爱华网8月19日，中国民生银行发布了2009年半年度报告，向投资者交出了一份靓丽的答卷。 利润稳健增长 不良贷款双降 今年上半年，在银行业竞争空前激烈、存贷款利差急剧缩小的背景下，民生银行逆势而上，实现净利润73.74亿元，同比增长22.07%，年化总资产收益率达到1.20%，年化加权平均净资产回报率达到26.18%。 从业绩数据看，民生银行的净利润增长主要基于资产规模扩张、资产结构调整以及净非利息收入的快速增长。6月末，民生银行的资产总额为14100亿元，比上年末增加3,558亿元，增幅33.73%；存款总额为10,753亿元，比上年末增加2,895亿元，增幅为36.85%；贷款总额（含贴现）为9,039亿元，比上年末增加2,456亿元，增幅为37.30%。民生银行选择有利时机处理了海通证券的股权，获得了不菲的收益。 在利润稳健增长的同时，民生银行的不良贷款实现了“双降”。到6月末，民生银行的不良贷款余额78.01亿元，比去年年底下降了1.2亿元；不良贷款率为0.86%，首次降到1%以下，而去年年底为1.20%。在不良贷款“双降”的同时，民生银行的关注类贷款也出现“双降”，关注类贷款余额从2008年末的163.66亿元下降到152.78亿元，占比从2.49%下降到1.69%。 在资产质量进一步提高的同时，民生银行的不良贷款拨备进一步增加，拨备余额从年初的118.85亿元增加到6月末的132.56亿元，拨备覆盖率从150.04%增加到169.93%，这表明了民生银行的经营更加稳健、风险防范能力进一步提高。 事业部改革成效凸显 到今年6月底，民生银行公司业务事业部制改革在运行了一年半之后，成效充分显现。 从规模增长看，民生银行的四个行业金融事业部——地产、能源、交通、冶金事业部在受经济危机影响较大的业务领域经营，仍然保持了业务规模较快发展。截至6月末，事业部存款余额2208.38亿元，比年初增加675.75亿元，增幅44.09%；事业部贷款余额2918.19亿元，比年初增加782.76亿元，增幅36.66%。存、贷款余额分别比2008年初成立时的1167.63亿元和1843.43亿元增长1040.75亿元和1074.76亿元，存、贷款增幅达89.13%和58.30%，分别比全行公司业务同期存贷款增幅高出32个和1个百分点。 从风险控制及资产质量看，得益于专业评审、分级监控、专业贷后管理等多层次风险防控体系，以及专业化经营体制下的风险控制防线前移，虽然民生银行四个行业事业部主要业务领域的原材料、产成品价格大幅波动，企业盈利情况也有不同程度的恶化，但事业部的资产质量呈现稳定向好趋势，不良贷款余额和不良贷款率双双比去年末下降5.34亿元和0.48个百分点。 从客户选择与风险定价能力看，今年上半年民生银行四个行业金融事业部贷款平均利率5.77%，高于民生银行全行公司贷款平均利率0.18个百分点；事业部新投放贷款中，基准利率以上占比29.79%，比同期全行新投放公司贷款基准利率以上占比高出8.69个百分点。此外，由于客户定位清晰，事业部新客户拓展与潜在问题客户退出进展顺利，总对总营销也取得较好效果。 在事业部改革成效显现的同时，民生银行也充分发挥分行作为区域市场主导的作用，积极开展特色公司业务，提升分行所在地的市场份额，效果明显。 零售业务双向突破 今年上半年，民生银行零售业务能力提升取得显著成效，商贷通贷款和信用卡业务发展势头良好。 作为民生银行零售业务的突破点和2009年重点业务，面向小商户、小业主的商贷通贷款今年2月份在上海首推之后，在上半年取得了良好开局。截至6月底，民生银行的商贷通贷款余额达到169亿元，占个贷余额比重14%，其中上半年累计发放商贷通贷款166亿元，占全部个贷发放量的44%。商贷通客户金融资产总计51.55亿元，户均金融资产29.90万元，同时，商贷通客户金融资产也实现了快速增长，表现出良好的派生效应。 面对今年以来信用卡市场的风险增大，民生银行的信用卡业务经营更加审慎。今年上半年，民生信用卡新增发卡29万张，同比减少86%。在这一情况下，新增交易额455亿元，同比增长52%；营业收入10.8亿元，同比增长79%；在去年就已经实现扭亏为盈的基础上，上半年税前利润2.71亿元，同比增长281%；贷款余额127.55亿元，比上期末增长38%。截止6月底，民生白金、钻石信用卡累计发卡量达12万张。
机构普遍看好民生 今年上半年，看好民生银行发展前景的机构投资者纷纷增仓民生银行股票。到今年6月底，易方达 50 指数证券投资基金和兴业趋势投资混合型证券投资基金分别持有民生银行2.57亿股和2.06亿股，进入了民生银行的前十大股东之列。平安集团则因为对深发展的投资而战略性减持民生银行的股份，退出了民生银行十大股东之列。 今年以来，众多市场研究机构纷纷看好民生银行的发展前景。4月22日，在民生银行发布了2008年年报和2009年一季报之后，光大证券发布股票研究报告，判定民生银行是2季度最有望跑赢行业的银行之一，将其放在推荐名单首位。7月17日，国金证券公司研究报告指出，海通股权的高价处置、资产质量的改善、贷款的快速增长等一系列的改变使得他们对民生银行业绩增长的信心提升。7月22日，中信证券公司研究报告指出，上半年民生银行信贷高增、资产负债结构优化及资金市场利率回升，共促净利息收入环比高增长。在维持“增持”评级的同时，把民生银行目标价位上调到10.5元。 6月5日，民生银行发布了启动H股发行的公告，6月8日，中金公司发布公司研究报告指出，H股发行拓宽了融资平台，增加了民生银行补充资本金的选择。招商证券公司研究报告则认为，H 股上市将为民生银行新三年战略规划奠定坚实资本基础，这对公司未来两年加快开设分支机构和贷款扩张，实现新三年战略规划意义重大，并继续维持“强烈推荐”评级。申银万国公司研究报告则认为H股发行将为民生银行未来发展提供支持，并且在目前市场环境下，选择H股融资方案利大于弊。 5月下旬，在深入考察民生银行的流程银行和事业部改革之后，国金证券银行业资深研究员李伟奇等人发表了三篇研究报告：《民生流程银行专题分析报告——直则易折，圆则难阻》、《民生流程银行专题分析报告——分支行职能转型与核心业务处理系统》和《发展是核心，改革是手段——民生银行事业部改革跟踪报告》，认为民生银行事业部竞争优势明显，分支行与事业部的分工协作好于预期，并对民生流程银行建设持乐观的态度，认为流程银行完美的解决了利率和行业管制下行业存在的问题，因而是银行业发展的必然选择。中金公司的公司研究报告中也对民生银行的事业部改革给予了积极评价。
