挑战模式第一章 《聪明炒基金》第一章基金的买卖流程(基金公司内部的运作流程)
基金公司所募集的几十亿甚至上百亿的资金怎样运作?大多数新基民在购买基金时并不十分关心,“我们只管买,怎么操作是他们基金公司的事”。那么,基金运作是不是单单只是基金公司的事呢?其实不然,基金公司的运作流程直接反映了基金的选股特点和收益特点,体现了一只基金对待风险的态度和风险防范能力。这直接关系到新基民的利益。首先,基金公司设有一个投资决策委员会,是基金运作的最高权力机构。它在基金运作时会制定整体投资战略。同时,基金公司设置一个叫做“研究发展部”的部门,根据一些机构的研究成果,构建股票备选库,对拟投资对象进行持续跟踪调研,并向基金经理提供个股、债券投资决策支持。接着基金经理根据投资决策委员会的投资战略,在研究部门的研究报告支持下,结合对证券市场、上市公司、投资时机的分析,拟订所管理基金的具体投资计划,包括资产配置、行业配置、重仓个股投资方案等。基金经理的运作空间有多大呢?基金经理是一个基金的具体管理者,对基金投资行为负直接责任,他的权利大小直接关系到基金的风险和收益状况。比如某基金除了遵行公司投资理念,在投资决策委员会和公司主管领导的授权范围内进行投资决策外,基金经理还会根据基金契约规定向研究发展部提出研究需求。公司研究发展部根据基金契约和相关规定,确定500多只股票构成一级股票库,在此基础上,根据股票风险收益特征,确定约200只构成二级股票库。对这些股票,研究人员将对其跟踪,对准备投资的个股,还须安排基金经理走访上市公司,进一步调研,对股票基本面进行深入了解分析。基金经理构建投资组合后,在其授权范围内可自主决策,否则,要上报部门负责人和投资决策委员会批准后,再向中央交易室交易员下达交易指令。投资者汇集起来的几十亿上百亿资金,就这样通过中央交易室流向股市或者债市。新基金一般有3个月的建仓期,基金建仓完毕,标志着基金在一定时间内保持相对稳定的资产配置。建仓完毕后,基金公司内部是不是就没事了,是不是就等着股市、债市的上涨呢?不是的,他们还有许多工作要做。金融工程研究人员将定期对基金进行onmouseover=displayAd(1);onmouseout=hideAd(); onclick=linkClick(1);>绩效评估,并向投资决策委员会、投资部负责人提交综合评估意见和改进方案。中央交易室会将有关信息反馈给基金经理。另外一个相对独立的部门叫“风险控制委员会”,这是一个必不可少的部门。它的工作是对识别、防范、控制基金运作各个环节的风险全面负责,尤其重点关注基金投资组合的风险状况,而金融工程小组重点控制基金投资组合的市场风险和流动性风险。一只基金被关注不仅因为它的收益状况,还因为它的抗风险能力,这些都将在基金运作过程中显现出来。
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