据悉,“中国吉利国际投资公司”初期注册资本约为80亿至90亿元人民币,吉利以大股东和控制人身份出现,其他股东则是此次参与吉利收购财团的成员,包括几家中资银行。
按照吉利方面的计划,在2010年下半年,该投资公司注册资本将增加至20亿美元,达到收购沃尔沃的资金条件。该公司注册完成后,将以其名义再在瑞典注册一家投资公司,届时这家瑞典投资公司将是沃尔沃100%股权的收购主体。虽然外界担心,吉利所做的努力最终可能化为泡影,但收购行动本身,已成为一桩令中国汽车产业乃至整个制造业都高度关注的事件。
“如果收购成功,将给吉利加上发动机,使其品牌、技术等加速前行,更快参与到国际竞争中。”一位汽车业界资深观察者说。
民族证券汽车行业首席分析师曹鹤认为,如果不是国际大汽车公司遭遇经济危机,严重受创,吉利即使再有想法,别人也不一定出售,这是中国汽车工业为数不多的弯道超车的机会。曹鹤认为,中国企业最应该主动多去收购国外产业资产。
为了获得政府的支持,吉利在收购沃尔沃前期,曾在各个国家部门间解释和游说。吉利一位高管对《财经》记者披露了向商务部、国家发改委等部门申报的收购理由:
——合资企业产品、价格下探,挤压自主品牌生存空间已成事实;
——中国的外汇储备全球翘楚,而随着美元的贬值,与其外汇放在手中贬值,不如去全球购买产业资源,有利于中国产业升级;
——收购将打破豪华车技术垄断。中国自主品牌企业尚不具备自主设计生产豪华车甚至高端车的能力,即使中档车型目前也是在艰难向上的阶段。
何况,沃尔沃是不错的品牌,其拥有的环保、安全技术全球领先。
草根资本出境
在外界看来,从2008年开始的全球经济危机,是吉利收购沃尔沃冲动的契机。鲜有人知,吉利的收购念头,源自12年前的创立初期。
“我刚一来,书福就说,从经济规律上来说,萨博、沃尔沃这样的企业,迟早会成为通用、福特们的累赘,未来我们要收购沃尔沃或萨博这样的企业,从现在开始你们就收集资料、进行准备。”2002年加盟吉利并出任吉利CEO的徐刚回忆。
在徐刚看来,李书福对汽车产业的密切关注,不时显示出某种商业前瞻性。
2004年,濒临破产的英国老牌轿车企业罗孚公司在中国寻找买家,渴望国际化的李书福开始与对方接触,洽谈收购事宜。在一片质疑声中,李书福与罗孚签署了意向协议。李书福甚至为收购后的罗孚选好了新址——位于当时吉利宁波总部旁边的工厂。
参与当时谈判的徐刚回忆,在吉利与罗孚的最后一次谈判中,双方曾30个小时不吃不睡,展开拉锯谈判。基本谈定后正好赶上新年,罗孚方面承诺,过完年后双方签署协议。
但新年过后,罗孚没了音讯。后来,罗孚被卖给了上海汽车和南京汽车,李书福成为这场国际收购的失意者。
2006年10月,吉利在跨境并购中终于迈出了一小步:经过57个小时的最终一轮谈判,吉利取得英国出租车制造企业锰铜公司23%股权,双方在上海成立合资公司。根据协议,锰铜公司车型的知识产权、设计信息都将根据合同提供给合资公司。
2009年3月,在公众并无察觉的情况下,吉利宣布已将澳大利亚DSI公司收入囊中。后者是一家知名的自动变速器公司,世界上只有两家独立于整车制造企业之外的自动变速器公司。受金融危机影响,DSI公司2009年2月进入破产程序。
这次收购吉利只花了40天,吉利为此付出3亿港元。 这次收购在很大程度上弥补了吉利对汽车核心零部件技术的不足。长久以来,中国的变速器技术,尤其是自动变速器技术仍很落后。
在李书福看来,中国汽车业的发展已经进入瓶颈期,自主品牌必须转变升级,才能使中国由汽车大国向强国转换,参与全球竞争。这个“瓶颈”就是:核心技术与知识产权。
关于知识产权,李书福告诉《财经》记者:“2006年我曾提出,要在2008年让吉利汽车打入欧美市场,但后来发现其困难远远超出想象,我们的产品只能流向一些欠发达或者根本没有汽车工业的地区。核心问题就是知识产权问题。”
最近几年,国外大汽车公司诉中国自主品牌侵权官司,几乎始终伴随着中国汽车市场的高速增长。从通用状告奇瑞QQ车型侵犯其SPARK车型知识产权,丰田状告吉利侵权,到本田起诉比亚迪外观抄袭,再到菲亚特起诉长城汽车,宝马、奔驰状告双环汽车,鲜有一家中国自主品牌企业毫无瑕疵。
即便绕过了知识产权困扰,当与欧美汽车公司同台竞争时,中国汽车业技术方面的落后也会成为短板。“你凭什么能够竞争过那些有着大量技术沉淀的欧美汽车大厂?”李书福说。
当自主研发核心技术需要赖以时日和大量资本才会产生效果时,为了早日争取到进入市场的资格和力量,直接购买海外成熟汽车资产,便成为一条捷径。
为什么要买沃尔沃?李书福说,沃尔沃在全球以安全著称,其产品在节能和环保技术方面可圈可点。最近一次在广州车展上,沃尔沃汽车的二氧化碳排放量已经能降到每公里119克,而欧盟2012年的标准是120克。
三年曲折“求婚”
李书福这几年在各种场合预言的欧美汽车业大衰退,在2008年开始变为现实。美国三大汽车公司不约而同地陷入经营困难,李书福曾觊觎多年的沃尔沃,也露出收购机会。
吉利就收购沃尔沃开始行动始于2007年前后,那时吉利开始提升品牌形象的战略转型。吉利最初是怎么向福特公司传达收购沃尔沃意向,曾有多个版本流传。
有的说,李书福请前来吉利总部访问的美国咨询专家科特勒带话给福特高层;有的说,吉利邮寄了一封收购意向函给福特总部;还有的说,李书福在美国请一家当地咨询公司帮忙牵线搭桥,拜访福特高层,传达收购意向。
李书福则对《财经》记者说,2007年前后,他先去英国汇丰控股(HSBC Holdings plc)总部,就收购沃尔沃的意图寻求汇丰的融资支持,然后去美国拜访福特高层,提出以60亿美元的价格收购沃尔沃。
福特婉拒了吉利的收购意向,2006年福特虽然亏损高达126亿美元,但依然想保留当时略有亏损的沃尔沃。
2007年1月及2008年1月,连续两届的底特律车展,李书福及吉利高管都前去参展,并与福特CFO勒克莱尔会面交流。2008年1月,李书福再次提及收购沃尔沃的意向,但福特2007年度努力重组自救,有所见效,没有认真考虑吉利的收购意向。
勒克莱尔的答复是:“我们一年的销售额是150亿美元,折合人民币是1000多亿元。”知情人士说,对方的言外之意很明确:你们买得起吗?
即使到2008年结束,沃尔沃的年度销售额也高达147亿美元,虽然亏损16.9亿美元。同一年,吉利控股的销售额为125亿元人民币,税前盈利为8.79亿元人民币。
吉利汽车在香港上市公司的市值约合5亿美元,而沃尔沃在经历了2008年的金融危机之后,账面价值仍有30多亿美元,2009年10月沃尔沃估值也超过20亿美元。
但吉利反复提及的收购意向,还是给福特方面留下深刻印象。2008年下半年,福特CEO穆拉利(Allen Mulally)出于“一个福特”战略考虑,欲将公司资源集中到福特产品线(即福特、林肯、水星三个品牌)。在相继卖掉捷豹、陆虎、阿斯顿马丁等品牌后,2008年度巨额亏损的沃尔沃,终于也成为同样深陷困境的福特“忍痛割爱”的新目标。
福特一方面在全球寻找合适的意向买家,一方面想到了远在中国的吉利。福特请前高盛CEO、现任福特独立董事、对中国事务谙熟的约翰桑顿实地考察吉利。最终,桑顿给福特方面出具的意见是:建议认真考虑吉利的收购提议。