爱华网银行主动求监管应对 “一人感冒，全家吃药。”针对日前银监会禁售私募股权基金产品（PE）的禁令，一位受访的银行人士直言， “监管层这样的做法，可能矫枉过正。” 据《中国经营报》记者了解，在银监会禁售PE言论出来之后，各家商业银行的反应不一：某些银行直接暂停了代销的PE产品；也有银行主动跟银监会套近乎，获得特例资格；更有甚者，一些银行通过“手术”将PE产品包装后，继续上市。 在一些银行暂停供售PE产品之时，一家国家大行的相关负责人却告诉记者，他们的产品还将继续销售，因为此前已经向监管层报备，所以银行的PE业务不会受此影响。 在上述负责人看来，监管层加强规范和管理是应该的。PE属于投资产品，区别于一般的理财产品，肯定不能拿到柜台销售。作为银行应该要帮助投资者把握风险，要有识别能力。 “这个业务虽然属于表外业务，但是我们行的风控甚至比表内业务还要严格。”前述负责人说，风险由基金管理人承担无限责任的同时，还要附加一些资产抵押、股票质押等。 他认为，如果银行主动向监管层报备或报批，应该会获得许可。监管层之所以采取“一刀切”的措施就是目前这些风险无法被监管到。银行要从全行的角度来考虑而不是某部门的利益来考虑风控，严格做到一对一销售，纳入到监管系统。据记者了解，这家国有大行的PE产品销售对象不仅限于私人银行里高净客户，也包括机构客户。 而某商业银行的零售总经理对记者表示，可能考虑用将PE产品打包入资产池的方式来做“变通”。对此，前述负责人认为，资产池的方式其实是集合信托的方式，以FOF的形式也应该做到一对一，属于投资产品，要明显区别于普通的理财产品。 “银行尤其是私人银行部门当然会寻找到一条可变通的道路。作为私行的客户他们有资产配置的需求，而PE作为另类投资里最重要的一个类别，广受高净值客户的关注。”前述外资行人士如此表示。 事实上，在国外银行也有相应的做法，即银行自己成立FOF投资PE基金。但是，银行通过发行母基金募集资金再投资PE的方式，在目前的监管宽框架下，很难成行。 “2012年11月底，证监会也下令禁止券商代销PE产品，加上信托销售渠道不发达的情况下，银行这个渠道也给堵上了，对于PE募集资金是严重打击。靠第三方理财机构或PE自身去募资，显然更不可能满足市场需求。如果从全社会风险来看，监管层意在规范管理风险，可能未来会视情况放松。”深圳一家本土PE创始负责人说。 “一刀切”旨在规避风险 日前银监会召开的2013年全国银行业监管工作会议明确提出，严禁销售PE。 消息一出，对处于寒冬中的PE业界来说，可谓雪上加霜。无论是国家发改委和证监会双重要求对其监管，还是现在的银监会一个口头禁令都让PE行业噤若寒蝉。 “对于一些中小型PE来说，这个禁令可谓致命的打击。原本可以通过银行完成基金部分的募集，现在这个通道堵死了，募不来钱，基金没法封闭。尤其是一些由地方引导基金投入的小基金公司完不成配套资金的募集，引导基金也不会投入。”一家PE合伙人说。 对于银行来说，这也切断了与PE联系的一条重要纽带。在金融创新的条件下，银行与PE已经结合成紧密的战略合作伙伴关系，涵盖基金的募集、托管、投贷联动等多项合作内容。 “实际上，代销PE产品、帮助PE募集资金成为银行争抢PE客户的一个重要筹码，同时也是银行获得较高收益的一项业务。”前述PE合伙人说，在国内机构投资人(LP)未成长起来之前，个人投资者成为重要的资金来源，而银行却是一个很好的通道。 深圳高特佳投资集团执行合伙人郭海涛告诉记者，2012年他们跟某银行合作了一个几亿元规模的基金产品，募集速度很快。如果监管层此次真的“一刀切”，对银行和PE双方影响都很大。 事实上，大家都清楚因为个别银行违规代销PE产品，才引发这场针对全行业的调控。有银行人士直言，可以说是“一个老鼠屎坏了一锅汤”。监管层也是出于风险防范，但这可能矫枉过正。 而提出严禁PE是在2013年重点监管工作中提及的第二点严控表外业务关联风险时提及：“要严格监管理财产品设计、销售和资金投向，严禁未经授权销售产品，严禁销售私募股权基金产品，严禁误导消费者购买，实行固定收益和浮动收益理财产品分账经营、分类管理。” “我们的做法就是现在不做代销PE了。”浦发银行直接股权基金业务部副总经理高 直截了当地回应记者的提问。有外资行人士对记者表示，他们目前并没有供销这类产品，但是从银行尤其是私人银行业务的角度来说，监管层应该考虑到高净值客户的实际需求从而区别对待。
