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作者：阮晓琴
自今年3月份之后，国家发改委年内第二次对药品调价，即自9月1日起，激素、调节内分泌类和神经系统类等药品价格平均下调约14%。有药厂人士告诉记者，后续或许还会有药价调整政策。 国家发改委此次出台的药品调价政策共涉及82个品种、400多个剂型规格，降价范围包括单独定价药品和统一定价药品，同时还取消了部分已经停止生产或进口的药品单独定价权。东北证券分析师周思立认为，本次降价是统一定价药品和部分单独定价药品同时降价，价高者多降，价低者少降或不降，整体降价幅度略小于预期，国内仿制药企业受到的冲击小于预期。 其中，单独定价药品降价品种共涉及36个品种、96个剂型，主要针对外资公司和合资公司，但也涉及部分上市公司，比如丽珠集团的尿促性素、太极集团的罗格列酮钠、昆明制药的阿法骨化醇、千红制药的胰激肽酶原等。东北证券分析师认为，单独定价药品的降价对于各企业的影响不一，部分价格过高药品的适当降价可能有利于销量的提升，而部分与统一定价药品价差不大的可能会导致毛利率降低和定价优势的减弱。例如，千红制药的胰激肽酶原注射剂(10单位，冻干粉)降价前最高零售价为13.4元/瓶，降价后为11.3元/瓶，而统一定价的价格为10.8元/瓶，二者价差仅为0.5元/瓶，千红的价格优势有所减弱。 华创证券分析师廖万国则认为，外资的特殊价格待遇将逐步取消，这对于国内药企既是机遇又是挑战：机遇在于外企不再有超额利润支持动辄出国的市场活动费用；挑战在于差距缩窄的零售价格使国内药企的价格优势逐渐减少。 统一定价药品降价品种涉及77个品种、363个剂型规格，受影响的上市公司包括翰宇药业、复星医药、仙琚制药等。由于是统一降价，对于相关企业来说均偏利空，产品具有市场优势地位的企业受影响更大。比如，长春高新的重组人生长激素在国内市场具有优势地位，本次降价幅度较大，对于公司利润短期内或有较大影响。 此外，对于众多药厂来说，虽然零售价下降，但对药品出厂价的影响却不能一概而论。仙琚制药生产的醋酸曲安奈德(注射剂50mg:5ml)此次最高限价由原来的每支9.1元降至6.9元，表面看有24%的降价幅度。但公司董秘张先生告诉记者，仙琚这个药品中标价是4元，按规定加价15%的配送价格仍远不及降价后的最高限价，总体上对公司而言影响不大，因而降价政策的影响并不能凭表面的降价幅度来分析。 华创证券对此次降价目录中上市公司涉及的20个品种进行了梳理：过往药厂中标价和调整后最高零售价之间价差小于15%的有11种；中标价和最高零售价之间价差大于15%的有9种；没有中标价格高于最高零售价的品种。华创证券认为，此次降价目录中中标价与调整后最高零售价差价小于15%的部分产品，可以通过调整产业链及利益链的利润分配结构来消化降价影响，对药企的业绩影响有限；此次降价对中标价与新的最高零售价差价大于15%的品种基本没有影响。
