系列专题:马明哲事件
2009年6月12日,马明哲杀了一个回马枪。
在停牌4天后,中国平安与深发展同时发布公告称,双方已达成并购协议。
深发展公告称,将以每股18.26元的价格,向中国平安人寿保险股份有限公司定向增发新股,少则3.70亿股,至多为5.85亿股,以期大幅补充核心资本。后者为中国平安控股子公司。
定向增发的前提条件为,中国平安将在不迟于2010年12月31日前,以114.49亿元现金或定向增发2.9亿股H股为交易对价,收购美国私募股权投资基金新桥投资持有的5.2亿股深发展股权。
中国平安将成为深发展控股股东,此前,其已持有深发展1.453亿股。如果其不减持已有深发展股票,则后者此次定向增发股票只要高于3.768亿股,就可触发要约收购。这接近定向增发下限。
这将为平安的此次收购带来更多变数,而且相关交易还需提请中国银监会、中国证监会等监管机关批准。
深发展的出售部分源于补充核心资本的迫切需要,其2009年第一季资本充足率仅8.5%,核心资本充足率只有5.2%。
尤其突显这种急迫的,是有媒体报道称,中国人寿提交了书面信函给深发展董事会,希望参与增发以及收购新桥所持有股票。6月12日的深发展董事会会议上,此信函被宣读。
平安集团董事长马明哲平安和深发展都诞生在深圳,在文化上有很多相通之处,都有勇于创新、锐意进取、价值导向的文化血脉,交易后仍将是两个独立的公司。
中国平安首席金融执行官、平安银行行长理查德我们是从5月初和深发展展开细节性谈判的,其间并没有第三方参与竞标,但双方的实质性接触从年初就已开始。
海通证券报告并购短期主要取决于交易价格,长期利好中国平安,收购深发展符合公司长远战略,但混业经营和业务整合存在一定不确定性。
安信证券研究员杨建海该项收购有可能改写中国的金融版图,会对银行和保险两个行业都有明显的影响。
《21世纪经济报道》收购深发展是平安多年来构建银行系梦想的重要里程碑。
《金融时报》该交易没有首先获得所有相关监管机构的批准,将会面临严重阻力。
《竞争力》与富通的联姻让马明哲颜面扫地,但并没有改变他打造保险、银行、资产管理三驾马车的梦想,而且有了富通的惨痛教训,马明哲一定会打几个漂亮仗赢回面子,并购深发展可能只是马明哲的翻身第一仗。
马明哲的混业金融梦
马明哲对混业经营的执着,在中国保险业里可谓独领风骚。有平安高层回忆,平安初始构建银行,原因在于平安创设初期,领赔偿金的人多遇抢劫,建银行是出于客户资金安全的角度考虑。后来随着平安的发展,其对资金运作和管理的需求越来越大,为此,马明哲参照国外不少金融巨头的结构,提出了一个囊括银行、保险和资产管理三大模块的综合金融平台,并以银行为核心。
1995年后,平安按政策要求进行分业经营,然而马明哲对综合经营之心始终未改。马明哲向监管部门提交了集团控股模式的分业方案,将平安保险变身为平安集团,从而获准依法持有平安信托。这将是马明哲在政策模糊地带操作的关键,平安证券因被划归到平安信托名下得以幸存,而且平安信托也成为此后马明哲收购银行的最佳盾牌。
2003年,马明哲获得了这样一个机会,并购福亚银行,拿下第一张自己的银行牌照。马明哲兵行险招,由平安集团操作,以平安信托的名号,在禁止混业经营政策放开前打了个漂亮的擦边球。
马明哲在这些并购、改组中,将深圳企业家勇为天下先的冒险精神表现得淋漓尽致,这也成就了平安的事业。不过有其利必有其弊,平安并购比利时富通集团时的激进与冒险,将自己也拖进被动局面。
尤其是2008年2月,平安提出1600亿人民币破天荒巨额资金募集方案,计划与富通合资成立资产管理公司,马明哲信誓旦旦称这将是成功的一步,但事实上,这是找死的一步,幸亏无数股民强烈的喊打声成功阻止了已经昏头的马明哲。