融资租赁注册代办 成本低于同期贷款 黄金租赁成融资新宠



     黄金租赁正成为部分企业新的融资渠道,因成本低廉,这块昔日无人问津的领域渐渐由藏在深闺无人识变成了花开墙外香。

  一融资租赁公司总经理告诉时代周报记者,公司近日与招商银行达成了一笔黄金租赁业务。在从该银行租入黄金之后,他们又与该银行进行了黄金回购交易。紧接着,以15%的保证金比例买入一年期的黄金远期合约,约定在一年后的该日期交割,返还给银行。

  “我们支付银行的黄金‘利息’才4%左右,加上手续费、回购费用以及期货交易费用等,最终总的融资成本还不到一年期贷款的基准利率。”该人士告诉记者。

  成本低廉

  黄金租赁是指企业以租赁方式向商业银行租用黄金,到期后归还同等数量、同等品种的黄金并以人民币交付黄金租赁利息的业务,企业拥有黄金在租赁期间的处置权,并且具有随时归还的特点。

  兴业银行资深贵金属分析师蒋舒对记者表示,“企业对包括黄金、白银在内的贵金属融资一直以来都存在需求,但银行的兴趣未必会非常大,主要是因为该业务所能带来的收益很难引起银行的重视。而且,由于中国银行业并未形成统一的贵金属租赁市场,银行开展贵金属租赁更多的是进行一对一客户服务,主要是为了满足大客户需求,贵金属租赁缺乏公开性和流动性。”

  因而,在租赁定价方面缺乏统一的标准,“也许银行跟这个客户的租金价格是3%,但跟另外一个客户的价格是4%。而同一个客户面对不同的银行也可能遇到不同的租金价格。”蒋舒认为,在这样的情况下,企业利用黄金租赁融资成本低廉也就不足为奇了。

  今年3月,蓉胜超微(002141.SZ)发布公告称,公司经与工行珠海市分行协商后,决定采取黄金租赁的方式开展流动资金融资业务。

  在该业务中,蓉胜超微通过在上海黄金交易所开立黄金买卖账户,在办理完黄金租赁手续后,即通过上海黄金交易所卖出全部租赁的33公斤现货黄金,并在第二天以基本相同的价格买进一年期的33公斤黄金期货合约,锁定到期应偿还黄金的数量和金额,其间发生的黄金租赁费、买进和卖出黄金现货及期货合约的手续费、交易差价等费用构成本次融资的资金成本。

  按照以上思路,蓉胜超微于2011年3月1日将租赁的33公斤黄金全部在上海黄金交易所卖出,获得总额约1000万元的资金;2011年3月2日,该公司买入一年期的33公斤黄金期货合约(价值约1000万元),其中约150万元资金(15%的保证金比例)作为买入黄金期货合约的保证金被冻结,其余850万元为本次融资完成后实际可使用的流动资金;黄金租赁期满前,该公司将通过上海黄金交易所,按照已买入黄金期货合约的价格购回33公斤黄金归还工商银行珠海分行,租赁期限为一年。

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  该公司称,本次融资主要涉及黄金租赁费、黄金现货、期货合约买卖手续费以及买卖差价等,总额约54万元,以此推算本次融资实际的资金成本不超过6.60%的水平,而当时的一年期贷款基准利率为6.06%。

  本次融资的风险主要在于黄金价格波动性对期货合约价值的影响,若黄金价格大幅下跌,将可能导致公司被迫追加保证金金额,从而使实际融资成本上升。

  客户限制松动

  站在银行角度,出于维护大客户、增加中间业务收入等目的,私下逐步放开黄金租赁适用客户的对象正成为趋势。

  然而硬币的一面是较低的融资成本,另一方面则是该种融资方式带来的潜在风险。

  上述融资租赁行业人士透露,该类操作的确存在一定的风险,最大的风险来自于黄金价格的剧烈震荡,因而只能选择期限较短的方式来操作,而为了应对可能出现的剧烈震荡,公司也需要准备充分的资金作为储备;同时,融来的资金也多用作流动资金,“对我们融资租赁公司而言,则会把这笔资金用于商业保理方面的业务。”

  蒋舒也表示,目前一些企业做此类业务时一般都采用几个月的租赁期限,滚动操作的方式,从而有助于规避风险。

  蓉胜超微表示,在实际操作中,只能通过尽量缩短交易时间间隔,严格控制交易差价的幅度,以避免由于操作不当引起融资风险。同时密切关注黄金价格走势,若黄金价格出现大幅下跌的情况,公司则需要追加期货交易的保证金。但以该公司日常的流动资金情况来看,应有足够的流动资金来补充。另外,该公司已向商业银行申请了授信额度,保证有足够的资金可随时使用。

  一直以来,银行对黄金租赁客户的适用对象进行了严格限制,仅限定于黄金生产企业和用金企业,并未对其他非用金企业放开口子。记者致电招商银行,该行客服称,该行对该业务的客户适用对象仍然有限制。一般来说,申请办理黄金租赁业务的企业需要符合以下条件:一是必须是银行的授信客户;二是需要从事与黄金相关的业务,即企业营业执照的经营范围内有符合黄金租赁条件的相关业务。在审核符合条件后,一般在3日之内即可以开通该业务。

  但业内人士称,在实际操作中,很多银行已经逐步放开该限制。“该业务实际上就是一个金融工具,并非真正的租赁行为。”因而,适用客户对象应该放宽。

  然而,由于该类业务涉及到黄金掉期、远期交易,存在交易风险,对企业的资金管理要求较高,“该业务交易结构、金融工具比较复杂,并非大部分企业都能采取的融资渠道。”蒋舒说。

  

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