爱华网一贯喜欢“在路上”的马蔚华又开始到处奔走，岁末年初仍马不停蹄地跑了河北、河南、北京和重庆等地。身为招商银行（600036.SH，03968.HK）行长的他，在招行“二次转型”逐渐落地的背后，继续开始引领股份制商业银行的谋变之路。在他执掌招行逾10载的当下，已近耳顺之年的马蔚华因为对“洋派思维”和“国际化”理念的坚持，使他成为国际人士最为认可和推崇的中国银行家。2004年，马蔚华发起招行“一次转型”，借力互联网和资本市场，一举确立了零售银行领跑者地位。作为中国金融市场化改革的代表人物，6年后马蔚华再度提出“二次转型”以期实现资本回报的最大化。2010年1月11日，英国《金融时报》报道，在全球市值最大的50家银行中，招行以高达4.3的市净率排名第一。“用3-5年时间来实现 ‘二次转型’，锻造出一个在国内外都具有较强竞争力和可持续发展能力的‘新招行’。”马蔚华告诉时代周报记者，“二次转型”实际上是一场管理变革，删掉了资本、风险和成本的管理等。管理的变革，首先就是思想理念的变革。在这次转型过程中遇到的最头疼、最困难的问题，就是如何在思想上转型。在业内人士看来，利率非市场化造成的高利差保护，导致银行规模化扩张尚有利可图，而强力转型则将意味着更大的机会成本，甚至可能会丧失掉部分市场。马蔚华则认为，“规模迅速扩张的时代已经结束了，银行业开始步入转型季。”他对时代周报记者坦承，传统业务利润率下降以及监管升级所带来的资本压力，迫使招行等股份制银行率先谋变。对公业务中的中小企业和微小企业；中间业务中的私人银行，成为转型中的股份制银行新的利润增长点。“二次转型”领跑“中国银行业和中国经济过去都非常重视的GDP，中国的银行在过去不可思议地形成了‘三高现象’：高利差、高速度、高规模，这样几十年的发展对银行业经营管理影响是非常深的。”马蔚华对记者坦言，虽然对未来宏观经济形势以及信贷规模的判断尚有分歧，“但规模已不是最重要的指标，主要还是收益。”| http://www.aihuau.com/darticle3/list.asp?id=156589 | 59从目前来看，中国银行业的资本金充足率明显好于国际水平，核心资本充足率在9％-11％。如果按照巴塞尔 Ⅲ要求重新计算，国内银行资本充足率“不降反升”，但“缺口大”。而在系统性重要银行名单中，除了国有大行，招行和中信银行也可能入选。暂时的意向要求将两家银行的资本充足率从目前的10.5％，调高至与国有大型银行相同的11.5％。“受此约束，近年来资产规模扩张高于银行业平均水平的股份制银行，纷纷将节约资本列为转型指标。”中央财经大学中国银行业研究中心郭田勇告诉时代周报记者，而节约资本的主要思路是“在各个业务条线中合理分配资本”。“首先要想转型、节约资本、调整结构、追求质量、提高回报率，关键是要扭转过去的传统的思维方法。”马蔚华在接受时代周报记者采访时表示，招行转型的重点是对公业务向小企业信贷倾斜，并实现中间业务和零售业务的升级。这种转型方向亦为业内共识。“今年是我们转型第一年，业绩是不错的。”不过马蔚华也对时代周报记者承认，既然是一场变革，思想观念的转变就是一个艰苦的过程。思想由存在决定，只要我们把现在这种需求、环境和约束的变化能为管理层所理解，从而转变思想、转型模式。在过去的一年中，“二次转型”成为招行最热门的字眼，“鸟在笼中，关羽不能张飞；人处世上，八戒还须悟空。”2009年底，马蔚华行长把这副老对联推荐给了全行员工。如今，这副对联正反映着招行进行新的蜕变。马蔚华表示，“二次转型”预计需要3—5年时间，完成后招行将有更多能力依靠自身来补充资本金，“到时候，我们就能够不单纯依靠市场，而是靠自身造血来补充资本金，确保各项业务的发展。当然“二次转型”并不是要抛弃既有的零售战略，我们还会继续发展，只不过一味强调零售贷款也未必都是好事。2010年中期业绩发布会上，招行交出了净利润增幅超国内银行业平均水平28个百分点的成绩单。马蔚华为此欣慰地评价：“招行能取得今天的竞争优势，原因在于‘三步两转’（业务网络化、资本市场化、发展国际化的‘三步走’战略及两次战略转型）的发展战略、有效的管理和有利于创新的文化。这表明招行‘二次转型’之路已上了轨道。”
中小企业“蓝海”在招行“二次转型”逐渐落地走向正规的同时，马蔚华开始发力中小企业信贷，在他看来，小企业信贷绝对是新的“蓝海”。“由于利率可以较之基准线平均上浮10％甚至更高，明显高于下浮10％的大企业项目，小企业对公业务被定义为招行实现‘二次转型’的重点。”“现在我想大力发展中小企业信贷，另外控制风险，我们把它变成管理的风险，一个最好的银行要经营风险。”马蔚华告诉时代周报记者，风险是商业银行不可避免的，银行本身就是高风险行业，控制风险就是控制利润，一个好的银行要在收益和风险之间取得一个最佳的利益平衡，这也是‘二次转型’我们提出的一个依据。”2010年12月11日，G20峰会在韩国首尔召开，会议中《巴塞尔协议Ⅲ》对全球银行业制定了更严格的监管规则，对银行业的资本充足率也有更高的要求。马蔚华表示，在这样的背景下，同样的资本消耗率，中小企业客户将给银行带来更多的收益，因此各家商业银行都在关注中小企业。 “当年华尔街的金融机构对美国高科技和成长性企业推出风险投资和风险信贷，支持了大批高科技企业的快速成长，目前我国金融监管政策不允许进行风险信贷，不过我们商业银行可以加强与资本市场、股权投资基金等层面的合作。推动中小企业的直接融资业务。”马蔚华说。 据了解，在中小企业业务方面，招行与多家私募股权基金开展合作，推出了1000家科技创新型中小企业的“雏鹰展翅”计划，创新形成了股权投资与银行信贷之间的“投贷联动”融资模式。 马蔚华明确提出，“提高银行的风险定价能力很重要，如果天天围绕低风险客户转，将来风险管理能力势必退化，以后市场化到来的时候就束手无策了。在某种意义上，银行要培养风险定价能力，应对未来市场化”。|!---page split---|目前银行盈利的最重要来源是存贷款利差，贷款收益率直接反映银行定价能力。上市银行2010年半年报显示，民生银行贷款和垫款收益率暂时最高，达5.50％，其中，公司贷款利率5.51％，零售贷款利率5.42％。中信银行贷款和垫款收益率为4.91％，招商银行最低，为4.58％。“招行在全国成立了30多个完全独立的小企业信贷中心，资金由总行提供。”马蔚华说，而业务覆盖从“中型”到“微小”各种规模企业。这一模式促使业务人员“专心”服务小企业，避免出现以往只关注大企业的业务倾向，但展业成本较高。为此，招行摒弃了查看会计师事务所财务报表等方式，而是学习泰隆银行经验审查水表、电表、报关单表，看人品、产品、抵押品等。深化海外业务在着力中小企业信贷蓝海的同时，马蔚华的国际化道路一直没有停止，反而借助永隆银行的平台，招行的国际化之路正向亚洲地区纵深推进。马蔚华国际化的重要棋子之一就是永隆银行。2010年12月10日，招行全资子公司永隆银行的澳门分行开业，标志着永隆银行走出香港关键一步。当日发布会上，马蔚华还透露，招行已获批开设台湾代表处，目前已进入选址招聘阶段。“当初那么多争论，从两年后的现在来看，当时对收购永隆银行的担心可能都是多余的，这也说明招行在战略上有远见。”马蔚华说，曾经亏损的永隆银行如今一跃为香港最具活力、业务增幅最高的商业银行之一，过去两年永隆利润增幅超过30%。“文化的差异是当时并购永隆银行非常重要的原因。”马蔚华对时代周报记者分析称，永隆银行家庭管理历史很长，是保守银行，没有新客户，是港资银行，在内地没网络。“但这三个有欠缺的地方都变成我三个发展的潜力，招行有800个网点。永隆是保守银行，我可以注入创新的活力。”永隆银行原是一家具有70余年历史的港资银行，招行2008年斥资193亿港元收购永隆银行。在金融危机的大背景下，该高价位引起较大争议。加之当年永隆银行亏损8.16亿港元，引发了“物不所值”的评价。而收购费用对招行资本金以及流动性也产生很大负面影响。“虽然目前最赚钱的还是在国内，但国际化是一个趋势。”马蔚华表示，“其一，银行是服务业，客户走出去了，你不可能不跟着走。其二，我们的零售业发展很快，招行刷卡量销售额每年都在200亿左右。此外，金融危机后我们有走出去的机会，在某种意义上说，金融危机后这些主要的大银行出现亏损，要达到巴塞尔协议就要降低杠杆率，他们去杠杆化过程也是去国际化的过程。”历经两年余，永隆走出亏损持续盈利，为招行的战略选择作出了最好证明。截至2010年9月末，永隆银行资产总额比年初增长13.3%，资本充足率14.28%，不良率0.49%，实现净利润同比增长39.0%，增幅高于香港同业平均水平。“国际化对我们来说，最重要的是管理和文化，是我们视野的国际化，思维的国际化。”马蔚华对时代周报记者形象地比喻，中国银行业国际化程度还很低，就像和刘翔赛跑，对于我们来说，缺的不是产品是管理。商行转型之困尽管招商银行、民生银行为代表的转型者已打马上路，但各家股份制银行对于转型时点以及节奏的掌握仍有争执。在国家对银行进行利差保护，并推行积极放贷时，利差必然是银行利润的最主要来源。尽管以招行为代表的股份制银行意图通过推进中间业务实现低资本消耗发展，进而改变收入结构，但分业监管、金融市场的割裂以及不成熟，皆成为阻力。财富增长给银行财富管理提供了非常广阔的空间，零点公司做了一个调查结果表明，83%的人对理财有兴趣，41%的人现在就需要理财。2006年招行的理财产品1000亿元，2007年5000亿元，2008年1万亿元，2009年5万亿元，2010年预计大大超过5万亿元，招行销售理财产品的手续费过去五年年均增长150%。马蔚华日前在《财经》年会“2011：预测与战略”上表示，财富管理越来越成为中国现代社会银行的重要内容，虽然经历了金融危机，中国财富增长速度并没有改变，中国一不小心，现在成了全世界第三大财富增长国，超过了美国和日本。马蔚华介绍说：“几年前招行寻求与国际大的私人银行合作，那时候中国人还觉得私人银行对于中国来说是一个神话，但是他们不愿意跟我们合作，我们自己干，一不小心干好了，不到两年多的时间，私人银行客户增长1.2万人，人均净投资超过100万元以上，不小心我们做到了世界第四。”然而，目前银行给私人银行客户提供的投资，往往局限于信托理财等少数门类，且收益率有限。即使是与信托公司合作的理财项目，银行也在分享客户资源上有所顾虑而未必倾其所能。对此，马蔚华坦承，目前小企业信贷业务成本有待进一步降低，客户经理短缺也是银行转型的一个瓶颈，另外一大问题就是“怎样控制风险”。马蔚华认为，利差收缩和金融脱媒是巨大挑战。首先是资本性脱媒，这几年直接融资迅速发展，在过去四年不含票据和金融债，企业债务发行总额增长超过3.2倍，短期融资券增长了3倍，“十一五”期间企业IPO融资额2.5万亿元。“利率市场化这是迟早的事。”如今告别了秦晓的马蔚华，将再掌控招行3年，这一次与之搭档的是新任董事长傅育宁。“秦马配”走了十年，当中完成了招行在资本市场的华丽转身和一次转型。这次的“傅马配”，又会将“新招行”带向何方？
