爱华网战争需要政府的巨大投入。政府可以通过削减国内开支为战争提供经费，还可以增加税收，号召民众为战争做贡献。当然，政府可以借款，向投资者出售“战争债券”。
在美国加入第一次世界大战时，三种方案全部为威尔逊总统所采纳。除此之外，他还发明了全新的战争筹资模式：向美联储出售债券。尽管这违背了美联储最初的章程，但战争或其他危机却让总统拥有了至高无上的政治资本。威尔逊指令美国国会修改宪法，于是一夜之间，政府自己也有了一家魔力无限而又贪得无厌的银行。 不妨看看美联储购买美国债券时到底发生了什么。在某种程度上，它与其他销售行为没有区别：美联储获得债券，财政部得到资金。唯一的区别在于，美联储在支付债券款项之前，美联储的钱并没有任何增加。我们可以看到，美联储在对一家银行“支付”时，只需贷记它在该银行的账户即可。而美联储划出这笔钱的账户实际上没有任何余额。这是一笔凭空而来的钱，而且这笔钱甚至无须印刷，它们仅存在于纸上或是计算机的数据库。 换句话说，只要美联储购买100万美元的债券，就会有100万美元进入市场流通；在美联储卖出这100万美元债券时，就会有100万美元退出市场流通。 因此，美联储在第一次世界大战期间向政府放贷，实际上就相当于了增加了货币供给。“一战”结束于1919年，到了1920年，沃伦·哈定取代威尔逊入主白宫。随后的一段时间里，美国人在财政与货币政策上也迎来了一段少有的还算清醒的时期。 但为了尽量维护既定规则，还是不允许美联储直接向政府发放贷款。相反，美联储可以在公开市场上购买政府债券，或是接受以政府债券做抵押的政府票据。这个小伎俩只会让代表美联储的经纪商赚得盆满钵满。 与此同时，美国国会又在同一年修订了《联邦储备法》，允许美联储持有国库券，而1917年通过的《第二自由债券法》则第一次对国债上限做出了规定（当代政治家们总是喜欢以此为借口，故作姿态地对财政上的不负责任表现出愤慨之情，随后，他们就优哉游哉地提高这个所谓的“上限”了）。国会至少已经意识到，在政治家与中央银行家的邪恶联盟中隐藏着潜在威胁，它希望以此为纳税人提供一种保障。但问题是，每当债务总额达到国会最初设定的1 150亿美元上限时，这个上限就会被提高。一个可移动的上限就相当于无限。
