创业:如何制定最佳融资决策(2)



 尽可能降低企业融资成本 

    一般来说,在不考虑融资风险成本时,融资成本是指企业为筹措资金而支出的一切费用。它主要包括:融资过程中的组织管理费用、融资后的资金占用费用以及融资时支付的其它费用。 

    企业融资成本是决定企业融资效率的决定性因素,对于中小企业选择哪种融资方式有着重要意义。由于融资成本的计算要涉及到很多种因素,具体运用时有一定的难度。一般情况下,按照融资来源划分的各种主要融资方式融资成本的排列顺序依次为财政融资、商业融资、内部融资、银行融资、债券融资、股票融资。 

    这仅是不同融资方式融资成本的大致顺序,具体分析时还要根据具体情况而定。比如:财政融资中的财政拨款不仅没有成本,而且有净收益,而政策性银行低息贷款则要有较少的利息成本。对于商业融资,如果企业在现金折扣期内使用商业信用,则没有资金成本;如果放弃现金折扣,那么,资金成本就会很高。再如对股票融资来说,其中发行普通股与发行优先股,融资成本也不同。 

    制定最佳融资期限决策 

    企业融资按照期限来划分,可分为短期融资和长期融资。企业做融资期限决策,即在短期融资与长期融资两种方式之间进行权衡时,做何种选择,主要取决于融资的用途和融资人的风险性偏好。 

 创业:如何制定最佳融资决策(2)
    从资金用途上来看,如果融资是用于企业流动资产,则根据流动资产具有周期快、易于变现、经营中所需补充数额较小及占用时间短等特点,宜于选择各种短期融资方式,如商业信用、短期贷款等;如果融资是用于长期投资或购置固定资产,则由于这类用途要求资金数额大、占用时间长,因而适宜选择各种长期融资方式,如长期贷款、企业内部积累、租赁融资、发行债券、股票等。 

    从风险性偏好角度来看,在融资期限决策时,可以有中庸型、激进型和稳健型三种类型。 

    中庸型融资的原则是,企业对波动性资产采用短期融资的方式筹资,对永久性资产则采用长期融资的方式筹资。这种融资决策的优点是,企业既可以避免因资金来源期限太短引起的还债风险,也可以减少由于过多的借入长期资金而支付的高额利息。 

    激进型融资的原则是,企业用长期资金来满足部分永久性资产对资金的需求,余下的永久性资产和全部波动性资产,都靠短期资金来融通。激进型融资的缺点是具有较大的风险性,这个风险既有旧债到期难以偿还和可能借不到新债,还有利率上升、再融资成本要升高的风险。当然,高风险也可能获得高收益,如果企业的融资环境比较宽松,或者企业正赶上利率下调的好时机,则具有更多短期融资的企业会获得较多利率成本降低的收益。 

    稳健型融资的原则是,企业不但用长期资金融通永久性资产,还融通一部分甚至全部波动性资产。当企业处于经营淡季时,一部分长期资金用来满足波动性资产的需要;在经营旺季时,波动性资产的另一部分资金需求可以用短期资金来解决。 

  

爱华网本文地址 » http://www.aihuau.com/a/9101032201/139279.html

更多阅读

联想控股:丰联酒业初长成(2)

湖南武陵酒战略地位暨扩张性判断   61548;幽雅武陵桃源醉    在丰联集团白酒产业版图中,湖南武陵酒属于一个十分独特,十分重要战略性棋子,深入解读武陵酒在中国白酒行业战略地位,对解读丰联集团白酒产业战略意义重大。   1、

中小企业:如何让经销商销售火爆(2)

目前,为数众多的中小型企业承受着巨大的生存与发展的压力,其中一个重点就表现在经销商的回款数额和合作时间的长短。因为有不少中小型企业的人士包括其老板,认为只要把经销商招进来了,企业就能实现飞快地运转了。可是,无情的现实很快就

创业板:阳光总在风雨后(2)

系列专题:创业板上市  (《创业板为经济输血  成功需四条件》,黄明,2009年11月28日凤凰网)  创业板跟主板相比,公司年轻,风险较大。因此,首先得分散风险。创业板的投资得学创投,分散投资。因为很多投资都有可能失败。当然,如果成功收益将

如何制定决策课后测试 企业如何制定最佳融资决策

    企业的创立、生存和发展,必须以一次次融资、投资、再融资为前提。资本是企业的血脉,是企业经济活动的第一推动力和持续推动力。随着我国市场经济体制的逐步完善和金融市场的快速发展,企业作为市场经济的主体置身于动态的市场环

创业:如何制定最佳融资决策(1)

  企业的创立、生存和发展,必须以一次次融资、投资、再融资为前提。资本是企业的血脉,是企业经济活动的第一推动力和持续推动力。随着我国市场经济体制的逐步完善和金融市场的快速发展,企业作为市场经济的主体置身于动态的市场环境

声明:《创业:如何制定最佳融资决策(2)》为网友星光坠落分享!如侵犯到您的合法权益请联系我们删除