爱华网日前，《关于鼓励和引导民间资本进入银行业的实施意见》颁布。有专家认为，让民间资本进入金融行业有利于将更多的“地下资金”导入正途，为中小企业和民营企业提供更高效的融资服务。 近日，银监会颁布《关于鼓励和引导民间资本进入银行业的实施意见》(以下简称《意见》)。分析普遍认为，《意见》是5月份中央多个部委连续出招鼓励民间投资、打破行业垄断、构建新经济增长点的最新举措，也是金融业对《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》的一个回应。 西安交通大学经济与金融学院教授李富有认为，尽管民间资本进入金融行业已经占了很大的比例，但是在控股权上国有资本仍然一方独大。“民间资本最好间接进入，即使作为财务投资也能获取分红。” 降低门槛 根据银监会《村镇银行管理暂行规定》，村镇银行须由银行业金融机构发起设立，最大股东或唯一股东必须是银行业金融机构，且持股比例不得低于村镇银行股本总额的20%。 同时，该规定还明确，单个自然人股东及关联方持股比例，不得超过村镇银行股本总额的10%；单一非银行金融机构或单一非金融机构企业法人及其关联方持股比例，不得超过村镇银行股本总额的10%。 但是，随着银监会《意见》的发布，以往持股不超20%的规定，终被改写。
《意见》明确要求，“不得单独针对民间资本进入银行业设置限制条件或其他附加条件”，支持民间资本参与村镇银行发起设立或增资扩股，并将村镇银行主发起行的最低持股比例由20%降低到15%。 银监会相关负责人称，对民间资本投资银行业的范围、对象没有限制，支持民间资本进入商业银行、城商行、农村信用社、农村商业银行，村镇银行、信托公司、企业集团财务公司等多种形式的金融机构。 此外，民间资本进入银行业与其他资本遵守同等条件，支持符合银行业行政许可规章相关规定，公司治理结构完善，社会声誉、诚信记录和纳税记录良好，经营管理能力和资金实力较强，财务状况、资产状况良好，入股资金来源真实合法的民营企业投资银行业金融机构。 《意见》强调，要为民间资本进入银行业创造良好环境。各级银行业监督管理机构要鼓励各类投资者投资入股银行业金融机构，在市场准入实际工作中不得单独针对民间资本进入银行业设置限制条件或其他附加条件。 李富有分析认为，监管机构担心民营资本没有经验、不懂经营，或者导致利益输送问题，害怕其“卷钱跑路”，这种担心很有道理。 “此次出台的政策在这方面开了好头，让民间资本不仅看得见也摸得着，至少往这个方向迈进了一步。”李富有进一步举例说，比如村镇银行的设立，主发起行的最低持股比例从20%降为15%，不仅让民间资本在村镇银行的经营管理中占有更大的主动权，也使得民间资本在寻找合作的发起银行时更加容易。 控股权之辨 实际上，民间资本进入金融行业已经占了很大的比例。 根据银监会官员公开披露的数据，由于参与了部分大型商业银行和股份制商业银行的首次公开募股和股权优化。目前，“民间资本已是我国银行业资本金的重要组成部分。截至2011年底，股份制商业银行和城市商业银行总股本中，民间资本占比分别为42%和54%”。“在已批准组建的726家村镇银行股权结构中，民间资本占比超过82%”。 但是，民间资本不易获得控股地位。 此前，银监会主席尚福林说，民营企业想买国有全国性商业银行的股票，可以通过二级市场买，也可以通过增发或定向增发进入；各地中小商业银行也已经在改制中大量引入了民间资本。 但是，五大国有银行以及其它全国性股份制商业银行、城商行的控股权多数都掌握在国资手中。 有市场人士认为，民间资本不能控股的主要原因是金融牌照的稀缺性造成的。尽管法律条文没有明说，现实中要获得新的金融牌照并不容易。这种无形的牌照管制并未特意针对哪一种资本类型，但拥有较少政府资源的民资显然处于劣势。 据了解，自1996年国家“冻结”新建牌照之后，浙商银行、渤海银行、恒丰银行等获准设立的仅有几家银行。其中，渤海银行、恒丰银行是国资控股。浙商银行为股权分散的混合所有制企业，第一大股东是地方国资，实际的经营管理权也掌握在国资手中，由前官员分别出任董事长、行长。 此外，虽然民资目前有机会控股城商行，可是城商行跨区域展业受到限制。设立民营保险公司相对容易一些，难的是一家控股，更难的是持续盈利、做大做强。新华人寿规模排名居前，原本可以归入民营公司行列，原管理层出事后却重组成了国资控股。 “鼓励民间资本参股金融机构无非是扩大民间资本的股权比例，和上市金融机构增资扩股本质上没有区别。”复旦大学教授林采宜对媒体表示，《意见》中两个条款从表面上看，民间资本股权比例进一步放宽，但从本质上看，其经营管理的主导权仍然属于主发起行。 首先，主发起行仍然是第一大股东(根据村镇银行管理暂行规定，非金融机构的单个企业及其关联企业的股权占比最高不能超过10%)，同时，《意见》明确规定：“村镇银行的主发起行应当向村镇银行提供成熟的风险管理理念、管理机制和技术手段，建立风险为本的企业文化，促进村镇银行审慎稳健经营。”这两条从股权比例和政策地位上保障了主发起行在村镇银行经营管理中的主导地位。 其次，《意见》表面上规定：“在市场准入实际工作中，不得单独针对民间资本进入银行业设置限制条件或其他附加条件。”但“参与风险处置的”才允许单个企业及其关联方“阶段性”比例超过20%，这本身就是限制条件。 李富有分析认为，金融行业是个高风险的行业，“德隆系”的覆亡是前车之鉴，资本的逐利天性很有可能使其利用这些不同的金融工具为一己之私牟利大开便利之门。 “目前对于民间资本进入金融行业进入方式应该是间接进入”，李富有以民生银行举例说，民生银行自诞生之日起就定位于民营银行，刘永好掌舵的新希望集团每年从民生银行中获得大量的分红。 多方面布局 尽管目前民营资本进入金融业控股权让被国有资本一股独大，但给民间资本带来了不尽的想象空间。 李富有说，民间资本在选择进入金融业时首先应该注意结构问题。“日前民间资本进入金融行业已经占了很大的比例，但大多数进入的是银行业，而保险、证券、信托等金融行业目前进入的却很少，因此，我建议民间资本更应该多关注这一领域。” 其次，即使民间资本要进入银行领域，关注的方向仍然是村镇银行、农村资金互助社、金融租赁公司等中小金融机构。 李富有以农村资金互助社为例分析说，基于成员和社区的农村资金互助社，最接近需求，是向农户、城乡小微企业提供贷款的最有效的组织模式，是农户和城乡小微企业乐于接受的金融形式。 而《意见》也明确支持民营企业，特别是符合条件的农业产业化龙头企业和农民专业合作社等涉农企业参与农村信用社股份制改革或参与农村商业银行增资扩股；支持民营企业参与村镇银行发起设立或增资扩股；支持农民、农村小企业作为农村资金互助社社员，发起设立或参与农村资金互助社增资扩股；支持民营企业投资信托公司、消费金融公司；支持符合相应条件的民营企业投资企业集团财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司。 最后，李富有强调说：“民间资本应该加强风险监管，要做好风险内控。”
