爱华网 作为此次创业板中首批网上路演，同时也是首家办公信息系统服务行业在A股上市的公司，立思辰之前并不那么引人注目，甚至有很多人都不了解立思辰是做什么的。
近几年，立思辰凭借其主营业务办公信息系统管理外包服务（包括文件管理外包服务、视音频管理外包服务），净利润复合增长率超过70%，2008年其主营收入为2.68亿元，净利润3676万元。
商华忠表示“文件管理外包服务”在国外作为一个已经很成熟的产业存在，在中国却还是一个新的蓝海市场。
全球经济一体化的进程不断加快，与国际的互通使得越来越多的中国企业认可这种企业非核心业务外包的“文件管理外包服务”。据国际外包协会统计，世界500强企业中，有超过85%的企业采用文件管理外包服务。而这个数字，也有可能预示着立思辰的明天。
目前，与立思辰合作的客户有包括国家工商总局、国家水利部、中石化、国航、国投、安信证券等数百家企业与政府机构。其中“视音频管理外包服务”与“文件管理外包服务”营收相当。据其介绍，“视音频管理外包服务”行业本身每年会有15%—20%的增长，且形式容易让企业接受，发展空间较大。“文件管理外包服务”在北美西欧已有20多年历史，是至今增速每年在20%的行业之一，而中国尚在起步阶段，市场普及率仅为国外的百分之几，据赛迪顾问的市场报告显示，未来5年“文件管理外包服务”市场将以平均25.80%的速度增长，到2013年市场规模将增加至122.95亿元，是2008年39.02亿元的3倍之多。
“立思辰未来的市场重心在政府业务和大中型国企。”商华忠告诉《英才》记者，轻资产重管理的观念使得企业很容易接受“服务外包”的理念，但之前由于考虑到安全性等因素，政府业务在我国才刚刚开始，一旦政府业务全面开启，那么这个行业未来会有一个爆炸式的发展。”
商华忠告诉《英才》记者，目前国家工信部信息技术服务标准工作组又已成立了服务外包专业组，以制定我国服务外包标准。立思辰作为唯一文件外包的公司参与，如果标准一旦出台，无论对立思辰还是对文件外包行业都是一个极大的推动作用。
“这行业的门槛还相对比较高，需要时间与经验的积累。”商华忠说。
与国际企业的竞争，立思辰从不怯场。由于考虑到安全性等问题，本土企业文件外包更“倾向”立思辰。
“上月我们与一家国际厂商一同竞标一个电信行业大客户，在报价相同的情况下，客户还是选择了我们。”究其原因，商华忠分析，由于那家国际厂商是自己生产硬件与软件的公司，所以提供服务一般会以自己产品为主，而立思辰作为第三方的服务商，并没有产品选择的限制，可以针对客户的需求引入更优化的方案；另外，与外企相比，考虑到安全性以及地域性等因素，国内企业更愿意选择本土具有保密资质的公司做更贴近自己需求的文件外包服务。
此次创业板上市立思辰公开发行2650万股，发行价18元/股，相对市盈率51.49倍。成功募集资金47700万元，超出原计划一倍之多。对于已经身家过亿的商华忠来说，上市对立思辰带来的是品牌价值的提升，但对于管理者却要更为谨慎。
分析人士认为，目前我国“文件管理外包服务”虽然发展迅速，但尚处于成长阶段，企业对于“外包服务”的观念认可尚未普及，企业必须加大科技研发投入加高行业门槛，避免市场份额的风险。
创业板上市公司带来的财富效应，让人们更容易看到那些站在台前的创业家们，然而，在整个资本市场的生态链条上，还有一部分隐居在其间的“资本推手”，是绝对不可以被忽视的。
甚至可以称他们为“造富者”，因为他们可以凭借着敏锐的眼光和驾驭资本的能力，让一家还看不出所以然的小公司、小企业，迅速成长发育，然后登上资本市场的舞台，摇身变作被亿万投资者追捧的明星公司。然后，“造富者”便退隐局外，寻找下一个目标。
新一轮淘金热已经拉开大幕。
邓锋 两年后看成功与否
外资创投与中国资本市场的姻缘似乎总差那么一点点，而创业板的开启可能会让外资创投时来运转。
虽然此次首批申报创业板的企业中已闪现外资身影，但据清科集团的调查显示，在首批进入审批的105家企业中，有38家现VC/PE身影。其中本土VC/PE占绝对优势，而如北极光创投、红杉资本、经纬创投等知名外资创投却没有出现在名单中。
对此，北极光创投创始合伙人邓锋告诉《英才》记者，他们并非不想在创业板的市场获取回报，原因是实在有点“难”，而难题主要来自中国政府对资本市场的严格控制。
据了解，目前外资创投出现明显“内盛外衰”的现象是主要由于国家外管局为防止热钱流入和外资在境内逃离而进行了严格的管控。如2006年颁布的“10号文”和2007年的“106号文”封堵了境内企业以红筹方式在海外上市，使其“出口”一夜变窄。2008年颁布的“142号文”规定“外商投资企业资本金结汇所得人民币资金除另有规定外不得用于境内股权投资”，从“入口”直接限制其投资行为。
另外，首批创业板鲜有外资VC/PE，也因为外资创投自身准备不足。“我们去年才投准备将来国内上市的公司，但现实从开始投到退出是有时间差的，所以可能两三年以后吧，外资风投投中国公司的退出就开始多起来了。”
对于掘金创业板，邓峰认为直接成立人民币基金是个大方向。“因为人民币基金还刚刚开始，有很多没有完善的问题，各地方政府对文件的理解也不同。但长期看，人民币基金的方向是既定的，我们外资风投也在尝试。”
抛开政策，邓锋本身对创业板的感觉也颇为矛盾：一方面，创业板的开启为创投机构提供了一个新的退出渠道，但是创业板对于他就像树上青涩的果实，成熟还要等待时间。另一方面，创业板赢得多方关注，无论对中小企业融资还是企业自主创新及我国资本市场的完善都有很大的促进作用，是个好事，可他却并不希望创业板开盘太“火爆”。
“创业板的发展，不需要‘火爆’的开始，需要的是他的可持续性。”邓锋告诉《英才》记者，创业板的健康发展，需要的是在创业板上市的公司有后劲，而不是开始的热捧。
邓锋坦言，各国的创业板众多，成功如纳斯达克的却寥寥可数，可见创业板的风险性。
“中国的创业板成功与否要两年之后再看。”邓锋说。
首先是监管，批准什么样的公司上市，如果只凭借财务数据，只能表示该公司过去的情况，无法看到其未来。在选择上如何能透过财务数据来看到该公司以及这个公司所在行业的发展与可持续性？如何衡量一个公司的核心竞争力？而且行业与行业不同，一个公司的可持续性往往是创新带来的，比如技术创新和商业模式的创新，他的模式是否容易被人复制，这都需发审委要有能力做技巧的选择。
