600196复星医药 政策松绑 复星医药抢食医院产业



     复星集团庞大的资本战车再次启动。

  近日,复星医药(600196.SH)以6.93亿元收购佛山市禅城区中心医院(以下简称禅城医院)60%的股份,之前几周其刚并购广州南阳肿瘤医院,复星集团的计划显然并非仅止于这笔近7亿元的收购,集团董事长郭广昌称,未来计划在中国投资500家医院。

  业界人士认为,此次对禅城医院和南阳肿瘤医院的并购,说明复星在医院市场的经营方针已经从高端转向大众化,政策也传来利好,近期,国务院还出台了《关于促进健康服务业发展的若干意见》(以下简称《意见》),其中明确提出,“放宽市场准入,凡是法律法规没有明令禁入的领域,都要向社会资本开放”。

  而随着国家支持民营资本进入医疗服务市场的政策力度不断加大,未来10年,医疗市场有望形成真正的竞争格局。

  布局二三线城市

  复星的战略是在沿海发达城市依托和睦家的品牌做高端市场,而在二三线城市努力做综合医院和肿瘤专科医院市场。

  据《中国经营报》记者了解,禅城医院是佛山市一家民营三级甲等医院,注册资本5000万元,截至2012年12月31日,该医院总资产5.9492亿元,当年实现医疗收入4.9701亿元。

  佛山一位医疗界人士称,佛山有6家左右三甲医院,收入最高的是佛山市第一人民医院,其次是中医医院和南海人民医院,两年前才被评审为三甲医院的禅城医院总收入排名靠后。

  “60%的股份作价6.9亿元,计算下来,整个医院估值超过10亿元,作为一家民营医院,能有这么高的估值很不容易。” 北京普祥医院集团总裁闫衡秋说。

  复星进入医疗服务市场一开始是瞄准高端,收购始于2009年。彼时,复星医药不动声色以2200万美元在二级市场购入美中互利公司152万股普通股。复星“突袭”美中互利是看中了该集团在中国的高端医疗品牌和睦家医疗集团(以下简称和睦家),原因是国内高端医疗市场迅速扩大而且利润惊人。

  不过,虽然复星此后又多次追加对美中互利的投资,包括今年5月将双方合资公司美中互利医疗有限公司中的持股比例从51%提升至70%,但事实证明复星的高端医疗之路并不好走。

  首先,国内成熟的高端医疗品牌寥若晨星,资本高手复星难以找到收购对象,其次,国内知名公立医疗机构并无出售可能,复星难以施展拳脚。

  高端医疗走不通,复星开始转求其他易得医院资产。2011年5月,复星收购了安徽省济民肿瘤医院;下半年,又收购了岳阳广济医院;2012年年底收购了宿迁市钟吾医院。而这些医院,都是位于三四线城市的大众医疗服务品牌。

 600196复星医药 政策松绑 复星医药抢食医院产业
  复星医药公关部负责媒体沟通的易女士表示,目前复星收购了5家医院,复星的战略是在沿海发达城市依托和睦家的品牌做高端市场,而在二三线城市努力做综合医院和肿瘤专科医院市场。

  受限于营利性医院

  “非转营”的关键是看当地政府愿不愿意卖掉公立医院。

  复星原来收购的3家医院,皆为营利性医院。复星医药8月公布的今年半年报显示,上半年,济民医院、广济医院和钟吾医院实现收入1.659亿元。

  复星去年收购的宿迁钟吾医院,原来是一家非营利性医院,复星在收购中所提的条件就包括,需要卖方先把这家非营利性医院变更为营利性医院,而此次收购的禅城医院,虽是一家大型三甲医院,但也是一家营利性民营医院。

  “复星医药是上市公司,它希望自己医疗服务的业绩可以体现在报表中,那就必须是营利性的,如果是非营利性的医院,业务收入和利润都无法处理。”业内人士说。按照国家相关法律规定,只有营利性的医院才可以向股东分红,而非营利性的医院利润只能用于医院内部投资。

  分析人士认为,正因为这个原因,复星收购医院时受到很大限制,尤其是收购国营医院困难重重。因为除极个别医院外,国营医院基本上都是非营利性质的。

  因此复星在收购医院时,常常面临需要将医院从非营利性转成营利性,而“非转营”被很多业内人士认为困难重重。中国医院协会民营医院管理分会副秘书长谢栩楠表示,医院转变性质时,“营转非”比较容易,而“非转营”则面临着一系列难题。

  “非营利性医院享受到很多政策优惠,获得了一些国家补贴,一旦想转成营利性,以往的补贴还好算,政策优惠如何补偿往往说不清,这是‘非转营’难获批准的一个重要原因。”他表示。

  “也有办法绕过这道坎。”上述业内人士表示,可以设立医院管理公司来绕过“非转营”,非营利性医院通过聘用管理公司管理医院,付给管理公司费用,而管理公司的营业收入则可以作为上市公司的营收。

  这是一种变通的办法,不过,在中国医院协会副秘书长庄一强看来,“非转营”的关键是看当地政府愿不愿意卖掉公立医院,如果当地政府愿意卖,事情就很简单。

  “如果政府愿意,只要对医院现有固定资产和无形资产进行评估,算出一个出售价,一次性卖给出资方就行了,就这么简单。”庄一强介绍,当年宿迁市最大的市人民医院就是这样被卖给了国企金陵药业(000919.SZ),而复星收购的钟吾医院,也是宿迁市的非营利性医院,就是因为政府同意而转制成了营利性医院。

  新政给民营医院松绑

  未来10年内,民营医疗集团或许有实力对公立医院提出挑战。

  目前,国内不仅公立医院都是非营利医院,就是民营医院,很多也是非营利性质的,这主要是因为地方政府往往限制营利性医院进医保。

  进入医保体系对于医院的经营至关重要,这使得复星这样的资本巨头在国内市场上的收购对象少而又少。不过,这种局面有可能在新政策的助力下得到改变。

  “国家其实没有明文禁止营利性医院进入医保,因此国务院的这条政策,有可能暗示着未来会对营利性医院给以更宽松的环境。”罗兰贝格管理咨询公司合伙人刘宇刚分析,新出台的《意见》可能会改变主管部门对营利性医院的歧视。

  在专注于口腔矫形的时代天使公司CEO李华敏看来,国务院这种提法,对民营资本还有其他帮助。她举例说,比如出于地方保护主义的考虑,一些地方政府会限制开新诊所,出台一些诸如“二环以内不得新开诊所”,或者“新开诊所必须间隔300米”的规定,而今后这些规定可能会被取消。

  《意见》还提到“对连锁经营的服务企业实行企业总部统一办理工商注册登记手续”,这对意图打造医疗品牌的复星来说,不啻是一个好消息。

  “由于各地主管部门政策不一致,连锁经营企业的执照要想在地方得到批准,有时非常难,”李华敏说,“这一政策如果贯彻下来,企业会方便多了,至少总部审批通过的广告,地方上不会再刁难了。”

  具有灵敏嗅觉的复星,显然能从政策中抢先嗅出味道。郭广昌不久前在2013年复星集团半年度投资工作会议上表态,复星投资的四大方向——大健康、大文化、大物贸、大金融,其中健康投资位居第一。“现在各地建设大医院是个重要机会,很多政府想自己投医院,但缺少资金,而我们愿意投资,全国500家医院做下来都没有问题。”

  “复星收购佛山的三甲医院,这种举动虽然现在还不会对当地公立医院的格局带来冲击,但是随着国家扶植政策的一步步加强,像复星这样的民营集团实力会逐渐增强,未来10年内,民营医疗集团或许有实力对公立医院提出挑战,市场将会出现真正的竞争。”庄一强表示。

  

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