爱华网作者：彭肇建 写下《政策底与市场底只有一步之遥》（参见第49期本栏）之后，有人对我说，从时间跨度来讲，确实可以说跌破政策底就迎来市场底。但1802点到1664点有138点的落差，从指数点位来说，这一步之遥的步子也太大了。我立刻回答，这是救市政策折腾股市的结果。 熊市中的任何一次反弹，都会造成上挡筹码松动，从而产生新的下跌动力。由此可以想象，如果9月18日不是出台三大利好从而形成政策底，而是让沪指9月19日自然见底，那沪指9月19日见到的底部一定会高于1664点。
当然，由于政策底与市场底只有一步之遥，此时的政策底可以转化为市场底。但毕竟政策底与市场底只是基本吻合而不是完全重叠，政策底要转化为市场底还需要政策力度的配合。那就来看看政策的执行力度吧。 中国石油A股去年的发行价为16.70元，如果中国石油天然气集团以12元甚至更低的价位将自己发行的A股买回来，每股便净赚4元多，这种高抛低吸的买卖许多投资者会做。可是中石油集团在9月22日增持6000万股A股后就没了下文。9月22日中石油A股的最低价是11.73元，收盘价是12.14元。如果中石油A股自9月22日之后股价始终在12.14元之上，那中石油集团不再增持可以理解。但事实是中石油A股10月28日跌到了9.71元，现在还在11.71元下方，可就是没有继续增持的消息。 同样，建设银行A股的发行价是6.45元，9月23日的收盘价是4.68元，汇金公司增持建行A股也属于高抛低吸。可汇金公司在9月23日增持200万股建行A股之后也没有了下文。这让人有些不好理解，因为，工商银行、中国银行A股市场股价高于发行价，汇金公司如若增持属于低卖后高买，不可理解；但如若继续增持建行A股，则属于高抛后低吸。在离市场底本来就只有一步之遥的时候，出台贯彻不力的救市政策，反而是在折腾股市。 不过，就在本文草成后的次日晚（12月2日），传出了汇金公司继续增持建行A股的消息。这使得1802点之政策底转化为市场底的可能性大大增强。而一旦中石油集团亦继续增持，那么政策底转化为市场底的可能性就更大了。
