监守自盗 电影 《监守自盗》 第2章 打开潘多拉魔盒:去监管化时代(1980~200



      银行从业人员的收入在20世纪20年代曾达到了一个顶峰,但在接踵而来的大萧条以及为了走出大萧条而实行的一系列严格监管的作用下,这一数字开始大幅缩水。随着“新政”改革的进行,美国金融行业的收入水平终于落了地。在其后的40余年里,金融行业的平均收入一直保持稳定,为全美国平均收入水平的两倍左右。金融行业高管的薪酬水平,虽然足以让其过上富足的生活,但绝没有高得惊人,也没有人买得起私人飞机或者大型游艇。3

   同样值得关注的还有当时金融业的收入分配结构,大部分商业银行员工的薪酬都只有工资一项。投资银行人员的日子稍微好过一些,他们还有年终奖,但是按照该行业精心设计的通用的政策规则,合伙人大部分的身家财富都必须投入到公司当中,通常需要放几十年。由于合伙人只有在退休之后才能取回自己的资金,因此合伙人和公司都着眼长远,非常注重长期收益,其风险偏好也非常谨慎,不会采取一些可能引致灾难性后果的过度冒险举措。

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   直到20世纪80年代早期,所有这一切——金融行业的结构、监管、文化氛围以及薪酬体系都没有发生改变。但这以后,变化却悄然而至。

  

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