爱华网文|中国国际经济发展研究中心行业特邀研究员 罗百辉 编者按：作为《钢铁产业振兴规划》的配套措施，中国将制定《钢铁产业发展政策》，预计在6月份出台，本文作者罗百辉以敏锐的眼光，通过捕捉钢铁行业“大涨小回”、“节能减排”、“联合重组”、“降税自给”、“海外探矿”等关键词，提前解密了钢铁产业发展在价格定制、节能减排、联合重组以及进出口等方面对钢铁企业做出刚性要求的必然性。 价格走势：大涨小回 核心提示：2010年钢铁行业将呈现高产量、高库存，钢材价格将继续波动运行 近期随着钢材价格快速增长，国内钢铁企业经营向好，但市场风险加大。目前全球钢铁产能利用率已回升至79.8%，国际回升速度快于国内。预计2010年粗钢生产总量将达到6.1-6.2亿吨，比上年增加4200-5200万吨，增长7.4-9.2%；主要下游行业2010年对钢铁的消费量将比上年增加4375万吨，增长9.2%。
最近的房地产政策也透露出，短期内房地产新开工率在政策的打击下保持高位；保障性住房将在下半年接棒房地产开工，或有所下滑；国家已经认识到通过增加房地产供应来调节房价，这意味着城市化进程的加快将使钢材需求长期保持在高位。事实上，西部区域建筑钢材需求量，特别是基建对建筑钢材的需求量颇大，已经出现了供不应求的现象。国家统计局4月15日发布数据显示，3月份国内粗钢产量5497万吨，同比增长22.5%，日均产量为177.32万吨，较2月份的179.85万吨略有回落，但仍为历史次高水平；一季度累计生产15801万吨，增长24.5%。行业基本情况向好，需求就成了钢铁行业能否获得好业绩的保证，笔者认为，2010年钢铁行业将呈现高产量、高库存，钢材价格将继续波动运行，波动特征与2009年相似，但总体盈利能力将好于2009年。钢铁行业的盈利能力将转移至大中型企业，拥有长协矿和自有矿山的企业成本竞争优势将更加明显。此外今年钢铁出口也是改善国内供求关系的关键变量。受外部经济复苏需求回暖影响，粗钢净出口162万吨，预计全年净出口达到1800万吨，2010年钢铁行业供求关系显著缓和。 近年中国钢企利润率逐年下降，2007年这71家钢企平均销售利润率为7.5%，2008年为5%，2009年则降到2.46%，远低于全国工业5.47%的平均销售利润率。在钢材主要生产原料铁矿石涨价预期的推动下，钢厂迫于成本上涨压力，必然将通过提高钢材出厂售价来转移成本压力，近几个月一波又一波的钢厂涨价潮已经证明钢厂已经开始着手提价来转移成本上涨压力。而对应提价的另一个手段是限产限售，前期大部分钢厂根据去年铁矿石谈判议而不决的情况判断今年的铁矿石将是速战速决，所以钢厂意图通过限产限售的策略减少年初相对低价的原料使用，节约下来的低价原料能平滑下半年高企的原料成本，形成转移利润的效果。在实施提价限售的市场策略之后，另一个意想不到的附加效应出现，这就是库存消化，从近期的各项库存数据统计看，全国原来高企的钢材库存已经出现高位回落的态势。这样又对市场信心起到了强烈的刺激作用，间接拉高了钢价。 未来几个月铁矿石现货市场将逐渐趋紧，价格料将维持当前水平，并有可能进一步走高。笔者分析认为，这主要是受印度季风和中国国内供应紧张影响，海运铁矿石供应量下降，令铁矿石现货市场明显收紧。不过，到第三季度，铁矿石现货价格可能回调，因为中国钢铁企业面临利润率压力，且印度季风季节结束后铁矿石供应将再度增加。 近期各类钢材价格持续上涨，整体呈现大涨小回的走势，在下游需求持续回暖，上游钢厂控产的情况下，钢材市场价格还有一定的上涨空间，但是幅度还是有限，由于钢厂后期的铁矿石将采用季度定价的策略，国内一旦确认接受新的铁矿石计价结算模式，国内的钢价将呈现更加剧烈的波动。国内钢厂可能采用目前贸易商对付钢厂的模式，在临近下季定价之前，通过抛售库存等方式迫使钢厂压低下季出厂价格，等调价窗口过去之后，再次托市拉起钢材市场价格，此类市场操作策略在铁矿石季度定价之后，国内钢厂使用在国外矿山之上。再加上期货的影响，国内钢材市场将出现多因素作用影响。 从目前各个品种的走势来看，热轧受出口拉动和下游冷轧市场转好影响，普卷受关注度加深，而且普卷目前的价位还是低于螺纹钢，由此逢低介入的买盘近期推动热卷价格持续上涨，根据目前的国内外价差，近期热轧出口将出现暴发性增长局面，上半年高位运行的态势不可能避免。而冷轧受下游汽车行业拉动，上半年消费强度还是有保障的，而螺纹钢短期受气候转暖开工增加，加之在产品链上游，受原料成本上涨推动影响大，短期还有上行空间，但是幅度已经不会很大，而且螺纹钢消费主要依靠下游房地产业，从目前形势看，受房价再次上涨影响，对房地产行业施加新的调控措施势在必行，下半年螺纹钢价格走势不容乐观。在其他钢材品种中，目前看镀锌存在一定的补涨空间，一方面，目前有的镀锌比同规格的冷轧价格还低，另一方面，近期高涨的锌价还将推动镀锌的生产成本上涨。 不锈钢行业比较乐观，2010中国工业化、城镇化和消费升级进程的推进将拉动不锈钢需求不断增长，但不锈钢行业会告别超高速增长，进入稳定快速增长轨道。未来不锈钢进出口将基本持平，中国不锈钢自给率还将不断提高。节镍无镍型不锈钢比例进一步提升。预计2010年进口镍矿将突破2200万吨，随着镍价回升，中高品位镍铁产量不断增大，高品位红土镍矿将成为主流矿。镍铁成本上有很大优势。因而不锈钢厂增加采购量优先购买镍铁。预计2010年中国镍生铁产量（纯镍）有望达到16万吨。 铁合金产能依旧过剩，随着国内铁合金产能的不断释放，2010年上半年铁合金产量将基本维持09年下半年月产190-200万吨的水平。今年下半年，月产铁合金产量可能达到210-220万吨。照此趋势发展下去全年生产铁合金约为2400-2500万吨，较2009年增加近300万吨，增幅约3%。 随着全球工业生产重回金融危机前的水平，纵观2010年钢铁需求实际上已经高于2008年等值期水平；中国2010年第一季度粗钢产量较上年同期增长22%，同期全球其他地区钢铁产量增长了34%。笔者认为，基建持续、房地产投资上行、制造业回暖，将带动粗钢需求高增长。此外，虽然出口或还难以恢复到2008年的高水平，不过依然值得期待。今年钢铁行业供需面向好支撑钢价。 企业新风：节能减排 核心提示：节能减排包括加快产业结构调整、大力发展循环经济、强化技术创新、优化质量结构 钢铁工业进入历史转变时期钢铁工业解决了总量矛盾之后，高增长、高利润的时代基本结束。许多新问题、新矛盾促使钢铁企业落实科学发展观，加快转变发展方式。“十二五”时期，节能减排的工作重点将放在加快产业结构调整、大力发展循环经济、强化技术创新、优化质量结构。钢铁业要大力发展高技术产业，坚持走新型工业化道路，促进传统产业升级，提高高技术产业在工业中的比重。要积极实施“腾笼换鸟”战略，加快淘汰落后生产能力、工艺、技术和设备；对不按期淘汰的企业，要依法责令其停产或予以关闭。 节能减排的实施措施
