冷酷的钢铁 下载 《冷酷的钢铁》 06 精英云集的并购团队



完善收购计划

会议室里,一张窄长的仿胡桃木会议桌占据了大部分空间,桌子虽是现代工艺制成的仿制品,品质却好过普通的胡桃木桌子;桌身很长,不禁让人联想到航空母舰的甲板,一般或许只有在高级宾馆里才会看到这样的桌子。会议桌的一侧,拉克希米8226;米塔尔、阿蒂亚和苏德8226;玛赫什瓦利依次就座;桌子另一侧,分别是来自高盛的诸位银行家和来自佳利律师事务所的律师团。约尔8226;扎维是高盛的领队,坐在他旁边的是高盛第一流的精算师吉尔伯特8226;波齐(Gilberto Pozzi)。波齐是一个婀娜多姿、眉宇间散发着贵族气质的意大利人。佳利这边的“团长”是皮埃尔–伊维8226;沙伯特,他毕业于哈佛大学,鼻梁上架着一副眼镜,人又瘦又高,长得也很帅气。他刚从巴黎飞来伦敦,为的就是参加今天的会议,帮助米塔尔进行法律方面的规划。

会议一开始,拉克希米8226;米塔尔首先对全体与会人员说道:“请大家谈一谈自己的想法,今天讨论的内容务必做到全面。”

每人都有15分钟的发言时间。由于这一次的收购行为将牵涉到6个国家的市场监管机构,因此无论在技术、法律还是金融方面都困难重重,面临许多挑战。1月23日讨论的问题将涉及这一收购计划的可行性分析、整体部署、金融支持、市场反应、反垄断问题,以及在各国境内的最低市场准入分析等。

沙伯特向米塔尔父子汇报时说:“卢森堡政府和前阿尔贝德公司关系非常亲密,显而易见,我们在卢森堡必将遇到很大的阻力。因此,卢森堡政府应是我们重点考虑的对象。今年5月,卢森堡将开始与欧盟同步实行《反垄断法》,所以他们有可能通过新法案禁止一切收购行为,由此看来,在卢森堡我们将会面临更多的挑战。此外,这次收购也是一个国际性的行为,因此必然要遵守国际法,同时,各种不确定因素都可能给我们的行动带来重重障碍。但我们拥有一个客观优势:安赛乐公司股份非常分散,缺乏能够真正抵抗我们的大股东。因此我相信,不管卢森堡政府给我们设置多少路障,向我们投来多少毒药,我们最终必将取得胜利,因为我们代表着真正的市场。”

拉克希米听罢,问道:“你确定市场能赢?”

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沙伯特回答:“只要价格定得合适,市场就一定会帮你做成这笔交易。根据我的经验,对于任何买卖,如果价格合适,不管其中有人怎样阻挠,一般都不会出现无法成交的局面。”

会上没有具体讨论对安赛乐公司的出价问题。但3个小时后,价格出炉了。沙伯特对这个过程感到很不可思议。以往他参加过的各次收购计划讨论会都要拖拖拉拉开上几个星期,大家的电脑里都是“电子邮件满天飞”。

安赛乐公司与米塔尔钢铁公司合二为一带来的成本协同效益到2009年将超过10亿美元,两家公司在地理上几乎没有交叉点。完全不需要裁员或关闭工厂。此刻,玛赫什瓦利已分别与瑞士信贷、花旗集团和汇丰银行的代表们签约,这三家银行将和高盛一起组成财团,为米塔尔钢铁公司提供金融支持,同时他们也将一起确定米塔尔钢铁公司股票再次公开发行时的价格(即对安赛乐公司的收购价)。当天,安赛乐公司股票维持在每股22欧元,米塔尔钢铁公司肯定要出得更高一些,但到底会高出多少呢?无人知晓。

第二天,阿蒂亚8226;米塔尔把妮古拉8226;戴维森(Nicola Davidson)叫到他的办公室。戴维森是苏格兰人,爱打马球,穿衣打扮很有品位,她是米塔尔钢铁公司的公关经理,阿蒂亚对她说道:“我们公司打算收购安赛乐公司,我希望你来负责公关这一块。”戴维森还是第一次听说这回事,接到任务后,她回答道:“打赢沟通战,就跟赢得各国政客和安赛乐公司众股东的支持一样重要。我们需要一些外部援助。”

戴维森的团队其实只有她自己和一位秘书,通过综合分析这次公关任务的各项要求,她得出结论:必须另请一家业务涉及国外的公关公司协助。她想到了梅特兰公司(Maitland)。米塔尔钢铁公司曾经与这家公司有过不少来往,其创始人安格斯8226;梅特兰(Angus Maitland)为现任总裁。梅特兰也是苏格兰人,个头矮,身材较瘦,但头脑灵活,为人狡猾,在公关界,尤其是在公司间的收购大战中,作风犀利而又难缠,在业界颇负盛名的许多大公司,如特易购(Tesco)、吉百利–史威士(Cadbury Schweppes)、葛兰素史克(GlaxoSmithKline)等都是梅特兰的客户。梅特兰曾将部分咨询业务卖给欧洲的共和服务公司(RSG),后者在世界上许多其他地方都设有分支机构,经营的地域范围更广。此刻,梅特兰正穿着短袖短裤,在加勒比海上自己包下的游艇里享受着高收入买来的惬意时光,突然,一个卫星电话从伦敦打来。

电话是妮古拉8226;戴维森打来的。她开门见山地对梅特兰说:“米塔尔钢铁公司正在秘密筹划一笔主动的大型跨国交易,这笔交易到时候一定会非常轰动。现在我要找一家领先的、拥有强大外部关系网、业务范围涉及多个国家的公关机构。您愿意帮这个忙,加入我们的行动吗?”

“当然愿意—您说的交易安排在什么时候?”

“下个星期”。戴维森答道。

这边,梅特兰差点儿扔了手里的杯子(杯子里可是贮藏了13年的麦芽酒)。在公关界,像这样的寻求合作的电话可谓少之又少,不过,一旦打过来,必定是大买卖,梅特兰眼前立即浮现出一个又一个大大的“”。通常情况下,他一定会放下手头一切工作,带领一支从其他事务中抽调出来的顾问团,迅速赶到客户身边,与诸位银行家、律师们共同协助那位大客户完成交易。公关顾问们往往都要向这类客户收取巨额咨询费,底价为每星期10万美元,外加各种补贴,客户的交易若完成得顺利,公关团还能获得一笔丰厚的奖金。

安格斯8226;梅特兰虽然急切希望能带着他的团队立刻奔到戴维森的办公室,无奈此刻的他身处千里之外的加勒比,就像沙滩上搁浅的船,一时半会儿肯定赶不回去。他想到了副总菲利普8226;高威思(Philip Gawith)。高威思是个可以依靠的人。公关大将梅特兰重新拾起麦芽酒,他知道,欧洲即将发生一场极为惨烈的收购大战,而梅特兰公司的名字、他的名字也将随着这场大战成为公众关注的焦点。

各方面的计划均已趋于成熟,这时,约尔8226;扎维向米塔尔父子提出了一个尖锐的问题:“我认为米塔尔钢铁公司目前的企业治理模式不利于我们的行动。”米塔尔家族不但拥有公司88%的股份,而且享有复投票权。公司的股票分成两大类:A股和B股。A股为外部股东持有,B股为米塔尔家族持有。按照米塔尔钢铁公司的现行章程,B股股票持有者享有的投票权远远超过A股股票持有人。其具体的分配方式为:每股B股股票对应10张选票,但每股A股股票仅对应1张选票。投资人在选股票的时候会从两个层面上进行考虑:首先是经济层面,即股票的价值和分红情况;其次要考虑股票对应的投票权,也就是股东们在股东大会上的民主权利,这体现了股东对公司各项决定的影响力。米塔尔钢铁公司股票结构具有典型的家族式企业的特点。2005年8月米塔尔钢铁公司合并之初,高盛便对其进行过资产调查和评估,结论是:米塔尔钢铁公司的家族控制力太过强大,任何对该公司的评估值都应打高达15%的折扣。

扎维据此竭力劝说米塔尔父子:“在这方面你们必须得作出让步。”

拉克希米听罢,提醒扎维道:“世界上最成功的企业大部分都是家族式企业。而且我们在公司上市前曾就投票权的问题咨询过相关顾问,他们说没问题。我的公司完全符合美国证券交易管理委员会(SEC)和纽约证券交易所(NYSE)制定的各项标准。按纽约证券交易所的上市标准,我们公司在企业管理方面与众多美国本土公司并没有什么重大差异,我们是达标企业。”

“可是欧洲人不会这么想。”扎维说。|!---page split---|米塔尔露出了将信将疑的神情。接着,他对扎维说道:“但是米塔尔钢铁公司只受荷兰法律的制约。我们是一家总部设在鹿特丹的欧洲公司。”

扎维说:“我们收购安赛乐公司,本身要解决的问题就已经够多了,不要再自己给自己制造麻烦。我们必须迅速除掉公司在企业管理方面存在的各种障碍。”

米塔尔专心听扎维把话讲完,不时颔首或摇头,但绝不会去打断他。这是米塔尔在倾听别人讲话时的一贯做法。

扎维说完后,米塔尔最后说道:“我们的公司文化中有一条就是随时接受改变。我会和阿蒂亚,还有家里其他人商量一下这件事。”

列出政要名单

在安赛乐公司有如城堡般的总部大楼总裁的办公室里,盖伊8226;多莱难掩自己的兴奋之情。他打电话给米塔尔:“我们恐怕得暂时取消今天的会面计划。因为我马上要前往哈密尔顿,和多法斯科公司的经理们见面。我们收购多法斯科公司成功了。”

“恭喜恭喜。”米塔尔说道,脸上露出一丝笑容。

这时,多莱又很不以为然地补充说:“你不必急着对这笔生意讨论过多。我们马上就要在巴黎见面了。”

放下电话,多莱立刻带领他的团队奔赴法兰克福机场,准备乘汉莎航空公司的航班飞往多伦多。米塔尔透过办公室的窗子,朝下看了看,一辆辆黑色出租车正绕着伯克利广场兜圈子。米塔尔回到办公桌旁,给杜塞尔多夫的艾克哈德8226;舒尔茨打电话。

在蒂森克虏伯公司总部德赖沙伊贝瑙斯大厦,舒尔茨正在主持记者会。他说:“公司执行董事会在昨天的会议讨论后决定,不再为收购多法斯科公司继续加价。我们承认多法斯科公司对我公司具有重要的战略意义,但是,继续与安赛乐公司对抗的结果将是毁灭性的。我们深信,任何高于每股68加元的收购价都超出了多法斯科公司日后的赢利能力。”

“公司下一步有何打算呢?”舒尔茨自问自答,“蒂森克虏伯公司将通过提高巴西分厂的产量、建造新炼钢厂和寻找新盟友来加强并巩固集团在北美市场的地位。”其实舒尔茨的回答略去了一项重要内容:米塔尔曾以多法斯科公司为对象另外与舒尔茨达成了一笔交易。米塔尔在电话里对舒尔茨说:“我打算收购安赛乐公司,事情若能成功,我希望以每股68加元的价格,也就是贵方提出的最高收购价将多法斯科公司出售给你们。”

舒尔茨会上钩吗?从他的声音判断,这个德国人显然动心了。舒尔茨称需要首先与董事会商量。米塔尔估计,自己很快就能得到肯定的答复。蒂森克虏伯公司若能同意这笔交易,米塔尔钢铁公司就可以轻松躲过市场监管部门的反垄断调查,同时,出售多法斯科公司带来的大额现金流又可弥补收购安赛乐公司造成的资金短缺。在伯克利广场米塔尔钢铁公司总部大厦7层,收购安赛乐公司的各项准备工作正在有条不紊地进行着,行动的日期已基本敲定:1月27日或2月3日。

在一次日常工作交流中,米塔尔对约尔8226;扎维说道:“我觉得27号不太合适。这个时间太匆忙,我们恐怕来不及安排好一切细节,这可是笔大买卖,如果计划得不周全,任何纰漏都可能延缓甚至中断收购进程。”

扎维说:“好的,按您的意思。可是我主要担心夜长梦多,时间拖得越久,事情就越有可能走漏风声,那样也会使收购功亏一篑。”

扎维回到自己的核心团队,大家继续研究收购安赛乐公司的各项具体事宜。而另一边,米塔尔则正在加强学习可能派得上用场的各种外交辞令和技巧,以便日后对付某些会对此次收购构成潜在阻力的国家。

高盛的政府事务顾问莉萨8226;拉比(Lisa Rabbe)是米塔尔此刻依赖的军师,她向米塔尔建议:“您必须首先与欧盟反垄断专员尼莉8226;克罗斯(Neelie Kroes)取得联系,让她对即将发生的事件有个整体概念。我们观察她有一段时间了,我们已经了解到,从个人角度而言她并不反对大型交易,因此现在最关键的一步,就是引导她向其他反垄断专员和欧洲各国的政府官员发出正确的信号。”

“我可以告诉她,我们收购安赛乐公司并不牵涉任何垄断行为,也不存在任何问题。”米塔尔说道。

“您千万不能这样说,您一定要保持中立。跟她联系只能作为一个礼节上的举动。别犯杰克8226;韦尔奇的错误。”拉比劝诫米塔尔。

“是,”米塔尔点点头,说道,“我明白你的意思。”关于传奇人物杰克8226;韦尔奇的全部故事,米塔尔都知道得一清二楚。韦尔奇是通用电气公司的董事长兼首席执行官,每年他都会毫不留情地解聘业绩排在后10位的公司经理,同时,对排在前20位的经理们则慷慨地以大额奖金和数目惊人的股权作为奖励,这种近乎残忍的奖惩制度使他受到了极大的关注。韦尔奇拥有令人不可思议的生意头脑,他在提高工作效率和打击官僚作风方面成绩斐然,在他的努力下,通用电气公司的股票市值上涨了4?000亿美元。这个故事在米塔尔听来简直如同音乐般美妙,他甚至还在自己的演讲中引用过韦尔奇的事迹。不过在2001年,韦尔奇与欧盟反垄断委员会发生冲突,导致其出资450亿美元收购工业设备生产商霍尼韦尔公司(Honeywell)的计划遭遇失败。当时他到处宣称收购霍尼韦尔公司只是小菜一碟,完全不存在垄断问题,他的这种狂妄行径令反垄断委员会大为恼火。结果,“委员会阻止了那笔买卖”,拉比说道。

米塔尔笑了。“中子”杰克所向无敌举世闻名,然而却在欧盟反垄断委员会遭遇了滑铁卢,这个部门显示出来的坚韧不拔的精神令同样坚韧不拔的韦尔奇不得不低头。韦尔奇目前已做好了退休的打算,他的书《杰克8226;韦尔奇自传》①(Straight from the Gut)让期待已久的读者们兴奋不已。|!---page split---|“法国这关不好过,”拉比给米塔尔下了道警告,“您有必要见一见法国财政与工业部部长蒂埃里8226;布雷顿(Thierry Breton)。”

米塔尔说:“这事儿已经搞定了。我之前跟一个巴黎的朋友说过我想和部长见个面认识一下,昨天我朋友刚打电话过来说‘布雷顿愿意见你。他听说过一点儿你的情况,你可以30号的时候过来与他共进早餐’。”

“太棒了。”拉比说。

“布雷顿部长还不知道我要收购安赛乐公司,不过我打算在行动前通知他一声。”

拉克希米8226;米塔尔和拉比随后列出了要去拜访的政要名单,包括卢森堡首相、比利时首相以及西班牙的主要领导人。在安赛乐公司建有炼钢厂的地方,米塔尔还要去拜访当地的市长和其他选举出来的官员。名单已经列好,现在只差敲定最后的见面日期。

这个星期米塔尔迎来了一位新客人—伊玛吉7公司(Image 7)总裁安妮8226;梅奥克斯(Anne Méaux)。梅奥克斯受约尔8226;扎维之邀来到米塔尔钢铁公司总部,与米塔尔共商在法国的公关事宜。她在欧洲的人脉极广,曾一度在爱丽舍宫担任前法国总统吉斯卡尔8226;德斯坦(Giscard d’Estaing)的顾问,负责公关传媒工作,现在她成立了一家“私人公关工作室”,专门处理恶意收购中收购主体与各方政客、记者、实业家之间的关系。目前,吉斯卡尔的侄女康斯坦斯也是这家工作室的雇员之一。梅奥克斯刚50出头,酷爱职业套装、价值连城的古董戒指和工艺繁杂的耳坠,可以想见这番打扮是多么优雅高贵。她明眸善睐,说话带有意大利口音,最重要的是,她拥有阴谋家般的睿智。梅奥克斯的直言不讳在圈中是出了名的,常常令政府的众内阁部长和大企业的总裁们无言以对,甚至夺门而逃。

米塔尔对梅奥克斯说:“我想我们应当在宣布收购安赛乐公司之际邀请几位法国记者参加记者招待会。您觉得如何?”

梅奥克斯挑了挑眉毛,说道:“您不能仅仅邀请法国记者来伦敦。”语气中的率性可见一斑。接着她解释道:“法国虽然不是安赛乐公司的股东,但这家公司在法国人心目中就如同国宝一样。您宣布收购安赛乐公司,大家的反应会非常强烈,真的会非常强烈。您别不相信,因为您不是法国人,所以您一定会遭到全体政府官员的反对。(要知道,梅奥克斯和蒂埃里8226;布雷顿的交情不下20年。)米塔尔先生,我想您还不清楚,法国人对您的全部了解仅限于那个在巴黎一掷千金为女儿操办婚礼的印度富贾,至于米塔尔钢铁公司,他们恐怕是闻所未闻。所以,要召开记者会的话,您必须亲自到法国去,向大家解释收购安赛乐公司是经过精心策划的绝佳项目,再讲一讲炼钢业进行全球化的必要性,您还要承诺做到小心妥善地处理裁员问题。您必须证明您不是一个入侵者。”

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米塔尔听后,辩解道:“可是布雷顿自己也曾在私企里做过事。这也是我决定见他的原因。他应该能理解这场收购吧?”

“在英国,你们首先考虑的是股东的利益。但是在法国,人们第一个考虑的事情是就业。您必须向大家说明您在买下安赛乐公司之后的具体打算。”

两个人正说着,梅奥克斯的手机响了。“不好意思,我能接个电话吗?”

“当然。”米塔尔说。他的思绪还沉浸在刚刚听到的那番对话上。法国根本不是安赛乐公司的股东,就已这般难以对付,那么卢森堡怎么办?卢森堡可是安赛尔公司最大的股东。

梅奥克斯用手扣住电话,转过头来对米塔尔说道:“很抱歉,不过对方是弗朗克斯8226;皮诺特(Francois Pinault)。他在威尼斯,想让我过去一趟。”

白手起家的亿万富翁皮诺特是梅奥克斯的一位重要客户,他在20世纪90年代末曾击败世界最大的奢侈品生产商路易威登(LVMH),强行将古琦公司(Gucci)纳于旗下,该次恶意收购也令他在零售业名声大噪。路易威登当时的总裁是另一位法国亿万富翁伯纳德8226;阿诺特(Bernard Arnault)。皮诺特所受教育不多,常被法国的精英人士视为异类,但他却也成了国际艺术品市场上呼风唤雨的人物之一。1998年皮诺特出价7.21亿英镑买下了佳士得拍卖行(Christie’s),自己已然步入世界级大收藏家的行列。他本打算斥资1.5亿英镑在距巴黎市中心3英里外的一座塞纳河小岛上建造当代艺术馆,可惜法国的市建规划署官僚气太重,工程一直不能开工,他只好退而求其次,购买了威尼斯格拉西宫(Palazzo Grassi)80%的股份,又花了5个月时间进行修葺,总算达成了他的心愿。格拉西宫建于18世纪,原本归法国菲亚特汽车公司所有,宫殿易主,简直令法国人气愤至极。

皮诺特此刻明显有些恼火。他可不是那种能坐得住冷板凳的人。4月底他即将举办自己的第一次展览,时光流逝,眼看办展览的日子就要到了,他想不出伦敦到底有什么要紧事竟拖住了安妮8226;梅奥克斯,让她没办法过来帮自己的忙。

米塔尔注视着梅奥克斯。她正用手指梳理着自己的一头金发,试图想出些合适的话语来安抚皮诺特。

“对,我此刻还在伦敦。不,我不能告诉您,但是这件事的确非常重要。”梅奥克斯说,回头看了一眼米塔尔。

这时,米塔尔开口了:“不好意思,我能跟他说两句吗?”

梅奥克斯把电话递给米塔尔。

“皮诺特先生您好,我是拉克希米8226;米塔尔。安妮目前正在帮我做一个大项目,我能不能再多留她几天?只要几天就行。”米塔尔在收购公开之前无法向皮诺特透露任何消息,否则,他就成了一个“泄密者”,这对大家都不利。但米塔尔毕竟是个精明人,临末,他又对皮诺特补充说:“我常听人说起,您是法国最出色的生意人,等时机成熟,我真心希望您能够支持我,我将不胜感激。”|!---page split---|米塔尔讲完,将电话还给梅奥克斯。

“他刚才说什么?”梅奥克斯问米塔尔。

“他说 ‘您能过来吗?我们见个面吧’。”米塔尔笑着答道。

“这就开始组建法国亲友团了?”梅奥克斯大笑道。

米塔尔搓搓手心,说道:“好吧,我们去巴黎。您告诉我们需要做什么,我们就做什么。”  

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