。他因此理解到不能害怕冒险，冒险是生存的必需条件和手段。这些经历都塑造了索罗斯的投资准则——不怕冒险。不过，索罗斯还坚持重要的一条：不能冒丢掉生命的危险，排除毁灭性的冒险。
索罗斯的很多投资行为看起来就是一种冒险的行动。对于那些很多投资者避之不及的危险，索罗斯却感到亲近和兴奋。他对股市中“股市有风险，入市须谨慎”这句话不以为然。他认为，消极被动可能更加危险，冒险的风险反而更小。在偌大的市场里，风险的确无处不在，如果投资者希望得到较高的回报，首先要具备的素质就是敢于冒风险，否则机会就与你擦肩而过。
索罗斯在看到一个有利的投资时机时敢于把整个量子基金80%的资金投入其中，甚至还向外借款，这种气度是不可想象的，在世界投资大师中也不多见的。索罗斯说，正是股市中的巨大风险给他带来了强烈的刺激，而他喜欢这种感觉。风险中投资，对他来说，具有很大的吸引力，丝毫约束不了他的性情。越是高风险的地方，索罗斯觉得越有吸引力，他关注投资者都不喜欢的高风险投资，在投资游戏中寻求变化，完善个人的投资风格。
索罗斯在20世纪90年代末期对东南亚的各个国家的金融市场实行大扫荡，造成泰国、马来西亚、印尼等多个国家的经济倒退，直接导致当年的亚洲金融危机。他把东南亚各国的金融体系搅得天翻地覆，并且从中成功获取高达20亿美元的投资回报。
索罗斯在1992年，曾在一个月内将15亿美元的利润收入囊中。他事先看准投资机会，于是大量购买德国马克，他不但投入量子基金的10亿美元，而且还大举借债来投资，巨大的风险令整个量子基金的人们窒息，但索罗斯在这项投资中，是取得了辉煌战绩，也淋漓尽致地体现了风险越大收益越大的理论。
也正是因为有了这种无所畏惧的勇气，加上其独具一格的投资方法，还有对金融市场准确的把握力，才成就了索罗斯，使他成为投资大师中的巨鳄。
几十年来，动辄数十亿乃至上百亿的资金投资，索罗斯运用自如，很多投资者认为他的投资近乎豪赌一般的行为，但在索罗斯心中是波澜不惊。别人认为是冒险的东西，他却不觉得恐怖。针对风险问题，索罗斯曾经与一些投资人对话说：“证券经营是一种最残酷无情的事业，没有人知道它的好景会多长。历史证明所有的经营者都将最终退出，我也是毫不例外。”索罗斯认为，害怕风险就不要进入投资行业，在这个特殊环境中，要是消极等待，不如冒险一赌。
索罗斯有句名言常常被很多投资人信服。他说，在非常时期，要想活下去，就要机智而且胆大，不能够老想着“会不会被人揭穿秘密”，也不要想自己会不会被处死，而是要坦然地面对现实，在特殊时期，谁机智大胆，谁就能够活下去。
索罗斯甚至不喜欢与那些不愿冒险的人交往，他认为敢于承担风险和一个人的品质有很大的关系。他在选择员工时，也以冒险精神作为重要的考核内容。索罗斯认为，只有爱冒险的投资人才适宜从事高风险的投机事业。
但是，如果你以为索罗斯仅仅是一个敢于冒险的人，那就大错特错了。索罗斯喜欢冒险却从来不轻易冒险，他的投资行为并不是胡乱操纵，他有着自己的理论依据，任何投资都需要符合他的基本条件。在索罗斯的理论支撑中，有一个理论适用于他的冒险投资行为，那就是：“与矛盾共生”。索罗斯清楚，股市有众多的因素影响着它的发展，股市也是很多因素作用的共同体。在不同的股市情况下，需要采取不同的交易形式，情况变化了，交易方式也会随之变化。在出现新情况时，有时要用相反的方法才能够解决问题。这就产生了两种不同的理论。这也是索罗斯不会冒着毁灭性危险从事投资的具体表现。
索罗斯不会轻易冒险，同时他也不会消极被动。他明白，只要你进入了投资市场，风险不可能完全避开的。换一个角度讲，在金融市场上，假如真的规避了所有的风险，也就谈不上利益可言了。
索罗斯在风险巨大的投资中，一样有过很多次的失败经历，有着惊人的亏损，但他总能坦然接受。他认为敢于冒险和敢于接受失败都是投资者必需的素质。只是，索罗斯每一次的冒险也充分考虑到安全因素，不会一意孤行地。他总会为自己日后能够东山再起留足资本，不将全部的资本注入一项投资中。对于投资要冒多大的风险，收益和亏损会是多少，他事前都会精心计算。有很多次，索罗斯在投资进行一半时，发现难以达到预期目标，就及时撤出资金。这样即使损失一部分资金，但还是更好地保存了实力。
应该看到，索罗斯的投资行为，都是一种理智的冒险。他在冒险投资中，也给自己留有充分的余地，不会孤注一掷。所以，以冒险著称的投资家收获多于损失。
索罗斯不赞成人们在投资在中去冒没有把握的风险，他告诫投资者，要学会以退为进，不能够失去理智。
索罗斯还告诉投资者一个规避风险的方法，就是同时在一行业中选择两家去投资，一家最好的，一家最差的。
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第五条 把握人和事的联系（1）
我们试图理解世界，而我们自己是这个世界的组成部分，我们对世界不完全的理解，在我们所参与的事件中起着十分重要的作用。就像我们个体的行为会对其他人产生影响一样，我们的思想与这些事件之间相互影响，为两者引入了不确定的因素。这就决定了我们不能把我们的决策建立在已有的知识之上，因为我们的行为很容易产生预料之外的结果。投资是生活的一部分，既然投资也是一种生活，那就需要与人交往，更离不开人和事。一个人生活在世界上，绝对不可能孤立，他需要与周围的人和事紧密联系。
索罗斯认为，金融市场属于社会学范畴，其运行规律不同于自然规律。自然规律的存在独立于认知主体，比如地球总是围绕太阳转的，并不会因为人们曾经认为是太阳围绕地球转而所有不同；而金融市场的运行却受主体思想的影响，在思想与表象的相互作用下形成独特的规律。在金融市场，参与者对市场的认识和采取的行为，会对市场的运行状态产生影响，比如在股市上我们经常看到的追涨杀跌。用索罗斯的话说“参与者可以用自己影响他们本人或其他参与者的决策的思想和观点，来直接地影响现实。”由于存在着一个双向反馈机制，参与者的观点和事件的实际发展进程不可能不受其影响。
既然金融市场的规律性是无恒定性和无序发展的，那么它会被很多的因素制约或者影响，如同一个国家的统治者颁布经济法令，会直接关系到市场的变动，影响到股市的涨跌一样。
1、最重要的是人品
索罗斯以冒险家闻名于世，也因为其极端的投资方法遭到很多国家的唾骂，（英国人和泰国、马来西亚人等都公开辱骂过他）但他在生活中还是注重自己的人品。投资者热衷于与他交往，他不会在生活中去侵害个人的利益。索罗斯感觉，在投资中人品的高低是有很大作用的，亏不起的人和那些难以承担责任的人是不适合做投资的。
索罗斯有一句话这样说：“……最重要的是人品。金融投机需要冒很大的风险，而不愿承担风险的人不适宜从事高风险的投机事业。任何从事冒险业务却不能面对后果的人，都不是投资好手。在团队里，投资风格可以完全不同，但人品一定要可靠”。
量子基金的内部，就是遵循这一原则。由于索罗斯的性格，量子基金常常要进行巨额的投资，可是，基金内部的人员总是给予他积极的支持，在量子基金获得丰收之时，大家会欢庆鼓舞；而在遭到失败的时候，也没有人垂头丧气，大家还是一如既往充满信心。就像索罗斯的性格一样拿得起也放得下，没有人肩负沉重的负担。
然而在投资市场上，有些人一看大盘涨了，就欢天喜地，容不得别人说半个“不”字；大盘跌了，就心理恐慌，怨天怪地心情沮丧。其实何必如此呢？这样的心态，这样的修养，这样的人品，怎么可能在市场上生存呢？
索罗斯作为量子基金的董事长，在与总经理德鲁肯米勒的多年合作中，彼此表现出极高的修养和可贵的人品。索罗斯在90年代末期，对俄罗斯的投资高达数百亿美元，这一次，德鲁肯米勒比他早看出俄罗斯的问题，他不止一次劝告索罗斯赶紧回收资金。但索罗斯固执己见，希望凭借自己的能力扭转败局。于是他多次斡旋在政府高官之间，但最后还是无济于事，导致量子基金损失高达几十亿美元。如果索罗斯听从了德鲁肯米勒最初的建议，哪怕在出现损失之时立即按照德鲁肯米勒的建议撤资，也不会出现如此大的亏损，可是索罗斯没有听。事后，德鲁肯米勒表示对索罗斯的理解，没有说过一句不满的话。还总保持那种激情和斗志，默默给予他更大的支持。这也给了索罗斯很大的影响。他深深感觉到身边人的人品是多么重要，人品的力量是无穷的。如果事业是人生中不可缺少的一部分，那么人与人之间的情感，更是不可或缺的内容。书 包 网 txt小说上传分享
第五条 把握人和事的联系（2）
索罗斯在进攻香港金融市场失败后，面对巨大的损失，量子基金的上上下下没有责怨声，没有背后的流言飞语。大家都全力投入到新一轮的工作之中，他们把索罗斯这次的失误，看做是一个非常正常的行为。他们已经习惯了输和赢、成与败。索罗斯一直赞赏员工们这种可贵的人品，这也是一种巨大的力量，只有在这个具有凝聚力的团体中，才能够感受到工作和生活的乐趣和快乐。
索罗斯这样说：“要学会热爱你的亏损！”不懂得热爱自己亏损的人显然是没有悟出赚钱之道的人。索罗斯将这一点提高到一个人应具有道德水平上，显然这是非常重要的。
索罗斯在生活中，也是一个知错改错的人。他敢于承认错误，也就会原谅别人的错误。这是与他人和谐共事的基础。犯错误并没有什么好羞耻的，只有知错不改才是耻辱。索罗斯觉得，一个想赚钱的人与市场和谐相处非常重要，赚钱不是与市场对抗而是要共舞！
索罗斯过去有个要好的朋友，在股市也曾经取得过很好的投资收益。但是，他嫉妒心较强，同时投资一个项目的时候，由于投资时机和时间长短的不同，出现不同结果是正常的。但他总是难以解脱自己的情绪，比如，他同索罗斯一起购买同一支股票，在中途发生变故时，索罗斯及时抛售了自己所持有的股票，但他还抱着等待转机，希望一段时间之后股价重新上扬。最后，这支股票出现意外情况，发行股票的公司被国家处罚，最后被长期停牌。这位朋友面对亏损，心理很不平衡，经常在不同的场合念叨这件事情，拿索罗斯作比较。“为什么我就会亏损呢？索罗斯也是和我一起购买的，可他竟然获利了！索罗斯觉得他经不起大起大落的磨砺，不适合进行风险投资。
一个人的人品决定着他的成就。无论是从事哪个职业，都需要优秀的人品。投资者没有好的人品，就无法经受市场大风大雨的考验，也无法成为一个优秀的投资人。
2、思想敏锐行动果断
索罗斯不断提示投资者，当投资机会来临时，不要畏首畏尾，裹足不前。只要有利可图，其风险又在可以承受的范围之内，那就果断采取行动。因为金融市场是个变化极快的市场，很多投资机会都是一闪而过。尤其是股市上，大部分的机会都是隐性的，投资者难以在表面看到。事实上，任何赚钱的机会都不是看得见的，这需要投资者拥有良好的分析能力和判断能力，具备思维敏捷、行动果断的素质。而那些缺少清醒的头脑和果断作风的人，常常让机会在面前溜掉。市场上，谁先抓住机会，谁挣钱就多。那种犹豫不决的思想，是投资人最忌讳的。
索罗斯获得巨大成功，与他那种敏锐的思想和坚定果断的行为是分不开的。他这样说：如果有好的投资机会来临了，不要犹豫和徘徊，必须立即出击。
华尔街上的投资家们评价索罗斯是拥有“雷霆一般的行动速度”，索罗斯一方面利用自己渊博的知识获取大量的经济信息，寻找赚钱的机会；另一方面在赚钱机会到来时行动果断，毫不含糊地作出投资决定。在关键时刻，他从来不拖拖拉拉，可以在三分钟决定的事他绝不会浪费五分钟。索罗斯认为，思想和行动还表现在认识机会的敏锐性和捕捉机会的果断性上面。索罗斯曾经根据一场局部战争提前发觉了高科技领域的投资价值，他抢先一步采取行动，占领高端。书包网 txt小说上传分享
第五条 把握人和事的联系（3）
1973年，以色列遭到叙利亚和埃及联军的攻击，由于以色列的武器装备非常落后，在战争中屡屡战败。这场战争给很多国家带来启示：必须加强自己的国防力量，加强国防力量的基本要素就是提高武器装备的性能。索罗斯马上意识到美国政府将重视军工企业，这些公司的股票值得投资。索罗斯马上寻找出像洛克洛德公司这样在国防部拥有很多订单的公司，他认为这样的公司值得投资。随后，索罗斯将挖掘到的那些拥有国防部订货合同的公司分为不同的重点，立即进行投资，并获得了巨额的利润。
1992年索罗斯发动袭击英镑的战役，量子基金的总经理德鲁肯米勒战战兢兢，在索罗斯询问他投入多少美元的时候，他还是担心不已，小心翼翼表示抛出了10亿美元。索罗斯摇头表示不满，他问：“这就不像是一个寸头呀？”最后，索罗斯要求他继续加码一倍以上。
索罗斯总是能够及时地捕捉到投资的机会，在投资市场中游刃有余。他的敏锐性和果断性是很多的投资家无法匹敌的，同时他的行动也超乎常人想象的快捷。他在肯定自己的判断后，敢于迅速出手，比别人更早抢到投资机会。
索罗斯是第一个对现代美国银行业投资的人，美国银行业曾经在数十年中萎靡不振。直到一大批商学院的学生加入其中并大力进行改革和调整，才逐渐改变了旧的面貌。索罗斯就是在银行业新老交替的时候，在华尔街上其他的投资人还没有察觉的时候，大举投资，之后随着银行业的成功转型，开始蓬勃发展，索罗斯也从中收获颇丰。
生活中一个小小的细节，也会让索罗斯与投资紧密联系起来。这是多年来形成的职业习惯。有一次，索罗斯在一个金融部门的营业厅办事，无意间听到一个从日本打来的电话，从工作人员与那边的对话中，索罗斯意识到日本股市形势在恶化，当时，他持有很多日本的股票，于是索罗斯立即对日本情况进行调查，并很快作出抛售日本股票的决定，后来的事实证明，他行动的正确性，日本股市很快发生变故。他就是靠在无意间获得的信息，使自己成功规避了风险。
面对投资机会，索罗斯就像是一个赌徒一样，如果看到一笔可观的利润放在那里，他就会果断拿出资金作为赌注。当然，他的投资方式在证明自己判断力准确的同时，也反映索罗斯能够承受失败带来的各种后果。投资会有巨额的利润产生，同时也要承担和这个巨额利润相应的巨大风险。就像索罗斯惨败香港的战役，他坦然接受，没有过多沉浸在失败之中。
从索罗斯身上，投资者可以看到果断的行动对一个优秀的投资人的重要性。生活中常常听到有人后悔在某一项投资中自己错失了良机，然而，即使机会再来，他们也未必能够果断出手。果断的素质是需要培养的。索罗斯提醒投资者，在你犹豫不决的时候，请记住别人的教训，用过去的事例告诫自己，不能再错过机会，不能再重蹈覆辙。
思想的敏锐和行动的果断，是投资者在长期投资中必须具备的素质，也是任何成功的投资人必须拥有的先决条件。
3、如果无事可做，那就什么也不做
索罗斯常常给工作人员讲到另一位投资大家巴菲特的故事。巴菲特在1955年解散自己庞大的合伙企业，远离了市场。当时，美国股市热火朝天，科技股、电子股票的升值都在几倍之上。但是，从事股票投资的巴菲特却公开表示说自己已经无事可做了。巴菲特认为，所有市场上的股票的价格已经远远高于其内在的价值，他没有办法找到其中的差距。巴菲特因此不顾股东的反对，毅然解散了100人的合伙公司。同时，他再三警告合伙人，一定不要去接触市场，因为“熊要来了！”
第五条 把握人和事的联系（4）
事后证明，巴菲特是精明的，他准确预测了美国股市即将崩盘的后果。为自己保存了巨大的实力，还保护了很多投资人的利益。索罗斯一直对巴菲特的这个做法深表赞许。他提醒投资者，要想获得投资的成功，必须有充足的时间去看清市场。他总是对属下说，如果无事可做，那就什么也不做。
金融市场中由于金融市场表象与参与者思想之间的相互影响（即反射性），金融市场的运行规律要比自然规律具有更多的复杂性和不确定性。尤其是人为因素的影响。因此自然科学的研究方法和分析工具不能够简单地移植到从属于社会学范畴的金融市场。
在风起云涌的股市中，确实会有人挣到钱，很多人就是因为这是个收益大高利润的市场而踏入股市。在这个思维下，投资人要想避开投资市场带来的诱惑，更是一件不容易的事情。
索罗斯作为世界金融界著名的投资大亨，其早已声名卓著，影响广泛，那么他是不是像其他的投资者那样每天去观察分析呢？其实不然，索罗斯的工作方法是独特的，他每周平均的工作时间不足一天半，其他大部分时间都用于休假和娱乐。索罗斯认为，股市的情况并不需要每时每刻去盯着，他分析，股市投资的实际情况，通常表现在两个方面：一是股市在整体稳定时期的短暂变动，这时候的波动是短暂的，一般不会影响股市发展的总趋势；二是整个股市行情发生变化时候的短期波动，这种变化才需要小心，并根据情况及时调整自己的投资战略。他认为，股市在平稳发展阶段的短暂波动中，投资者要有良好的心态来对待。不能看到一些变化就急于抛售自己拥有的股票。防止操之过急造成双重损失，这时候抛售股票，除了失去获利的机会外，还可能使再入市场时花费更大的代价。所以投资者最好保持乐观心态，耐心地持有自己的股票。
股市的高额投资回报是吸引投资者最多的地方，同时巨大的风险也让很多人望而止步，这时候，投资者想获得高利润又避开风险，思想上必然非常紧张和矛盾。很多的投资者都有这样的体会，在股票价格下跌时赶紧抛售股票，等待空仓，可是，最后这支股票竟然上涨了；自己对一支股票长期持有等待其升值，可是股价却一直下降，这时候又后悔没有及时抛出去。在这种状态下，面对市场的风云变幻，投资者就沉浸在对股市的变化信息上，自然地去阅读那些股市行情分析的报道，关注权威人士对股市的评价，留意股评的文章，分析股市行情变化表。恨不得眼睛一刻都不离开股票，结果带来的并不是收获，而是巨大的损失。
索罗斯这样说过，如果你想在股市获利，那么就离市场远一些。的确，每天身在股市中，距离市场太近，股市的任何风吹草动都会影响到你，这样反而束缚了你的投资，最后会使你迷失投资方向，遭到市场的愚弄和欺骗。只要远离市场，才能够把市场看清楚，保持自己清醒的头脑，可以躲避市场的诱惑。股市本身就不是一个十全十美的运行体系，加上投资者的思维和策略也存在缺陷的，二者都有非理性的成分存在，市场和投资人双方的信息也都不具有可靠性。这样的情况会造成每一个投资人对市场的理解有所不同，再加上自己的主观因素在内，对市场的认识就变得千人千面、各有其理，各种偏见和缺陷夹杂其中。任何一种股票的运算并不是靠计算数据就可以准确地得出的。投资者不断分析过去的股价变化规律，希望以此指导自己的投资行为，可是，这样也是不能够做到合理有效，因为股市是没有法度的，它常常是变幻莫测的。
索罗斯建议，投资者看待股市时，要把它当作是一个无序的非理性的、无效市场。索罗斯还认为，市场的不稳定性，与投资者形成互动，从而促进了投资人的不理性，让市场越来越复杂。索罗斯面对这种状况，通常采取的办法是什么也不去管它，什么也不去做。他这样解释这种情况，感到无事可做，就远远离开，这既让你得到了休息，又让你能够明晰市场的变局。作为市场的投资者，索罗斯不但能够辗转市场，还能够退出市场。他说，想要不迷失自己的投资方向，就要从市场之外看市场。在无事可做的时候，就什么也不要做。
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索罗斯投资理财的22大绝招全文阅读 作者：孙虹钢 《索罗斯投资理财的22大绝招》由www.aIhUaU.com集整理于网络，如文章内容侵犯了您的合法权益或者是侵犯了其他的法律法规，请与我们联系，我们将考虑删除索罗斯投资理财的22大绝招全文阅读页面。
