爱华网特约撰稿人 泰来 104 2101-5-10 有人问：这次下跌你预见到了吗？我说没有。也有人问：你觉得这次下跌的底部在哪里？我说不知道。问者一脸不信，我则一脸苦笑。在股市里，几乎人人都希望自己是先知，或者遇见先知。 如果一定要给3400点以来的下跌找个理由的话，每个人都可以找出几个显而易见的理由：比如地产严厉的调控政策，存款准备金率的上调，创业板、股指期货的推出，甚至希腊的破产进而给整个欧盟乃至全球带来的新一轮恐慌等等。上述理由无一不昭示着股指的下跌，唯一不明确的就是股指期货推出后，究竟能将下跌放大到什么样的程度。 下跌在意料之中，期指推出后身边的朋友无一例外都选择做空头，原因很简单，随意去翻翻年初各个机构对年度行情的展望，鲜见特别乐观的，今年指数运行的目标位在3500点～3850点一线几乎就是共识。这时配合政府已经摆出的严厉调控姿态选择做空是理智而安全的。 五一节后的一周大盘在一片杀跌声中加速赶底，市场恐慌一片。其实，投资者也完全没有必要跟随市场的恐慌情绪将手里的股票盲目地割在地板上，因为事实并没有如市场反映的那么糟糕，还有值得乐观的一面。 首先，期指虽然在一定程度上会放大涨跌的幅度，但是毕竟在整体上能起到稳定市场的作用。而准备金率的提高某种程度上说明上半年的调控政策基本结束，上半年加息的可能性变得很小，况且5、6月份是大量央票到期的日子，央行不会选择这个时间段加息，接下来市场将面临一个相对的政策稳定期。
由于去年的刺激政策使得中国的外贸与关系国家基础的制造业处在连续增长中，这是政府的底气，有了出口与制造业的持续复苏与活跃，再调控经济形势也不会坏到哪里。当前市场持续的恐慌性下跌，只是一种被主力引导下的群体性精神反映罢了。 展望5月余下的日子，构筑底部与消化套牢盘将成为主题。4月上证指数走出了一根放量阴线，并跌破了月线逆向操作系统的重要支撑，使得大盘有再度下探的需要，大盘自3478点下跌以来组成的大三角形破位，基本揭示了5月将以寻求底部和消化套牢盘为主。 按照最悲观的观点进行计算，大盘将在2400点～2650点一线构筑底部。当前大盘将以右侧横向波动消化套牢盘。从当前的K线形态看，大盘将在加速赶底后采取右侧波动的方式修正过于陡峭的下跌角度，并将套牢盘在低位消化。 总体来看，5月大盘将呈现前低后高的形态，预计在5月中旬大盘短线走强。按照斐波那契数列，大盘在8月份出现大的上涨行情的可能性更大。 操作上，不建议投资者在底部信号确认前进行频繁操作，对大盘股与创业板原则上也不建议参与。个人观点，任何时候都应该选择中小板作为个人投资者的第一选择，选择那些季报业绩在0.1元以上，并且已经预告中期业绩增加的个股，作为下半年的主要投资目标。 被套的投资者可重点关注5月10日，如果当日大盘再创新低，原则上应该利用5月中旬大盘逐步走强后抓住机会出逃，不甘心亏损出局的，利用5天线逐步摊低成本，其他的只能安静等待7月底或8月初开始的中期行情。 由于时间的差异，不能客观地对一周情况进行评述，事实上身边也有很多朋友都说技术分析是巫术，并无太多可信之处。
