爱华网陷阱2
预期收益高其实有“猫腻”
还是预期收益闯的祸。
“预期收益率为5%-15%，上不封顶。”记者在走访多家银行的过程中，发现大家都喜欢用这种形式表达产品的收益率。而且，无论这产品的投资期限是3个月、半年、一年还是两年，几乎所有银行在向投资者介绍预期收益的时候都喜欢用“年化收益率”这个概念。“那样显得多呗。”
在暗访过程中，一位记者熟识的某银行理财经理赵琳（化名）小声告诉记者，“要是把收益率按照投资期限计算，半年期的不到3%，3个月的也就2%多一点，肯定不能抓人眼球。直接用年化收益率最好，这样投资者还会拿我们产品的收益率和国债、固定存款利息做比较，最高15%，还上不封顶，诱惑力相当大”。
抓人眼球是不假，而由此害人上当也证据确凿。就在记者四处走访银行的过程中，投资者陈先生的理财经历已引起了社会的普遍关注。
与那些零收益理财产品相比，陈先生的理财产品还算是“赚了钱的”，就是赚得太少了。10万元现金如果即刻投入银行做一年期定期存款，一年收益至少稳得4000元。但陈先生的10万元钱到了银行理财产品的账户上之后就变了味，一年期满时，仅仅拿到了39.6元。
陈先生表示，按照合同约定，他父母购买的这款理财产品预计年收益为0至16%。近日合同到期后，银行公布的实际收益率为0.0396%，他们投资的10万元钱，最终只获得39.6元的收益。
而这款惹出麻烦的理财产品就是“大名鼎鼎”的浦发银行零收益理财产品“汇理财2006年第九期F2计划”。根据合约，该产品与建设银行(7.75,-0.05,-0.64%,吧)、中国人寿(36.88,-0.83,-2.20%,吧)、中银香港和招商银行挂钩，产品到期收益取决于4只股票从2006年12月28日到2007年12月19日间的涨幅，计算公式为：4只股票从2006年12月28日到2007年12月19日间的涨幅=16%－（涨幅最高者的涨幅－涨幅最低者的涨幅），如果为负，则收益为零。
这4只股票中，涨幅最高的是招商银行，为96.25%；涨幅最低的是中银香港，为-2.62%。由此计算：4只股票从2006年12月28日到2007年12月19日间的涨幅=16%－（96.25%+2.62%）=-82.87%， 结果为负，因此最终收益为零。
面对陈先生的质疑，浦发银行相关人士解释称，有投资者认为浦发银行是拿投资者的钱去买这4只股票，这是误解。银行都是在金融市场上购买国际知名投资银行发行的期权，然后再和保本的固定收益票据组合，形成名目繁多的结构性理财产品，包括这款F2计划。
“我们在卖产品的时候就明确过预期收益范围在0到16%，投资者只看到了16%，忽略了零收益的可能性。”在记者和浦发银行某分行理财经理聊到这个问题时，他这样表示。
的确，没有认清产品零收益率的风险是投资者的大意，难道银行就能把责任推得这么干净吗？有银行相关专业人士向记者表示，该款产品的实质是，只有4只股票涨跌幅度基本相同时，投资者才可能获得高收益。在2006年底，国内外几乎所有投资机构都强烈看好招商银行，认为其具有高成长性，将是2007年的大牛股。建行则是大蓝筹，其涨幅很难赶上招行。该人士称，浦发银行当年如果对这4只股票的基本面有所了解，绝不至于设计出这么一款产品。
陷阱3
“投资存风险”是附加条款？
市民丁女士最近很怕别人说理财产品收益的事。半年前，她经别人介绍购买了一款结构性理财产品。现在，6个月期满，丁女士收益为负。
“我当时选产品的时候问银行的经理，哪个产品能够多些收益，当时他就给我介绍这款。说这款是挂钩港股的，我当时想人在北京，能有这样一个渠道直投港股也挺好的。当时我问他这款产品是不是保本的，经理说这是投资，投资都不保本，但是他们银行开办的上一期产品的收益率是10%，只要港股直通车一开通，这期的收益率很可能达到80%。我就买了。”
谁想到，就在丁女士购买产品后第二个月，之前炒得沸沸扬扬的港股直通车戛然而止。且在美国次贷事件的影响下，港股价值严重缩水，丁女士以及众多看好港股市场的投资者都受到了严重的损失。
“那个时候没有人提示风险。”丁女士回忆说，她告诉记者，她还清晰地记得理财经理当时说就算港股直通车不出台，凭借银行和挂钩信托公司的理财经验，10%的收益率还是很有保障的，在签委托合同的时候，理财经理让丁女士重点看了投资期限、认购起点和预期收益率，而对印在另一篇纸上的风险提示一栏迅速带过，还说“那是附加条款，只要知道有风险就行了”。
“我现在把我自己手里的这份合同很仔细地看了又看，才知道投资银行QDII产品风险不亚于直接买股票，而且是买者自负。但当时就偏偏忽略了风险。”丁女士对自己的“大意”很是后悔，而就在目前，还有很多银行的理财经理们，仍在以相同的方式诱使投资者将风险提示理解为“附加条款”。
