爱华网作为6年来首家通过IPO上市的券商，光大证券本周正式启动发行工作备受市场关注。针对上市后光大证券战略定位的变化，以及光大集团未来的发展前景等问题，光大集团董事长唐双宁日前接受了本报记者的采访。
优质券商上市
将为市场注入新鲜血液
记者：目前，A股市场严格意义上的IPO券商股，只有中信证券一家，光大证券作为第二家，您觉得对整个证券市场的意义何在？
唐双宁：中国证券市场在近十年里走过了成熟市场近百年的路，券商IPO的重启，不仅说明经过多年的发展，中国证券市场已经出现了一批经营稳健、管理规范、业绩优良、已具备上市条件的证券公司,而且更为重要的是，作为证券市场发展到一定阶段的必然产物，优质券商的上市在为证券市场注入新鲜血液的同时，也必将对证券市场的稳定和发展发挥不可替代的作用。
这也意味着证券行业进入了资本为王的新时代，“资本扩张→业绩增厚→估值提升→资本扩张”这样的发展机制已经得到券商及市场的认可，越来越成为证券公司持续发展的基本模式。
光大证券综合实力
稳居行业前十强
记者：您觉得光大证券与其他上市的券商相比，优势何在？在借助资本市场这一广大平台之后，这些优势将如何更好地体现并转化为持续竞争力？
唐双宁：光大证券立足于强大的集团背景、稳健的经营策略，及时把握住行业发展的历史机遇，积极通过托管、收购、参股等方式进行外延式扩张，迅速实现了业务的规模化和多元化，极大地完善了产业链条，综合实力大为提升并成为行业领先者之一。2005年以来，公司的综合实力已稳居行业前十强之列。与上市公司比较，其综合实力位居中信证券和海通证券之后，列第三位。作为全国首批创新试点券商，光大证券也素以经营稳健、业务形态完备、资产质量优良、风控机制完善、创新能力强劲著称于业内。
此次新股发行募集资金将全部用于补充公司的营运资本，具体投向为扩大经纪、投资银行和自营证券投资等传统业务规模；开展直接股权投资、融资融券、股指期货和境外业务等创新业务。对创新业务而言，融资融券、直接投资和备兑权证等创新业务是资本密集型业务，能否先期获得这些业务的准入资格、以及这些业务能够开展的最大规模将在很大程度上取决于证券公司的自有资金规模；上市后，公司资本实力的大幅提升不仅能够为公司尽早获得融资融券、乃至更多的创新业务资格提供保障；而且使得公司能够开展这些业务的最大规模成倍增长，从而为公司打开全新的业务空间。从传统业务来看，加大资金投入，将有利于公司在短期内迅速扩充营业网络、提升承销实力、做大自营规模，推动传统业务的规模化发展，分享市场规模扩张的蛋糕。
未来三年有六大战略方向
记者：登陆A股市场后，光大证券的资本规模显著增长，公司未来的战略目标是什么？战略定位将有怎样的变化？是各项业务并重，继续向全面综合性的券商发展；还是对某些业务有所专注，逐渐转变成有鲜明特色的券商？
唐双宁：当前正是光大证券实施新一轮发展规划、承上启下的关键阶段。面对前所未有的发展机遇和挑战，百舸争流的竞争态势，光大证券制定的未来三年发展战略总体目标是：坚持“冷静观察，发展自己，保持主动，积极应对”的十六字方针，调结构、促发展、抓风控、争份额、重创新、抢先机，合规稳健，创新发展，把光大证券建设成为持续发展能力和市场竞争能力一流的优质上市证券公司。
光大证券未来三年主要有六大战略方向，一是竞争差异化，通过资源配置的战略倾斜，强化品牌业务、强势业务。在研究业务的带动下，以资产管理业务、投资银行业务和机构销售业务为突破，买方市场形成理财优势，卖方市场形成投资银行、机构销售优势，最终形成光大证券的差异化竞争优势；二是收入多元化，逐步提高融资融券、资产管理、固定收益等服务收费类项目和低风险业务的收入占比，稳健发展金融衍生品、股指期货和直接投资等业务，降低经纪业务周期性和证券投资业务高风险性对公司财务的影响，以业务的稳健带动公司经营的稳健；三是渠道规模化，通过新设营业部或收购、兼并其他证券公司扩充业务渠道规模，在增加网点家数的同时，优化网络布局，达成规模优势，提升渠道价值；四是业务国际化，在条件成熟的情况下，积极践行国际战略，在全球市场环境里完成资源培养、人才储备、业务开拓、利润增长的过程，提高国内各项业务的技术含量、创新能力，以在更高层次上参与国际竞争；五是管理精细化，继续加大力度建设和依托先进的信息技术平台，进一步完善公司组织架构、各项业务流程和服务价值链，强化内控约束和风险管理，打造“管理工程”，实现公司集约化、精细化经营管理；六是机制市场化，形成基于绩效、具有市场竞争力的薪酬制度、考核制度和激励制度，打造“人才工程”、“人心工程”。
光大金控初步明确
“1234”发展思路
记者：光大证券的发行上市，是光大集团打造国内第一家规范化金融控股集团公司的重要战略部署之一，作为拥有中国第一张金融控股公司牌照的集团掌门人，您能否描述一下中国光大集团未来发展的前景？
唐双宁：作为光大集团旗下一家非常重要的金融企业，光大证券即将在国内A股挂牌上市，对于推进整个光大集团的改革重组进程，以及为光大银行的上市探路搭桥，都具有重要的意义。
当前，金融控股公司是各国金融综合经营所选择的主流模式，其核心特征表现为：一是凸显统一控制权；二是综合经营；三是合并财务报表；四是金融业务占主导地位。作为综合经营的一种有效模式，金融控股公司在规模经济、范围经济、协同效应及降低单一业务所产生的行业风险等方面，具有其他金融企业组织形式无可比拟的优势。作为取得第一张国有金融控股公司牌照的企业，光大集团肩负着为中国金融业改革探路搭桥的历史责任和使命。对于光大金控的发展，我们已初步明确了“1234”的总体思路，即明确一个定位——变过去的行政管理型机构为建立以股权管理为手段、以资本运营为载体，以提升竞争力为核心的经营管理型机构；实现两个融合——母子公司制与事业部制的有效融合；完成三个任务——战略管理、风险控制和资源整合；形成四个特点——集团控股、法人分业、财务并表和业务协同。当然随着形势的发展可能还会进行动态的调整。
未来，光大金控将按照现代金融企业制度的要求，建立规范的公司治理结构和风险控制体系，全面加强股权管理，努力打造综合经营平台，不断提升核心竞争能力，确保国家金融资产保值增值，逐步把集团公司建设成为资本充足、内控严密、运营安全、服务和效益良好的现代化金融企业。(来源：上海证券报)
