通胀时代的投资理财 家庭理财跑赢通胀三大招数



传统的"招数":买黄金

纵观世界各国的经济发展史,每逢遇到通货膨胀,人们首当其冲的应对之策就是买黄金,这也是抵御通货膨胀的屡试不爽的"招数"。以近期吸引了全球关注的越南金融危机为例,该国CPI指数从今年起一路暴涨,1月增幅就高达12.6%,2月为15.7%。

5月的CPI上涨则高达令人瞠目结舌的25.2%。被高通胀吓坏了的越南人于是争相用越来越不值钱的本国货币越南盾购买黄金。当然,中国的通胀水平不可能发展到像越南那样失控的情况,政府正在有计划地对国内通胀进行调控。但是未雨绸缪,买黄金抵御通胀的大道理总是一成不变的。

谈到买黄金,投资人自然而然地要关心目前的金价,以及了解在至少一年的时间内可能的走势,正所谓"明明白白投资,稳稳当当收益"。国际现货黄金价格在近两个月中已经历多次阶段性反复探底后,并且明显在850美元/盎司的价位之上得到企稳。

已有部分市场人士预测,今年金价可能重新攀升至1000美元/盎司之上并且再创纪录新高,主要原因是对全球金融市场风险状况的忧虑将促使投资者远离股票等高风险资产,而转向买入黄金。另一方面,黄金ETF的规模在近年来呈现不断扩大的趋势,这也有助于刺激大量资金继续流向金市,因为利用黄金ETF投资黄金更加便利。

鲁证期货的分析报告认为,国际金价在850美元/盎司一线企稳的可能性很大,因此投资者不宜追空,建议国内投资者可以逢超跌适量低吸,选择在国内金价位于195元/克之下时买入。金价在5月上半月的大幅反弹主要是因为原油飙升的提振,但原油价格的一度回落亦同样会影响金价。 

原油价格走势对金价的影响应该会持续一段时间,若通胀压力走高,金价也会急剧上行。尽管美国经济接近衰退,其他发达国家的经济增长也比较缓慢,但通货膨胀的可能性在上升。欧洲央行主席特里谢最近针对发达国家央行发出警告称,上世纪70年代所犯的错误似乎要再现,当时就是为了促进经济增长从而引致通货膨胀。因此,通胀隐忧一日不消,黄金价格仍有再君临天下的动因。

由世界黄金协会发布的《黄金需求趋势》显示,由于全球信贷紧缩,金融市场仍然动荡不安,而通货膨胀的压力也在不断增加,在这种背景下,按美元计算的黄金需求在08年第一季度达到了209亿美元,同比上升20%,与4年前相比则增长了一倍有余。随着黄金价格的走低,国外基金等投资机构开始承接低位买盘,截至5月27日的CFTC黄金期货持仓报告显示,基金多头持仓已经连续三周增加,当周增加4630手,而空头减少4760手,基金场内空翻多的态势依然持续。

  【风险警示】

多年来,黄金一直被人们用以保值、增值,但是黄金的价格同样是在波动的。如今年一度,国际金价就从最高1000美元/盎司之上快速滑落到最低850美元/盎司左右,这其中15%左右的振幅对于风险承受能力较低的投资者来说还是比较"折磨"心跳的。内地的黄金期货就更加让人心惊胆战了,"现在几乎已经没有人敢炒作黄金期货了",一位资深专业人士如此评价这一高风险市场。 

  通行的"招数":买房子

对于广大普通投资者而言,眼下比买黄金更让人接受的方法是什么呢?答案十有八九就是买房子。

目前上海楼市成交均价继续走高。在6月1日到8日的一周内,上海商品住宅(除动迁和配套房)成交均价首次突破1.7万元/平方米,刷新上海商品住宅周成交均价的历史新高。易居房地产研究院的数据显示,上海商品房(包括动迁配套房)周成交均价12813元/平方米,环比上涨1336元/平方米,涨幅11.65%;商品住宅周成交均价17046元/平方米,环比上涨1975元/平方米,涨幅13.1%。

佑威房地产研究中心主任薛建雄认为,上海楼市在6月第一周量价齐升,主要与尚海湾豪庭13、15楼的183套房源集中成交有关,若以3.2万元/平方米的均价计算,该收购案的总金额高达约8.91亿元。与此同时,长宁区天山怡景苑发号抢购事件,导致6天内就成交了294套,回融资金5.8亿元,也带动了6月上海楼市开局走高。

从以上实实在在的数据可以看出,沪上房价确实很抗跌。其实,房价相比股价抗跌的原因很简单,因为这两者的供求关系截然不同。股价如果整体涨幅过快,可以通过IPO和增发等市场扩容手段来增加供给,从而间接调控股价。但是土地资源是固定而且有限的,不可能实现无限制的供给。这也正是房市与股市相比最大的区别。伴随上海近年来的实际居住人口数量不断增加,上海已经显得越来越拥挤了,明显呈现出供不应求的局面。每当房价稍有回落,便刺激买盘踊跃。所以说,在通货膨胀的经济环境中,最抗跌的就要数房价。

【风险警示】

尽管住房有相当成分的消费品属性,因而可以跟随物价同步上扬,但是从某一个阶段来看,购房的风险依然是存在的,特别是在目前政府不愿意看到房价持续大幅上扬的背景下。央行一次又一次的上调存款准备金率,致使如今银行的房贷政策变得越来越紧,开发商的资金链正面临严峻的考验,一旦绷断,房价也同样会下跌。 

高深的"招数":艺术品投资

艺术品收藏再次引来重点关注的是2006年,字画、瓷器、红木乃至原本关注人群不多的鸡血石,在短短两年的时间内成倍上涨。相较于股市过山车般的不稳定情绪,投资一件好的艺术品往往可以坐享其成。随着中国经济发展的向好,收藏风再起。

当前青年人也加入了这个人群。在媒体工作不到5年的郭小姐说,自己在2006年在市场上买了几件瓷器及两件清中期红木家具,现在这几件艺术品已经有至少50%以上的投资回报,而且不光是有价值也有市场,已有不少朋友去问她买,但她舍不得卖。

从市场上了解到,无论是新红木还是老红木,两年来的涨幅累计至少达到60%以上,部分精品则更是有价无市。而鸡血石从2005年开始急剧飙升,由于其产量有限加上藏家的喜好及投资者的习惯性追捧,3年不到价格至少上涨了5倍以上。

字画、瓷器等一直来都是藏家的齐聚区,由于这类艺术品的价值不一,很难判断总体上涨幅度,但从最近佳士得的一次春拍中,已可见一斑。曾梵志的《面具系列1996No.6》从原本的1500万至2500万港元的估价,被炒升至7500余万港币。而一件清干隆料胎画珐琅西洋母子图笔筒,也以6500万港元成交,高出拍卖行原本估值数倍。这些都是比较受投资市场关注的艺术品,而一般字画及瓷器市场,从多方得知,凡是知名画家所作或品相较好的瓷器,从2005年到现在3年中,其投资价值跑赢高通胀不成问题。

对于深居潜出的藏家而言,出于喜好的收藏往往会取得意外的收获。一位不愿意透露姓名的收藏者说,自己完全不懂股市,但在艺术品市场已打磨了几十年,虽然还会有看走眼的物件,但总体来说最近几年来获有的藏品价值增长了数十倍。

【风险警示】

 通胀时代的投资理财 家庭理财跑赢通胀三大招数

需要指出的是,艺术品投资市场蕴含着极大的技术含量,艺术品的真假不是普通投资者凭肉眼和经验能够鉴定的,因而向来被看作是少数人的"专利"。

对于初入这行的投资人士来说,"被骗"似乎是一道迈不过的坎。"好些人买的都是赝品,还不得已为赝品作全国巡回展示,因为他们不想让赝品套在自己的手上。"国务院政策研究机构的资深经济学家朱雍,在论及艺术品投资时一针见血,并建议大家不懂行不要轻易涉足这一市场 。

  

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